Como negociar os ganhos da empresa

Esta postagem foi publicada originalmente em 26 de dezembro de 2023.

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A temporada de resultados é o paraíso dos negociantes, oferecendo oportunidades de lucrar com movimentos significativos do preço das ações com base nos relatórios de lucros da empresa. Mas também pode ser um campo minado se você não souber como negociar os lucros adequadamente. 

Neste artigo, abordaremos:

• O que são relatórios de ganhos?
• Quando é a temporada de ganhos?
• Elaboração de uma estratégia de negociação de lucros

O que são relatórios de resultados?

As empresas públicas divulgam relatórios trimestrais de lucros detalhando seu desempenho financeiro no último trimestre. Esses relatórios incluem métricas importantes, como:

1. EPS (lucro por ação) — O lucro líquido total ou lucro obtido por ação de ações em circulação. Essa é uma medida fundamental da lucratividade geral.
2. Receita — Total de vendas/receitas geradas pela empresa durante o período. Isso mostra o tamanho geral e o crescimento do negócio.
3. Receita operacional — Lucro restante após a dedução de despesas operacionais, impostos, juros, etc. Esse é o número final dos ganhos.
4. Margem bruta — Esse é o lucro bruto como uma porcentagem da receita total.
5. EBITDA — Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Isso ajuda a comparar os lucros entre as empresas.
6. Orientação futura — Previsões da administração para futuros trimestres ou anos fiscais. Isso fornece uma visão das expectativas de crescimento.
7. Fluxo de caixa — Variação líquida no caixa gerado/gasto durante o período, que é uma métrica importante de liquidez.
8. Dados do balanço patrimonial — Este é um resumo dos ativos, passivos e patrimônio líquido da empresa, que mostra solidez financeira.
9. Receita do segmento — Essa é a divisão da receita entre unidades de negócios/linhas de produtos. Isso revela as áreas de crescimento da empresa.

Os números do EPS e da receita são comparados às estimativas dos analistas, que normalmente são médias das projeções feitas por especialistas do mercado. Se o EPS ou a receita reais de uma empresa excederem as estimativas dos analistas, isso é visto como uma surpresa positiva nos lucros. Se os números caírem abaixo das estimativas consensuais, é uma perda de lucros.

Os relatórios de lucros também costumam incluir a orientação futura da administração sobre as expectativas para o próximo trimestre ou ano inteiro. Teleconferências com executivos discutindo resultados também podem influenciar os preços das ações com base no tom e nas perspectivas fornecidas. No geral, os relatórios de lucros fornecem informações cruciais sobre a saúde financeira e a trajetória de uma empresa, e grandes desvios das expectativas frequentemente causam fortes reavaliações nos preços das ações.

Quando é a época de resultados?

A temporada de ganhos geralmente ocorre nas semanas seguintes ao final de cada trimestre civil, que são os meses de janeiro, abril, julho e outubro. Mercados e regiões diferentes podem ter cronogramas ligeiramente diferentes para a temporada de resultados, dependendo de seus anos fiscais. É uma boa ideia consultar as fontes de notícias financeiras ou as seções de relações com investidores dos sites da empresa para encontrar as datas de lançamento exatas.

Os anúncios de resultados são programados fora do horário normal de negociação para garantir uma ampla divulgação sem interromper o dia de negociação. Isso implica a divulgação de relatórios antes da abertura ou após o fechamento do mercado. Essa abordagem oferece aos traders ampla oportunidade de absorver as informações e decidir sobre suas ações subsequentes.

Elaborando uma estratégia de negociação de resultados

Aqui estão algumas dicas para desenvolver uma abordagem eficaz para anúncios de resultados comerciais.

1. Conheça as principais datas — Compile uma lista de observação com antecedência para saber quais empresas divulgarão lucros. Preste atenção quando eles anunciarão os resultados para que você esteja preparado para negociar a volatilidade inicial logo após a divulgação dos números.
2. Use paradas — Volatilidade e lacunas podem alterar os preços rapidamente após a impressão dos lucros. Você pode usar o stop loss para limitar o risco potencial de queda em qualquer negociação. No entanto, lembre-se de que paradas fechadas podem ser acionadas muito rapidamente; portanto, o tamanho ideal da posição deve ser usado.
3. Avalie as estimativas dos analistas — Examine as estimativas consensuais de EPS e receita antes do anúncio. Compare essas estimativas com os resultados dos trimestres anteriores para avaliar o quão difícil será para a empresa obter outra superação nos lucros. Quanto mais alta a barra, maior pode ser a reação se as expectativas forem superadas.
4. Considere os preços das opções — Os mercados de opções geralmente são prospectivos, portanto, verificar os preços de compra/venda para uma data de vencimento imediatamente após os anúncios de resultados pode revelar algumas informações sobre como o mercado está posicionado. Você também pode usar essas informações para negociar a volatilidade implícita se achar que a reação será atenuada pela venda de “volatilidade”. Ou você pode comprar o risco de cauda para se beneficiar da enorme volatilidade intradiária e limitar o risco de queda.
5. Planeje entradas e saídas — Use a análise técnica para identificar os principais níveis de suporte e resistência para ajudar a cronometrar suas entradas e saídas. Veja as médias móveis, as faixas de negociação anteriores e os padrões de volume para identificar os pontos de compra e venda ideais.
6. ‍Use stops – A volatilidade e as lacunas podem fazer os preços oscilarem rapidamente após a publicação de um resultado. Você pode usar stop loss para limitar o risco potencial de queda em quaisquer negociações. No entanto, lembre-se de que paradas fechadas podem ser acionadas muito rapidamente, portanto, o tamanho ideal da posição deve ser usado.
7. Avalie seu desempenho — Certifique-se de acompanhar suas negociações de lucros para avaliar o que funcionou e o que não funcionou. E faça ajustes para melhorar com o tempo.

Embora os anúncios de lucros comerciais possam ser extremamente lucrativos graças ao aumento da volatilidade, é essencial observar que essas maiores oscilações de preços também amplificam o potencial de perdas. Fazer sua lição de casa e planejar com antecedência o ajudará a tomar decisões informadas durante as temporadas de ganhos.

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