Impatto dei dazi di Trump sulle valute: La sua strategia avrà effetti negativi?

Secondo gli analisti, lo Yen giapponese ha toccato un minimo di due settimane contro il dollaro statunitense, con l'USD/JPY che è salito sopra 149,50 durante la sessione asiatica di martedì. Questo segna il terzo giorno consecutivo di perdite per lo Yen, poiché l'appetito globale per il rischio migliora grazie agli sforzi di stimolo economico della Cina e alle speranze di progresso nei colloqui di pace in Ucraina.

Le politiche commerciali di Trump e i cambiamenti nelle valute globali

Gli analisti notano inoltre che il secondo mandato di Donald Trump sta avendo un impatto drammatico sulle valute globali, sebbene non nel modo in cui gli investitori si aspettavano inizialmente. Gli Stati Uniti. Il dollaro si è indebolito quest'anno nei confronti della maggior parte delle valute dei mercati sviluppati, ad eccezione del dollaro canadese, mentre cresce la preoccupazione che l'incertezza tariffaria stia danneggiando gli Stati Uniti. economia.

Le tariffe sono spesso previste per rafforzare il dollaro, ma quando imposte su partner commerciali vicini, possono indebolire la fiducia negli Stati Uniti. economia. Con l'aumentare dei rischi di recessione negli Stati Uniti. Gli investitori stanno spostando la loro attenzione su alternative come l'euro, la corona svedese e lo yen giapponese.

Il clima di rischio pressa lo Yen rifugio

I mercati sono stati sostenuti dall'ultima spinta della Cina per stimolare la spesa interna, un'iniziativa volta a rafforzare i redditi delle famiglie e i consumi. Ad alimentare l'ottimismo vi è una crescente speculazione su potenziali colloqui di pace in Ucraina che coinvolgono il presidente statunitense Donald Trump e il presidente russo Vladimir Putin. Con gli investitori che si sentono più fiduciosi, gli asset rifugio tradizionali come lo Yen giapponese stanno perdendo parte del loro appeal.

Allo stesso tempo, i trader si stanno riposizionando prima di una settimana cruciale per le banche centrali. Sia la Banca del Giappone (BoJ) che la Federal Reserve statunitense (Fed) sono pronte ad annunciare decisioni politiche mercoledì, rendendo questo un momento chiave per i mercati valutari.

Nonostante il suo attuale calo, lo Yen potrebbe non avere molto da perdere. Le trattative salariali annuali Shunto in Giappone hanno prodotto risultati positivi, alimentando le aspettative che la BoJ rimarrà sul suo percorso lento ma costante verso un inasprimento della politica monetaria. Si prevede che salari più alti incrementeranno la spesa dei consumatori e l'inflazione, dando alla banca centrale maggiore margine per continuare a distaccarsi dalla sua posizione ultra-espansiva.

Fed contro BoJ: Divergenza dei tassi in gioco

Un fattore che potrebbe limitare un'ulteriore debolezza dello Yen è il restringimento del divario dei tassi di interesse tra Giappone e Stati Uniti. I trader stanno ora scontando più tagli ai tassi della Fed quest'anno, con riduzioni attese a giugno, luglio e ottobre. Preoccupazioni riguardo a un rallentamento economico negli Stati Uniti, causato da potenziali rischi tariffari, un mercato del lavoro in raffreddamento e un'inflazione in calo, alimentano le aspettative che la Fed inizi a tagliare i tassi prima piuttosto che dopo. il rallentamento economico, guidato da potenziali rischi tariffari, un mercato del lavoro in raffreddamento e un calo dell'inflazione, alimenta le aspettative che la Fed inizierà a tagliare i tassi prima piuttosto che dopo.

I dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti di lunedì hanno rafforzato queste preoccupazioni, con i dati di febbraio che sono aumentati solo dello 0,2% - ben al di sotto dell'0,7% previsto. i dati sulle vendite al dettaglio hanno rafforzato queste preoccupazioni, con le cifre di febbraio in aumento solo dello 0,2% - ben al di sotto del previsto 0,7%. Questi dati deludenti sulla spesa dei consumatori rafforzano l'argomento per la Fed di orientarsi verso i tagli dei tassi.

Nel frattempo, il Ministro delle Finanze giapponese Katsunobu Kato ha segnalato un approccio più distaccato nei confronti dei mercati obbligazionari martedì, affermando che i rendimenti dovrebbero muoversi in base alle forze di mercato. Questo segue un picco record nel rendimento dei titoli di stato giapponesi a 40 anni, suggerendo che i responsabili politici potrebbero sentirsi più a loro agio con un graduale allontanamento dal forte allentamento monetario.

Movimenti valutari: Yen ed Euro in testa

L'euro si è dimostrato un protagonista nel mercato valutario globale. La proposta storica della Germania di aumentare la spesa per la difesa e le infrastrutture ha spinto l'euro al suo livello più alto dal periodo delle elezioni negli Stati Uniti. registrando il suo maggiore guadagno settimanale rispetto al dollaro dal 2009, secondo gli analisti.. 

Con la Banca Centrale Europea vicina alla fine del suo ciclo di allentamento e con la spesa per la difesa europea in aumento, gli analisti prevedono ulteriori guadagni, con BofA che prevede che l'euro potrebbe raggiungere $1,15 entro la fine del 2025.

Lo yen giapponese è stato un'altra grande vincitrice, rafforzandosi di circa il 6% contro il dollaro finora quest'anno. Questa impennata è guidata da tassi d'interesse giapponesi più elevati e dalla domanda di beni rifugio in un contesto di incertezze globali. Gli investitori che cercano di coprirsi da un potenziale rallentamento negli Stati Uniti stanno guardando al Giappone a causa della probabilità di tassi d'interesse più bassi negli Stati Uniti. la contrazione si sta orientando verso il Giappone a causa della probabilità di minori rendimenti U.S. rendimenti del Tesoro.

I trader hanno scommesso i maggiori importi mai registrati sul fatto che lo yen continuerà a crescere. Gli speculatori hanno piazzato le loro scommesse mai così alte sullo yen continuando a salire.

Lo yuan della Cina è , nonostante affronti tariffe significative sotto le politiche commerciali di Trump, ha anche mostrato un rafforzamento quest'anno, scambiando intorno ai 7,25 yuan per dollaro. Alcuni si aspettavano che Pechino consentisse alla propria valuta di indebolirsi per contrastare gli effetti delle tariffe, come fece durante la guerra commerciale del 2018-2019. Tuttavia, la Cina è comunque riuscita a gestire un deprezzamento ponderato rispetto al commercio rispetto ai principali partner commerciali, sostenendo i suoi esportatori.

Secondo gli analisti, lo yen giapponese ha raggiunto un minimo di due settimane contro il dollaro USA, con USD/JPY che è salito sopra 149.50 durante la sessione asiatica di martedì. La direzione dello Yen nei prossimi giorni dipenderà in gran parte dall'esito delle decisioni delle banche centrali, insieme a qualsiasi sviluppo maggiore nelle trattative di pace in Ucraina e all'impatto evolutivo delle politiche tariffarie di Trump.