特朗普關稅對貨幣的影響：他的策略會適得其反嗎？

根據分析師的說法，日圓對美元已跌至兩周低點，USD/JPY 在星期二的亞洲交易時段上漲至 149.50 以上。 這標誌著日圓連續第三天下跌，因全球風險偏好因中國經濟刺激措施和烏克蘭和平談判的進展希望而改善。

特朗普的貿易政策和全球貨幣變動

分析師還指出，唐納德·特朗普的第二任總統任期對全球貨幣產生了巨大的影響，然而這影響並不像投資者最初所預期的那樣。 由於 美元今年已對大多數主要發達市場貨幣貶值，只有加拿大元例外，因為人們日益擔心關稅不確定性對美國經濟造成損害。 經濟。

通常認為關稅會加強美元，但當對緊密貿易夥伴施加關稅時，卻會削弱對美國經濟的信心。 經濟。 隨著美國經濟衰退風險的增加，投資者正將目光轉向歐元、瑞典克朗和日圓等替代品。 增加，投資者將焦點轉向歐元、瑞典克朗及日元等其他選擇。

風險偏好情緒壓力傳統避險的日圓

市場因中國最新的推動以促進國內消費而受到提振，這是一項旨在提高家庭收入和消費的舉措。 隨著對美國總統唐納德·特朗普和俄根斯基總統弗拉基米爾·普京的潛在烏克蘭和平談判的逐漸猜測，樂觀情緒增長。 隨著投資者的信心提升，日圓等傳統避險資產的吸引力有所減弱。

與此同時，交易者在中央銀行重要的周之前重新定位。 日本銀行（BoJ）和美國聯邦儲備系統（Fed）將於星期三宣布政策決定，這是一個關鍵的貨幣市場時刻。

儘管目前日圓走軟，但其跌幅可能不會太大。 日本年度的春季工資談判已取得積極結果，這加強了人們對日本銀行將繼續緩慢而穩定地收緊貨幣政策的期望。 預計工資增長將促進消費支出和通脹，為中央銀行提供更多空間以繼續遠離超寬鬆的立場。

美聯儲與日本銀行：利率差異在進行中

限制日圓進一步貶值的一個因素是日本與美國之間的利率差距收窄。 目前交易者已將今年多次美聯儲降息納入考量，預計將在六月、七月和十月進行降息。 對美國的擔憂。 由於潛在的關稅風險、勞動力市場降溫和通脹放緩驅動的經濟放緩，加強了人們的期望，美聯儲將比預期更早開始降息。

週一的 美國 零售銷售數據強化了這些擔憂，二月的數據僅上升0.2%，遠低於預期的0.7%。 這一低迷的消費支出數據使得美聯儲轉向降息的可能性更強。

與此同時，日本財務大臣加藤勝信在週三表示對債券市場採取更不干預的做法，指出收益率應根據市場力量變動。 這是因為日本的40年期國債收益率創下新高，暗示政策制定者對逐步退出極端貨幣寬鬆的適應感覺越來越舒適。

貨幣變動：日圓和歐元領跑

歐元在全球貨幣市場中也表現突出。 德國歷史性的提議大幅增加國防和基礎設施支出，已將歐元推升至自美國 大選以來的最高水平，根據分析師的分析，與美元相比出現自2009年以來最大的每周增長。 

隨著歐洲央行接近寬鬆周期的尾聲，歐洲國防支出上升，分析師預見未來將有進一步增長，BofA預測到2025年底歐元可能達到1.15美元。

日圓也是重要的漲升貨幣，迄今為止，今年對美元強勁升值約6%。 這一升幅受到日本利率上升及在全球不確定性中避險需求的推動。 尋求對潛在美國經濟放緩進行對沖的投資者將目光轉向日本，因為美國的 國债收益率可能會更低。 公債收益率。 

國內對日圓有利的發展，包括企業滿足工會提出的大幅加薪要求，可能推動日本央行加快升息步伐，進一步提升日圓在連續四年下滑後的吸引力。 投機者已對日圓將持續上漲進行創紀錄的押注。

儘管面臨特朗普貿易政策下的重大關稅，中國的人民幣在今年也有所走強，交易約為每美元7.25元。 有些人預期北京會允許其貨幣貶值，以抵消關稅影響，正如2018年至2019年貿易戰期間所做的那樣。 然而，中國還是成功在與主要貿易夥伴之間實現了相對的貿易加權貶值，以支持其出口商。

隨著日本央行和美聯儲都將成為焦點，USD/JPY交易對正在觀望中。 未來幾天日圓的走勢將在很大程度上取決於這些央行決策的結果，以及烏克蘭和平談判中的任何重要發展和特朗普關稅政策的持續影響。