Previsão do EUR/USD: O par pode subir após a recuperação da zona do euro?

A atividade comercial da zona do euro subiu para uma alta de 17 meses em outubro, liderada pela maior expansão do setor privado da Alemanha em mais de dois anos, enquanto a inflação ficou perto da meta de 2% do Banco Central Europeu. Com o BCE interrompendo os cortes nas taxas e o Federal Reserve se preparando para aliviar, os traders veem margem para o EUR/USD subir para 1,20 no curto prazo.

No entanto, a recuperação enfrenta limites: a fraqueza da França, a queda da confiança empresarial e o crescimento desigual em todo o bloco sugerem que a recuperação pode não durar o suficiente para sustentar um rompimento.

Principais conclusões

• O Índice Flash do Gerente de Compras (PMI) do Banco Comercial de Hamburgo (HCOB) subiu para 52,2 em outubro, seu 10º mês consecutivo de expansão e o maior desde meados de 2024, desafiando as expectativas de uma desaceleração.
  
• A recuperação liderada pelos serviços da Alemanha impulsionou o crescimento da região, enquanto a França se contraiu mais rápido do que o previsto, criando uma recuperação em duas velocidades.
  
• As pressões inflacionárias permanecem moderadas, com os preços dos serviços subindo ligeiramente, mas permanecendo próximos da média de longo prazo do BCE.
  
• Espera-se que o BCE mantenha as taxas, contrastando com o próximo corte de 25 bps do Fed, o que pode enfraquecer o dólar.
  
• Apesar dos dados sólidos, a confiança empresarial caiu para o mínimo de cinco meses, sugerindo que as empresas continuam cautelosas com a demanda futura.
  
• O EUR/USD é negociado perto de 1,1650, apoiado pela divergência monetária, mas limitado por um sentimento frágil e um crescimento desigual.
  

Dados do PMI da zona do euro: a atividade econômica atinge uma alta de 17 meses

A economia da zona do euro acelerou inesperadamente no início do quarto trimestre. O PMI composto da zona do euro HCOB Flash, compilado pela S&P Global, subiu para 52,2 em outubro, de 51,2 em setembro, muito acima da estimativa consensual de 51,0. Leituras acima de 50 indicam crescimento, marcando o décimo mês consecutivo de expansão.

Os novos pedidos cresceram em seu ritmo mais rápido em 2 anos e meio, sugerindo um impulso comercial renovado.

“Os PMIs instantâneos de outubro sugerem que a economia da zona do euro pode ter ganhado impulso no início do trimestre.”

- Adrian Prettejohn, Economia do Capital

A Alemanha teve o melhor desempenho. Seu setor privado registrou seu maior crescimento desde o início de 2023, impulsionado por um aumento robusto na atividade de serviços. Isso impulsionou o euro nos mercados cambiais e reavivou o otimismo de que a maior economia da Europa poderia ancorar uma recuperação mais ampla.

A França, no entanto, pintou um quadro diferente. Seu PMI caiu ainda mais em contração à medida que a demanda por bens e serviços enfraqueceu em meio a tensões políticas e incertezas fiscais.

Para comerciantes que analisam esses desenvolvimentos em Derive MT5, os números do PMI servem como um indicador claro do impulso econômico que provavelmente influenciará a tendência do EUR/USD até o quarto trimestre.

Decisão do BCE sobre a taxa de juros: mantendo a linha à medida que a inflação se estabiliza

A inflação no setor de serviços permanece moderada, com aumentos de preços próximos à média de longo prazo do BCE. Cyrus de la Rubia, economista-chefe do Banco Comercial de Hamburgo, disse que os dados “confirmam a posição do BCE de não implementar mais cortes nas taxas de juros”.

O banco central é amplamente visto como encerrando seu ciclo de flexibilização, com a inflação oscilando em torno de 2%. Em contraste, espera-se que o Federal Reserve dos EUA corte as taxas em 25 bps nesta semana, após um IPC de setembro mais fraco do que o esperado de 3,% em relação ao ano anterior. O CPI principal desacelerou para 3,1%, de 2,9% em agosto, reforçando as apostas em uma mudança dovish.

Essa divergência de política - BCE estável, flexibilização do Fed - cria condições favoráveis para o euro, especialmente porque o Índice do Dólar dos EUA (DXY) é negociado perto de 99,00, o menor em meses.

A confiança cai apesar da recuperação

Embora os dados das manchetes tenham impressionado, o sentimento subjacente enfraqueceu.

• A confiança empresarial caiu para o mínimo de cinco meses, mostrando que as empresas continuam cautelosas com a demanda.
  
• O emprego subiu novamente em outubro, com a contratação de serviços no ritmo mais rápido desde junho de 2024.
  
• O emprego na indústria, no entanto, caiu no ritmo mais rápido em quatro meses, ressaltando a demanda desigual em todos os setores.
  

Os custos operacionais aumentaram em um ritmo mais lento, mas os preços de venda subiram, sugerindo uma leve pressão inflacionária, mas sem sinais de superaquecimento. Essa dinâmica - atividade crescente, mas confiança moderada - sugere que a recuperação atual pode perder força se o crescimento de nova ordem esfriar.

Fatores dos EUA: cortes do Fed e fraqueza do dólar

O Índice do Dólar dos EUA (DXY) caiu abaixo de 99,00 após a impressão flexível do IPC, refletindo as expectativas dos investidores de um corte de 25 pontos base na taxa do Fed. O viés de flexibilização do Fed contrasta fortemente com a pausa do BCE, reduzindo o rendimento espalha a favor do euro.

Os desenvolvimentos geopolíticos acrescentam outro vento favorável:

• As negociações comerciais entre EUA e China em Kuala Lumpur aliviaram as preocupações tarifárias, com Washington retirando as ameaças de 100% das tarifas de importação.
  
• O atraso da China em suas restrições à exportação de terras raras e as compras esperadas de soja dos EUA melhoraram o sentimento de risco global.
  

Esses fatores ajudaram a elevar o EUR/USD por quatro sessões consecutivas, agora sendo negociado perto de 1,1630.

Perspectiva do mercado EUR/USD: 1,20 ou desaparecer?

Caso otimista:

• O forte crescimento dos serviços alemães e os PMIs de alta de 17 meses sinalizam uma recuperação mais ampla.
  
• A estabilidade da taxa do BCE apoia os rendimentos do euro em relação a um dólar em queda.
  
• A desinflação dos EUA e a política dovish do Fed reduzem a diferença de taxa transatlântica.
  
• O sentimento positivo da diplomacia comercial pode elevar os ativos de risco, apoiando o euro.
  

Caso pessimista:

• A fraqueza da França e a instabilidade política da Europa podem minar a confiança.
  
• Um setor manufatureiro frágil e novos pedidos mais lentos podem limitar o acompanhamento.
  
• Se os dados dos EUA se recuperarem ou o Fed sinalizar cautela sobre novos cortes, a força do dólar poderá retornar.
  

A maioria dos analistas vê o EUR/USD suportado acima de 1,16, com 1,18—1,20 como resistência de curto prazo. Um impulso sustentado acima de 1,20 provavelmente exigirá uma continuação do desempenho superior alemão e uma confirmação adicional de que o crescimento da zona do euro é amplo.

Análise técnica EUR/USD

O EUR/USD permanece limitado entre a resistência de 1,1870 e o suporte de 1,1566, com o preço pairando perto da banda média de Bollinger e do RSI plana em torno de 58, sinalizando momento neutro.

O estreitamento Bandas de Bollinger indicar desvanecimento volatilidade e a possibilidade de uma fuga. Um movimento acima de 1,1728 pode convidar novas compras em direção a 1,1870, enquanto uma queda abaixo de 1,1566 pode desencadear novas vendas. Até lá, é provável que o par seja negociado lateralmente, com os traders aguardando uma quebra do RSI ou expansão da banda como a próxima pista direcional.

Implicações de investimento em EUR/USD

Para traders e investidores, o equilíbrio do risco em EUR/USD se inclina para cima no curto prazo, mas permanece frágil.

• Estratégias de curto prazo: As quedas de compras próximas a 1,1600 podem oferecer uma vantagem de 1,1850-1,20 se a dovishness do Fed persistir e os dados da zona do euro confirmarem um impulso sustentado.
  
• Posicionamento de médio prazo: É necessário cuidado; se o sentimento comercial não se recuperar ou a força alemã diminuir, o EUR/USD poderá recuar para 1,1550.
  
• Contexto macro: A política estável do BCE e a recuperação da Alemanha contrastam com a postura suavizante do Fed, criando um ambiente favorável à resiliência do euro no quarto trimestre.
  
• Pontos de vista políticos: As tensões orçamentárias da França e qualquer interrupção no progresso comercial entre EUA e China podem rapidamente diminuir o otimismo do euro.

Usando Calculadora de negociação de Deriv antes de entrar em posições, ajuda a estimar os valores de margem e pip, uma etapa crucial ao gerenciar riscos em torno de pares de moedas voláteis, como EUR/USD.