Тарифы и инфляция: станут ли они главными движущими силами рынка 2025 года?

Финансовые рынки в настоящее время плывут по бурным водам, поскольку две мощные силы — тарифы и инфляция — создают сложный экономический ландшафт. Последние события на рынках золота и меди иллюстрируют, как эти динамики формируют поведение инвесторов и цены на сырьевые товары. Но какая из них в конечном итоге вызовет большую волатильность рынка? Давайте изучим взаимосвязь между этими экономическими факторами. Золото растет на фоне совпадения тарифов и ожиданий снижения ставок Золото, традиционно считающееся безопасным убежищем, находится на подъеме, недавно торгуясь по цене $2,933 с приростом 0.63%. Этот рост происходит, несмотря на более высокие доходности казначейских облигаций США и укрепление доллара, что обычно оказывает давление на цены золота. Последние данные по инфляции в США показали, что цены для потребителей выросли всего на 0.2% в феврале, что стало приятным охлаждением после скачка в 0.5% в январе. Этот более мягкий отчет об инфляции укрепил ожидания рынка, что Федеральная резервная система может в ближайшем будущем провести снижение процентных ставок. Однако рыночные аналитики предупреждают, что это улучшение инфляции может оказаться недолговременным. Агрессивная тарифная политика президента Трампа, в рамках которой недавно вступили в силу пошлины в размере 25% на всю импортируемую в США сталь и алюминий, угрожает вызвать вторую волну инфляции из-за роста расходов на импорт. «Низкая инфляция в США может дать ФРС больше возможностей для снижения процентных ставок», — отметили отраслевые эксперты, подчеркнув, что золото, не приносящее доход, как правило, процветает в условиях низких процентных ставок и в периоды экономической неопределенности. Рынок меди готовится к влиянию тарифов Тем временем рынок меди испытывает свои собственные динамические изменения, обусловленные тарифами. Несмотря на недавнее снижение на 0.8% до $4.67 за фунт для поставки в мае, цены на медь остаются на 16% выше по сравнению с началом 2025 года. Президентский указ Трампа, инициировавший обзор импорта меди по разделу 232, вызвал значительные ожидания на рынке. Крупные трейдеры, такие как Glencore и Trafigura, по сообщениям, спешат отправить медь в США перед возможными объявлениями о тарифах, создавая интересную возможность арбитража. Поскольку тарифы пока не введены, существует сильный стимул направлять металл в США, где рынки в других регионах ужесточаются, согласно недавнему анализу Morgan Stanley. Банк остается оптимистичным в отношении меди, называя её предпочтительным базовым металлом, несмотря на возможные опасения по поводу будущего спроса. Ожидание тарифов создало заметный ценовой разрыв между ценами Лондонской биржи металлов (LME) и ценами на Comex, при этом цены на медь в США торгуются с премией до $1,300 за тонну. В результате запасы меди в США выросли до самых высоких уровней за последние шесть лет. Инфляция против тарифов: двойная угроза стабильности рынка Слияние тарифной политики и опасений по поводу инфляции создает особенно волатильную среду для инвесторов. С одной стороны, агрессивные тарифы на импорт, как ожидается, повысят затраты по всей экономике, что может вновь разжечь инфляцию, которая начинала охлаждаться. С другой стороны, существующее инфляционное давление продолжает влиять на политику центральных банков и рыночные настроения. Кроме того, опасения рецессии вновь появились в США, и президент Трамп признал, что страна находится «в периоде перехода». Тем временем, Китай продолжает бороться с дефляцией: в феврале его индекс потребительских цен упал на 0.7% в годовом исчислении — самое быстрое снижение за последние 13 месяцев. Запасы золота в центральных банках стремительно растут На фоне этой неопределенности центральные банки по всему миру продолжают накапливать золотые резервы. World Gold Council сообщил, что People's Bank of China и National Bank of Poland добавили 10 и 29 тонн соответственно в первые два месяца 2025 года. Этот продолжающийся институциональный спрос дополнительно поддерживает цены на золото, которые, по мнению аналитиков, могут вскоре испытать отметку $2,950. Остается вопрос: станут ли тарифы и инфляция главными факторами, определяющими движения рынка в 2025 году? Их комбинированное воздействие будет зависеть от того, как они будут развиваться. Если тарифы вызовут новую волну инфляции, рынки могут столкнуться с усиленной волатильностью. Однако если инфляция стабилизируется несмотря на торговые давления, другие силы могут взять на себя роль формирования рыночных тенденций в этом году. Технический анализ: ключевые уровни, за которыми стоит следить На момент написания статьи медь растет, демонстрируя бычьи сигналы, так как цены остаются выше скользящей средней, а RSI стабильно растет. Ключевые уровни для повышения — $10,000 и $10,145. Что касается понижательной стороны, ключевые уровни — $9,338 и $8,970. Золото также стремительно растет, приближаясь к отметке в $3,000. Несмотря на явные бычьи сигналы, повышение RSI выше 70 указывает на перекупленность и возможный разворот. Ключевые уровни для отслеживания — цель в $3,000 на повышение, а на понижение — $2,860 и $2,817. Вы можете принять участие и спекулировать на цене этих двух удивительных активов с помощью аккаунта Deriv MT5 и аккаунтов Deriv X.