Nvidia හි ඊළඟ පරීක්ෂණය: AI වියදම් මගින් කොටස් ඉහළට ගෙන යා හැකිද?

ඔව් - අඛණ්ඩ AI වියදම් තවමත් Nvidia කොටස් ඉහළට ගෙන යා හැකි නමුත්, විශ්ලේෂකයින්ට අනුව පහසු ලාභයන් බොහෝ විට අවසන් වී ඇත. මීළඟ අදියර hype (ප්‍රචාරය) මත අඩුවෙන් රඳා පවතින අතර, hyperscalers දිගටම පරිමාණයෙන් ප්‍රාග්ධනය යෙදවීමට කැපවී සිටීද යන්න සහ තරඟකාරිත්වය තීව්‍ර වන විට Nvidia හට මායිම් (margins) ආරක්ෂා කර ගත හැකිද යන්න මත වැඩි වශයෙන් රඳා පවතී.

Nvidia කොටස් තනි සැසියකදී 8% කට වඩා ඉහළ යමින් තියුණු ලෙස යථා තත්ත්වයට පත්වීමෙන් පසු එම ප්‍රශ්නය මෙම සතියේ පෙරමුණට පැමිණියේය. ඊට හේතුව Nvidia හි ඉපැයීම් නොව, 2025 සඳහා Amazon හි ඩොලර් බිලියන 200 ක පමණ ප්‍රාග්ධන වියදම් (capital expenditure) පුරෝකථනයයි, ඉන් වැඩි ප්‍රමාණයක් AI යටිතල පහසුකම් ඉලක්ක කර ගෙන ඇත. ආයෝජකයින්ට එය මතක් කර දීමක් වූයේ, තක්සේරු කිරීම් දැඩි පරීක්ෂාවට ලක් වුවද - AI ගොඩනැගීම ඉතා සැබෑවක් බවයි.

දැන් Nvidia මෙහෙයවන්නේ කුමක්ද?

Amazon හි වියදම් මාර්ගෝපදේශය Nvidia සඳහා තීරණාත්මක මොහොතක පැමිණියේය. සතිය මුලදී, පුළුල් විකිණීමකින් පසු ආයෝජකයින් tech තක්සේරු කිරීම් නැවත තක්සේරු කිරීමත් සමඟ කොටස් පීඩනයට ලක්ව තිබුණි. Amazon හි දැක්ම එම දුර්වලතාවය නැවත සකස් කළේය. 

ඩොලර් බිලියන 200 ක capex සැලැස්මක් ප්‍රවේශම් සහගත බවක් නොපෙන්වයි; එය ත්වරණය සංඥා කරයි. Nvidia, hyperscale AI දත්ත මධ්‍යස්ථාන බලගන්වන ඉහළ ක්‍රියාකාරී GPU වල මූලික සැපයුම්කරු ලෙස පවතින අතර, එමඟින් එම වියදම්වල සෘජු ප්‍රතිලාභියෙකු බවට පත්වේ.

වෙළඳපල ප්‍රතිචාරය ආයෝජක විශ්වාසය සැබවින්ම පවතින්නේ කොතැනද යන්න හෙළි කළේය. ඉපැයීම් මග හැරීම මත Amazon කොටස් පහත වැටුණද, Nvidia ඉහළ ගියේය. එම විෂමතාවය AI පරිසර පද්ධතිය තුළ Nvidia හි සුවිශේෂී ස්ථානය අවධාරණය කරයි. Compute සඳහා ඉල්ලුම තවදුරටත් න්‍යායික හෝ අනාගතයට මුහුණ දෙන එකක් නොවේ. එය වත්මන් අයවැය, බහු-වසර ගිවිසුම් සහ කැපවීමෙන් පසු ආපසු හැරවීමට අපහසු උපායමාර්ගික යටිතල පහසුකම් තීරණ තුළ අන්තර්ගත වී ඇත.

Nvidia හි තක්සේරුව සඳහා එය වැදගත් වන්නේ ඇයි

Nvidia හි තක්සේරුව මධ්‍යම සටන් බිම බවට පත්ව ඇත. 2022 අගභාගයේදී ChatGPT දියත් කළ දා සිට, පුපුරන සුලු AI ඉල්ලුම මගින් මෙහෙයවනු ලබන Nvidia, කාර්තුවෙන් කාර්තුවට ආදායම් වාර්තා අභිබවා ගොස් ඇත. එම සාර්ථකත්වය බොහෝ ආයතනික සහ සිල්ලර ආයෝජන කළඹ (portfolios) වෙත කොටස් තල්ලු කළ අතර, ස්වයංක්‍රීය ඉහළ යාමක් පෝෂණය කිරීමට නැවුම් ප්‍රාග්ධනය අඩුවෙන් ඉතිරි කළේය.

ප්‍රධාන විධායක නිලධාරී Jensen Huang මෙම ආතතිය සෘජුවම ඇමතූ අතර, tech කොටස්වල මෑත පසුබෑම “තර්කානුකූල නොවන” බව පැවසීය. එවැනි අදහස් ස්වභාවිකවම ආයතනික ශුභවාදී බව පිළිබිඹු කරන අතරම, Huang ගේ ප්‍රකාශ ඓතිහාසිකව වෙළඳපල සමඟ බරක් දරයි. ආයෝජකයින් ඔහුගේ ස්ථාවරය අර්ථකථනය කරන්නේ වත්මන් තක්සේරු කිරීම් සමපේක්ෂන අතිරික්තයකට වඩා අව්‍යාජ ඉපැයීම් බලය පිළිබිඹු කරන බවට සංඥාවක් ලෙස බව පෙනේ.

AI සහ අර්ධ සන්නායක (semiconductor) භූ දර්ශනය මත බලපෑම

Nvidia හි යථා තත්ත්වයට පත්වීම තනි කොටසකට වඩා වැඩි ඇඟවුම් ඇත. එය AI වියදම් සම්පූර්ණයෙන්ම මැකී යාමට වඩා, mega-cap ගැනුම්කරුවන් කුඩා කණ්ඩායමක් අතර වැඩි වැඩියෙන් සංකේන්ද්‍රණය වෙමින් පවතින බවට වන අදහස ශක්තිමත් කරයි. Amazon, Microsoft සහ Google, AI අයවැය කප්පාදු නොකරයි - ඔවුන් ඒවා පුළුල් කරයි.

අර්ධ සන්නායක කර්මාන්තය සඳහා, මෙම සාන්ද්‍රණය Nvidia හට වාසිදායක වේ. එහි තරඟකාරී වාසිය දෘඩාංගවලින් ඔබ්බට මෘදුකාංග, ජාලකරණය සහ සංවර්ධක පරිසර පද්ධති දක්වා විහිදෙන අතර, මාරුවීමේ පිරිවැය ඉහළ නංවයි. AMD සහ Broadcom ආකර්ෂණය දිනා ගනිමින් සිටියද, Nvidia හි ඒකාබද්ධ වේදිකාව පරිමාණයෙන් අනුකරණය කිරීම දුෂ්කර ය. එම පරිවරණය Nvidia හට අවම වශයෙන් නුදුරු කාලීනව හෝ බොහෝ සම වයසේ මිතුරන්ට වඩා මිලකරණ බලයක් ලබා දෙයි.

විශේෂඥ දැක්ම: සැබෑ පරීක්ෂණය පවතින්නේ කොතැනද

අවධානය දැන් පෙබරවාරි 25 වන දින Nvidia හි ඉදිරි ඉපැයීම් වෙත යොමු වේ. Goldman Sachs අපේක්ෂා කරන්නේ සමාගම මූල්‍ය සිව්වන කාර්තුව සඳහා ඩොලර් බිලියන 2 ක පමණ ආදායම් වාර්තාවක් අභිබවා යනු ඇති බවත්, ඩොලර් බිලියන 67.3 ක ආදායමක් සහ සම්මුතියට වඩා ඉහළ ඉපැයීම් පුරෝකථනය කරන බවත්ය. බැංකුව Nvidia ඊළඟ කාර්තුව සඳහා Street ඇස්තමේන්තු අභිබවා යනු ඇතැයි ද ප්‍රක්ෂේපණය කරයි.

කෙසේ වෙතත්, Goldman ප්‍රවේශම් සහගත සටහනක් තැබීය. අපේක්ෂාවන් දැනටමත් ඉහළ මට්ටමක පවතින බැවින්, ආයෝජකයින් ඔවුන්ගේ අවධානය කෙටි කාලීන ජයග්‍රහණවල සිට 2026 සහ 2027 සඳහා Nvidia හි මාර්ගෝපදේශ වෙත මාරු කළ හැකිය. වෙනත් වචන වලින් කිවහොත්, වෙළඳපල AI ඉල්ලුම කෙතරම් ශක්තිමත් වී ඇත්ද යන්න ගැන අඩු උනන්දුවක් දක්වන අතර තරඟකාරිත්වය වැඩි වන විට margin සම්පීඩනයකින් තොරව Nvidia හට කොපමණ කාලයක් වර්ධනය පවත්වා ගත හැකිද යන්න ගැන වැඩි සැලකිල්ලක් දක්වයි.

ප්‍රධාන කරුණ

AI වියදම් තවමත් Nvidia ඉහළට ගෙන යා හැකි නමුත්, බලාපොරොත්තු සුන්වීම සඳහා වෙළඳපල ඉවසීම හැකිලෙමින් පවතී. Amazon හි ඩොලර් බිලියන 200 ක capex සැලැස්ම AI ආර්ථිකයේ Nvidia හි කේන්ද්‍රීය කාර්යභාරය නැවත තහවුරු කළ අතර, නුදුරු කාලීන ශුභවාදී බවට සහාය විය. එහෙත් කොටස්වල මීළඟ පියවර ඉල්ලුම සිරස්තල මත අඩුවෙන් සහ දිගු කාලීන මාර්ගෝපදේශ සහ margin ඔරොත්තු දීමේ හැකියාව මත වැඩි වශයෙන් රඳා පවතිනු ඇත. Nvidia හි මීළඟ පරීක්ෂණය තවදුරටත් AI සැබෑවක්ද යන්න නොවේ - එය ආධිපත්‍යය පවත්වා ගත හැකිද යන්නයි.

Nvidia තාක්ෂණික දැක්ම

NVIDIA පෙර අස්ථාවරත්වයෙන් පසුව පුළුල් ඒකාබද්ධ පරාසයක් තුළ දිගටම ගනුදෙනු වන අතර, මිල ඩොලර් 170 ආසන්නයේ පහළ සීමාව සහ ඩොලර් 196 සහ ඩොලර් 210 අවට ඉහළ කලාප අතර දෝලනය වේ. 

Bollinger Bands පෙර සම්පීඩනයට සාපේක්ෂව මධ්‍යස්ථ ප්‍රසාරණයක් පෙන්නුම් කරයි, එය තිරසාර දිශානුගත චලනයකින් තොරව අස්ථාවරත්වය (volatility) හි පිබිදීමක් පෙන්නුම් කරයි. Momentum දර්ශක කෙටි කාලීන යථා තත්ත්වයට පත්වීමක් පෙන්නුම් කරන අතර, RSI පහත වැටීමෙන් පසු මැද රේඛාවට ඉහළින් තියුණු ලෙස ඉහළ යයි, එය ප්‍රවණතා ත්වරණයට වඩා දුර්වල තත්වයන්ගෙන් යථා තත්ත්වයට පත්වීමක් පිළිබිඹු කරයි. ADX කියවීම් සාපේක්ෂව අඩු මට්ටමක පවතින බැවින්, සීමිත දිශානුගත ආධිපත්‍යයක් යෝජනා කරමින් ප්‍රවණතා ශක්තිය යටපත් වී පවතී.