Nvidia-ning navbatdagi sinovi: AI xarajatlari aksiyalarni yuqoriga ko'tara oladimi?

Ha - barqaror AI xarajatlari Nvidia aksiyalarini hali ham yuqoriga ko'tarishi mumkin, ammo tahlilchilarga ko'ra, oson daromadlar ortda qolgan bo'lishi mumkin. Keyingi bosqich shov-shuvlarga kamroq bog'liq bo'lib, ko'proq giperskeylerlarning katta miqdorda kapital ajratishda davom etishiga va raqobat kuchayishi fonida Nvidia o'z marjalarini himoya qila olishiga bog'liq.

Bu savol shu hafta Nvidia aksiyalari keskin tiklanib, bir sessiyada 8% dan ko'proq o'sganidan so'ng birinchi o'ringa chiqdi. Bunga turtki bo'lgan omil Nvidia-ning o'z daromadlari emas, balki Amazon-ning 2025-yil uchun taxminan 200 milliard dollarlik kapital xarajatlar prognozi bo'ldi, uning katta qismi AI infratuzilmasiga qaratilgan. Investorlar uchun bu AI qurilishi juda real ekanligini eslatdi - garchi baholashlar qattiqroq tekshiruvga duch kelayotgan bo'lsa ham.

Hozir Nvidia-ni nima harakatga keltirmoqda?

Amazon-ning xarajatlar bo'yicha ko'rsatmasi Nvidia uchun hal qiluvchi pallada paydo bo'ldi. Hafta boshida investorlar keng ko'lamli sotuvlardan so'ng cho'zilgan texnologik baholashlarni qayta ko'rib chiqayotgani sababli aksiyalar bosim ostida edi. Amazon-ning prognozi ushbu zaiflikni qayta shakllantirdi. 

200 milliard dollarlik kapital xarajatlar rejasi ehtiyotkorlikdan darak bermaydi; bu tezlashuvdan dalolat beradi. Nvidia giperskeyl AI ma'lumotlar markazlarini quvvatlaydigan yuqori unumdor GPU-larning asosiy yetkazib beruvchisi bo'lib qolmoqda va bu uni ushbu xarajatlarning bevosita benefitsiariga aylantiradi.

Bozor reaksiyasi investorlarning ishonchi aslida qayerda ekanligini ochib berdi. Amazon aksiyalari daromadlar kutilganidan past bo'lgani sababli tushdi, ammo Nvidia keskin ko'tarildi. Bu tafovut Nvidia-ning AI ekotizimidagi o'ziga xos mavqeini ta'kidlaydi. Hisoblash quvvatiga bo'lgan talab endi nazariy yoki kelajakka qaratilgan emas. U joriy byudjetlarga, ko'p yillik shartnomalarga va bir marta qabul qilingandan so'ng bekor qilish qiyin bo'lgan strategik infratuzilma qarorlariga kiritilgan.

Bu Nvidia baholashi uchun nima sababdan muhim

Nvidia-ning baholanishi markaziy kurash maydoniga aylandi. 2022-yil oxirida ChatGPT ishga tushirilgandan beri Nvidia portlovchi AI talabi tufayli chorakma-chorak daromadlar bo'yicha kutilganidan yuqori natijalarni ko'rsatib kelmoqda. Bu muvaffaqiyat aksiyalarni ko'plab institutsional va chakana portfellarga kiritdi va avtomatik o'sishni ta'minlash uchun chetda kamroq yangi kapital qoldirdi.

Bosh direktor Jensen Huang ushbu keskinlikka to'g'ridan-to'g'ri to'xtalib, texnologik aksiyalardagi so'nggi pasayishni “mantiqsiz” deb atadi. Bunday izohlar tabiiy ravishda korporativ optimizmni aks ettirsa-da, Huangning so'zlari tarixan bozorlarda salmoqli o'ringa ega bo'lgan. Investorlar uning pozitsiyasini joriy baholashlar spekulyativ ortiqchalikni emas, balki haqiqiy daromad kuchini aks ettirayotgani haqidagi signal sifatida talqin qilayotganga o'xshaydi.

AI va yarimo'tkazgichlar landshaftiga ta'siri

Nvidia-ning tiklanishi bitta aksiyadan tashqariga chiqadigan oqibatlarga ega. Bu AI xarajatlari butunlay yo'qolib ketish o'rniga, kichik bir guruh mega-kapital xaridorlari orasida tobora ko'proq to'planib borayotgani haqidagi fikrni mustahkamlaydi. Amazon, Microsoft va Google AI byudjetlarini qisqartirmayapti - ular ularni kengaytirmoqda.

Yarimo'tkazgich sanoati uchun bu konsentratsiya Nvidia foydasiga ishlaydi. Uning raqobatbardosh ustunligi apparat ta'minotidan tashqari dasturiy ta'minot, tarmoqlar va dasturchilar ekotizimlariga ham tarqaladi, bu esa almashtirish xarajatlarini yuqori qiladi. AMD va Broadcom o'z o'rnini topayotgan bo'lsa-da, Nvidia-ning integratsiyalashgan platformasini katta miqyosda takrorlash qiyinligicha qolmoqda. Bu himoya Nvidia-ga, hech bo'lmaganda yaqin kelajakda, ko'pchilik raqobatchilariga qaraganda ko'proq narx belgilash kuchini beradi.

Ekspert prognozi: Haqiqiy sinov qayerda yotadi

Endi e'tibor Nvidia-ning 25-fevraldagi bo'lajak daromadlar hisobotiga qaratilmoqda. Goldman Sachs kompaniya moliyaviy to'rtinchi chorakda taxminan 2 milliard dollarlik daromad o'sishini taqdim etishini kutmoqda, daromadni 67,3 milliard dollar va foydani konsensusdan yuqori bo'lishini prognoz qilmoqda. Bank shuningdek, Nvidia keyingi chorakda ham Uoll-strit taxminlaridan oshib ketishini taxmin qilmoqda.

Biroq, Goldman ehtiyotkorlik ohangini ham bildirdi. Kutilmalar allaqachon yuqori bo'lganligi sababli, investorlar e'tiborini qisqa muddatli yutuqlardan Nvidia-ning 2026 va 2027-yillar uchun prognozlariga qaratishlari mumkin. Boshqacha qilib aytganda, bozor AI talabi qanchalik kuchli bo'lganiga kamroq qiziqmoqda va ko'proq raqobat kuchayishi bilan Nvidia marja siqilishisiz o'sishni qancha vaqt ushlab tura olishi haqida qayg'urmoqda.

Asosiy xulosa

AI xarajatlari Nvidia-ni hali ham yuqoriga ko'tarishi mumkin, ammo bozorning umidsizlikka toqat qilish qobiliyati pasayib bormoqda. Amazon-ning 200 milliard dollarlik kapital xarajatlar rejasi Nvidia-ning AI iqtisodiyotidagi markaziy rolini yana bir bor tasdiqladi va yaqin muddatli optimizmni qo'llab-quvvatladi. Biroq, aksiyaning keyingi harakati talab haqidagi sarlavhalarga kamroq va uzoq muddatli prognozlar hamda marja barqarorligiga ko'proq bog'liq bo'ladi. Nvidia-ning navbatdagi sinovi endi AI haqiqiymi yoki yo'qmi degan savol emas - bu ustunlikni saqlab qolish mumkinmi degan savoldir.

Nvidia texnik prognozi

NVIDIA avvalgi o'zgaruvchanlikdan so'ng keng konsolidatsiya oralig'ida savdo qilishda davom etmoqda, narx 170 dollar atrofidagi quyi chegara va 196 hamda 210 dollar atrofidagi yuqori zonalar o'rtasida tebranmoqda. 

Bollinger tasmalari avvalgi siqilishga nisbatan o'rtacha kengayishni ko'rsatmoqda, bu barqaror yo'nalishli harakatsiz o'zgaruvchanlikning kuchayishidan dalolat beradi. Momentum ko'rsatkichlari qisqa muddatli tiklanishni ko'rsatmoqda, RSI pasayishdan so'ng o'rta chiziqdan keskin yuqoriga ko'tarilib, trend tezlashuvidan ko'ra zaifroq sharoitlardan tiklanishni aks ettirmoqda. Trend kuchi pastligicha qolmoqda, chunki ADX ko'rsatkichlari nisbatan past bo'lib, cheklangan yo'nalishli ustunlikni anglatadi.