ABD-Çin anlaşmasıyla tarife belirsizliği zirveye ulaştı mı yoksa sadece durdu mu?

Piyasalar daha fazla ticaret dramasına hazırlanırken, dünyanın en büyük iki ekonomisi duraklama tuşuna bastı. Küresel varlıkları sarsan ABD-Çin tarifeleri savaşı 90 günlük bir ara veriyor - ve bu da yatırımcıların şu soruyu sormasına neden oldu: en kötüsü bitti mi, yoksa belirsizlik ve çalkantı dolu bir başka turun öncesinde biraz nefes mi alıyoruz?

Güvenilir güvenli liman varlıkları olan altın ve gümüş ise ikna olmamış gibi görünüyor. Hisse senedi piyasaları yükselirken ve ABD doları gücünü gösterirken, değerli metaller sessizce savunma moduna geçti. Peki, burada gerçekten ne oluyor - ve bu sakinlik göründüğünden daha kırılgan olabilir mi?

Bir tarife ara mı - yoksa bir dönüm noktası mı?

Hafta sonu boyunca, ABD ve Çin heyetleri 90 günlük bir süre için en agresif tarifelerini geri çekme konusunda sürpriz bir anlaşmaya vardı.

• ABD, Çin'den ithal ürünlere uygulanan tarifeleri %145'ten %30'a indirecek
  
  
• Çin, ABD ürünlerine uygulanan vergileri %125'ten %10'a düşürecek

Piyasalar coşkuyla karşılık verdi. Hisse senetleri yükseldi, resesyon korkuları azaldı ve risk iştahı hızla geri döndü. Ama işin özü şu: birçok yatırımcı sadece belirsiz bir “görüşme” taahhüdü bekliyordu. Bu bundan daha fazlasıydı - gerçek bir geri çekilme, üstelik geçici olsa bile.

Doğal olarak, ABD doları sert bir şekilde toparlandı. Dolar endeksi %1,5 yükseldi ve Japon yeni gibi güvenli liman para birimleri geri planda kaldı. Ama bu olumlu tabloda, altın ve gümüş kutlamalar dışında kaldı.

Risk iştahı geri dönerken Altın ve Gümüş geri çekildi

• Altın (XAU/USD) yaklaşık 3.235 $ seviyesine geriledi, güçlü dolar ve artan getiriler baskı oluşturdu.
  
  
• Gümüş (XAG/USD) Pazartesi günü %0.40'tan fazla değer kaybetti ve Salı sabahı Asya işlemlerinde 32,56 $ seviyesinde yatay seyretti.

Geri çekilmenin nedeni ne? Piyasalar daha güvende hissettiğinde “ya olursa” korumalarını bırakırlar - ve değerli metaller bu listenin en başındadır. ABD-Çin haberleri, altını biraz... hani, sıkıcı gösterdiği için güveni yeterince artırdı.

Ama henüz tamamen göz ardı etmeyin.

Bazıları ABD'nin göz kırptığını söylüyor - ve zaman daralıyor

Herkes bu durumun gerçek bir dönüm noktası olduğunu düşünmüyor.

“Bu 90 gün - sadece zaman kazandırıyor. Bence ABD göz kırptı,” dedi Marc Chandler, Bannockburn Global Forex'in baş stratejisti.

Onun görüşü nedir? ABD, karşılığında fazla bir şey almadan tarife kozunu bıraktı. Başka bir deyişle, bu stratejik bir ara - barış değil. Ve Temmuz ayına gelindiğinde, daha derin sorunlar çözülmezse (teknoloji erişimi, sübvansiyonlar ve veri hakları gibi), her şey hızla çözülebilir.

İşte bu yüzden altın ve gümüş yeniden gündeme gelebilir.

Enflasyon kapıda ve Fed faiz indirimlerinde o kadar aceleci olmayabilir

Ticaretten öte, sıradaki büyük piyasa faktörü şimdiden sırada. 

Yiyecek ve enerjiyi hariç tutan çekirdek TÜFE'nin, Nisan ayında yıllık bazda %2,8 artması bekleniyor, bu da Mart ayındaki dört yıllık düşüğe eşit. Aylık çekirdek fiyatların Mart ayındaki %0,1'den %0,3'e yükselmesi bekleniyor.

Bu rakamlar önemli. Enflasyon beklenenden daha fazla artarsa, ABD Federal Rezerv'in faiz indirimlerini geciktirebilir - altının şu an için baskılanmasının bir diğer nedeni de bu olabilir.

Piyasalar, Fed'in sonraki hamlesi için beklentilerini zaten erteledi, şimdi ilk 25 baz puanlık indirimi Temmuz değil, Eylül ayında bekliyor. Bu, doların güçlü kalması ve altının durağan kalması için daha fazla zaman demek.

Jeopolitik durum gitmedi - ve hızlıca geri dönebilir

ABD-Çin durumu yatışırken, diğer jeopolitik riskler hâlâ kaynıyor:

• Hindistan Başbakanı Modi, Pakistan'a yönelik operasyonların sadece "askıda" olduğunu uyardı
  
  
• Ukrayna Cumhurbaşkanı Zelensky, Trump'ın Türkiye'de görüşmeleri kabul etmesi çağrısının ardından Vladimir Putin ile görüşmeye hazır olduğunu belirtti

Analistler, bu alanlardaki herhangi bir tırmanmanın duyarlılığı anında değiştirebileceğini ve paranın güvenli liman metallere hızlıca akabileceğini öngörüyorlar.

Peki, belirsizlik zirveye ulaştı mı yoksa sadece bekleme modunda mıyız?

Bu anlaşma rahatlama sağlıyor ama ABD ve Çin arasındaki uzun vadeli sorunları çözmüyor. Bu bir ateşkes, bir anlaşma değil. Ve piyasalar şimdi kutlama yaparken, temel volatilite gitmedi - sadece kahve molasında olabilir.

Altın ve gümüş için bu, kısa vadede zayıflık ancak uzun vadede potansiyel anlamına geliyor. Görüşmeler çökerse, enflasyon yükselirse veya jeopolitik gerilimler yeniden alevlenirse, değerli metaller hızla talep görebilir.

Altın ve gümüş biraz geri adım atmış olabilir, ama portföy sigortası olarak rolleri yerli yerinde duruyor. Özellikle sürprizleri seven bir dünyada hiç de azalmıyor.

Teknik analiz:

Yazım sırasında, Altın büyük bir destek seviyesinde tutunuyor ve günlük grafikte satış baskısı ticaret gerilimleri hafiflerken görülüyor. Satış anlatısı, zayıf satıcılar tarafından geri itilen destek alanı etrafında güçlü alım baskısının varlığını gösteren hacim grafiklerine karşı çıkıyor - potansiyel bir dönüşü işaret ediyor. 

Fiyatlar toparlanırsa, $3.350 ve $3.450 seviyelerinde direnç duvarlarıyla karşılaşabilir ve $3.500 ile tüm zamanların en yüksek seviyelerine doğru ilerleyebilir. Düşüş destek seviyesini geçerse, fiyat yeni destekleri $3.000 seviyesinde bulabilir.

Hala Altın’a heyecanlı mısınız? Sarı metalin fiyatı üzerine Deriv MT5 veya Deriv X hesabı ile spekülasyon yapabilirsiniz.