Достигла ли неопределенность по тарифам пика с соглашением США и Китая или просто была приостановлена?

В то время как рынки готовились к новым торговым драмам, две крупнейшие экономики мира сделали паузу. Тарифная война между США и Китаем, которая потрясла мировые активы, берет 90-дневный перерыв — и это заставляет инвесторов задуматься: самое худшее позади или мы просто переводим дыхание перед новым раундом неопределенности и турбулентности?

Золото и серебро, эти надежные активы-убежища, выглядят скептично. Пока акции поднимались, а доллар США демонстрировал силу, драгоценные металлы тихо переходили в защитный режим. Итак, что на самом деле происходит — и может ли спокойствие быть более хрупким, чем кажется?

Тарифная передышка или переломный момент?

В выходные делегации США и Китая неожиданно договорились об отмене самых агрессивных тарифов на 90-дневный период.

• США снизят тарифы на импорт из Китая с 145% до 30%
  
  
• Китай снизит пошлины на американские товары с 125% до 10%

Рынки встретили новость с энтузиазмом. Акции взлетели, страхи рецессии ослабли, и рискованный настрой вернулся с новой силой. Но вот в чем фишка: многие инвесторы ожидали лишь расплывчатого обещания о «переговорах». Это было больше — реальное снижение тарифов, пусть и временное.

Поэтому доллар США уверенно вырос. Индекс доллара поднялся на 1,5%, а валюты-убежища, такие как японская иена, отошли на второй план. Однако в этой позитивной ситуации золото и серебро остались в стороне от празднования.

Золото и серебро отступают на фоне возвращения желания рисковать

• Золото (XAU/USD) опустилось примерно до $3 235 под давлением укрепляющегося доллара и роста доходности.
  
  
• Серебро (XAG/USD) потеряло более 0,40% в понедельник и оставалось стабильным в начале азиатских торгов во вторник на уровне $32,56.

Почему отступление? Когда рынки чувствуют себя безопаснее, они избавляются от страхов типа «а что если» — и драгоценные металлы — в топе этого списка. Новость из США и Китая повысила уверенность ровно настолько, чтобы золото стало выглядеть немного… ну, скучным.

Но пока не списывайте его со счетов.

Некоторые говорят, что США моргнули — и время работает против них

Не все верят, что это настоящий прорыв.

«Это 90 дней — это просто выигрыш времени. Я думаю, что США моргнули», — сказал Марк Чендлер, главный стратег Bannockburn Global Forex.

Что он имеет в виду? США отказались от своего тарифного рычага, не получив взамен почти ничего. Другими словами, это стратегическая пауза — а не мир. А к июлю, если более глубокие проблемы не будут решены (такие как доступ к технологиям, субсидии и права на данные), всё может быстро развалиться.

Вот где золото и серебро могут снова выйти в игру.

Инфляция нависает, и Федеральная резервная система может не спешить с понижением ставок

Помимо торговли, следующий большой драйвер рынка уже на подходе. 

Основной индекс потребительских цен (CPI), исключающий продукты питания и энергоресурсы, по прогнозам, вырастет на 2,8% в годовом выражении в апреле, без изменений по сравнению с четырехлетним минимумом марта. Ежемесячные основные цены, по прогнозам, увеличатся на 0,3%, по сравнению с 0,1% в марте.

Эти цифры имеют значение. Если инфляция окажется выше ожидаемой, это может отсрочить снижение процентных ставок Федеральной резервной системы США — еще одна причина, почему золото может оставаться сдержанным в данный момент.

Рынки уже отодвинули ожидания относительно следующего шага ФРС, теперь ожидая первое снижение на 25 базисных пунктов в сентябре, а не в июле. Это дает доллару больше времени оставаться сильным — и золоту — сохранять текущий уровень.

Геополитика не исчезла — и может быстро вернуться.

Даже когда ситуация между США и Китаем утихает, другие геополитические риски всё ещё назревают:

• Премьер-министр Индии Моди предупредил, что операции против Пакистана лишь "приостановлены".
  
  
• Президент Украины Зеленский дал понять о готовности встретиться с Владимиром Путиным после того, как Трамп призвал его принять переговоры в Турции.

Аналитики предсказывают, что любое обострение в этих сферах может мгновенно изменить настроение — и направить деньги обратно в металлы-убежища.

Итак, достигла ли неопределенность пика — или мы просто находимся в режиме ожидания?

Это соглашение — облегчение, но оно не решает долгосрочные проблемы между США и Китаем. Это перемирие, а не договор. И хотя рынки сейчас празднуют, базовая волатильность никуда не исчезла — она может просто взять паузу.

Для золота и серебра это означает краткосрочную слабость, но долгосрочный потенциал. Если переговоры провалятся, инфляция вырастет или геополитические напряженности возобновятся, драгоценные металлы могут быстро снова стать востребованными.

Золото и серебро могли отступить, но их роль в качестве страховки портфеля никуда не уйдет. Особенно в мире, который любит неожиданные повороты.

Технический прогноз:

На момент написания золото держится на важном уровне поддержки при заметном давлении продаж на дневном графике по мере ослабления торговых напряжений. Распродажи компенсируются объемами, указывающими на сильное давление покупателей в зоне поддержки, которое сдерживалось лишь слабыми продавцами — это намекает на возможный разворот.

Если цена отскочит, сопротивление может встретиться на уровнях $3 350 и $3 450 по пути к историческому максимуму в $3 500. Если падение продолжится ниже уровня поддержки, новые уровни поддержки могут появиться около $3 000.

Все еще воодушевлены золотом? Вы можете спекулировать на цене желтого металла с помощью Deriv MT5 или Deriv X аккаунта.