特朗普关税对货币的影响：他的策略是否会适得其反？

分析师表示，日元兑美元已跌至两周低点，在周二亚洲交易时段内，USD/JPY攀升至149.50以上。 这标志着日元连续第三天下跌，因全球风险偏好在中国的经济刺激努力和对乌克兰和平谈判的希望推动下改善。

特朗普的贸易政策和全球货币变动

分析师还指出，唐纳德·特朗普的第二任总统任期对全球货币产生了戏剧性的影响，但并非投资者最初预期的那样。 由于 美元今年对大多数主要发达市场货币贬值，唯有加元例外，因人们担心关税不确定性正在损害美国经济。 经济。

关税通常被期望加强美元，但当施加于紧密的交易伙伴时，反而可能削弱对美国的信心。 经济。 随着美国衰退风险的增加，投资者正将关注点转向欧元、瑞典克朗和日元等替代选项。 增多，投资者正在将关注点转向诸如欧元、瑞典克朗与日元等替代投资。

风险偏好压制避险日元

市场受益于中国最新推动内需的举措，旨在增强家庭收入和消费。 乐观情绪的增加还归因于对可能涉及美国总统唐纳德·特朗普与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的乌克兰和平谈判的日渐猜测。 随着投资者信心增强，传统的避险资产如日元的吸引力正在减弱。

与此同时，交易者正在为一个对中央银行至关重要的一周进行重新布局。 日本银行（BoJ）和美国联邦储备银行（Fed）将在周三公布政策决定，这对外汇市场至关重要。

尽管日元目前面临下滑，它可能不会再进一步贬值。 日本每年的春季工资谈判结果积极，激发了市场对日本银行将继续稳步收紧货币政策的预期。 预计更高的工资将提升消费者支出和通胀，给中央银行提供更多空间，继续摆脱超宽松的立场。

美联储与日本银行：利率差异正在展开

限制日元进一步贬值的一个因素是日本与美国之间利率差距的缩小。 交易员们现在预计今年将有多次美联储降息，预计在六月、七月和十月将会减息。 对于美国的担忧。 由潜在关税风险、劳动力市场降温和通胀减弱驱动的经济放缓，正在激发市场对美联储将较早开始降息的预期。

周一的 美国 零售销售数据增强了这些担忧，二月份的销售额仅增长了0.2%——远低于预期的0.7%。 这一疲软的消费支出数据强化了美联储转向降息的理由。

与此同时，日本财政大臣加藤胜信于周二表示对债市采取更加放手的态度，称收益率应根据市场力量变化。 这发生在日本40年期国债收益率创纪录飙升之后，暗示政策制定者可能越来越乐于逐步放弃极端的货币宽松政策。

货币动向：日元和欧元引领

欧元在全球货币市场中表现突出。 德国历史性的提案增加国防和基础设施支出，使欧元上涨至自美国选举以来的最高水平。 选举，分析人士指出，与美元的周涨幅为2009年以来的最大。

随着欧洲中央银行接近宽松周期的尾声和欧洲国防支出增加，分析人士预计未来还将进一步上涨，BofA预测欧元到2025年底可能达到1.15美元。

日本 yen 也是另一个主要的赢家，今年迄今已对美元升值约6%。 这一上涨是由于日本利率上升和在全球不确定性中避险需求增加所推动的。 希望对潜在的美国经济放缓进行对冲的投资者正在转向日本，因为预计美国的国债收益率将会降低。 经济减速使人们转向日本，因美国可能会降低国债收益率。 国债收益率；

包括公司满足工会对可观工资增长的要求在内的对日元积极的国内发展，可能推动日本银行加快加息，提高日元的吸引力，此前日元连续四年下滑。 投机者们下注日元将持续上涨，这是有史以来最大的赌注。

尽管面临特朗普贸易政策下的重大关税，中国的 人民币 今年也有所升值，交易价格约为每美元7.25元。 一些人预计，北京会让其货币贬值，以抵消关税的影响，就像在2018-2019年贸易战中所做的那样。 然而，中国仍然设法在对主要贸易伙伴的加权贸易中贬值，支持其出口商。

随着日本银行和美联储都准备采取中心舞台，USD/JPY 交易对处于观望模式。 未来几天日元的走势将在很大程度上取决于这些中央银行决定的结果，以及乌克兰和平谈判中的任何重大进展以及特朗普的关税政策的不断影响。