Nvidia 的拋售是否是過度反應？
January 31, 2025
DeepSeek 的 R1 AI 模型發佈引發了 1 萬億美元的科技股拋售，Nvidia 面臨重大損失。 這家中國初創公司聲稱僅花費 560 萬美元便建造了競爭對手的 AI 模型，這引發了對 AI 基礎設施支出的擔憂，以及對 Nvidia 長期需求的擔憂。 但這種恐懼合理嗎？
DeepSeek 的效率主張受到質疑
DeepSeek 斷言其 R1 模型 的訓練成本遠低於美國的成本。 像 OpenAI 這樣的巨頭。 然而，行業專家質疑報導的數字是否排除了關鍵成本，例如預訓練、基礎設施和工程薪資，這可能使實際支出接近 5 億美元。 此外，圍繞 DeepSeek 獲取受限的 Nvidia H100 芯片的猜測，使其成本效率的論述受到質疑。
Nvidia 股票的未來：困境還是增長機會？
儘管最初的拋售，一些分析師認為市場反應過度。 Jevons 悖論表明，隨著 AI 模型變得更高效，對計算能力的總體需求可能會增加。 像 OpenAI 和 Meta 這樣的科技巨頭仍然在 AI 基礎設施上進行大量投資，Meta 計劃在 2025 年對 AI 支出投入 650 億美元。
技術展望：關鍵水平
Nvidia 已經開始從本周初的低迷中恢復，儘管價格仍低於關鍵移動平均線。 潛在的反彈可能在 140.00 美元和 148.80 美元處面臨阻力，而支撐位約在 121.80 美元。 隨著 AI 需求仍在增長，Nvidia 的長期增長故事可能還未結束。
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