ব্রাজিলিয়ান শেয়ার বাজারের উত্থান কি অব্যাহত থাকবে?

2020 সালে বিশ্ব নজিরবিহীন সময়ের সম্মুখীন হয়েছে। বড় রাজনৈতিক পরিবর্তনের পাশাপাশি, বিশ্বব্যাপী কোভিড-19 মহামারী আমাদের দৈনন্দিন জীবন থেকে অর্থনীতির কর্মক্ষমতা এবং প্রধান আর্থিক বাজার পর্যন্ত সবকিছুকে প্রভাবিত করেছে।

কিন্তু, সবকিছু খারাপ ছিল না। মহামারীর সময় ব্রাজিলের শেয়ারবাজারের কার্যকারিতা পুরোপুরি পরিবর্তিত হয়েছে এবং এক বিশাল উন্নতি হয়েছে। এই পয়েন্টটি জানাতে, আমরা এই বছর সাও পাওলো স্টক এক্সচেঞ্জ ইনডেক্স (IBOVESPA) দ্বারা সংগৃহীত দুটি সবচেয়ে টেকসই তথ্যের দিকে নজর দিচ্ছি:

• ফেব্রুয়ারী ২৫ তারিখে, -২.৮৬ এর একটি পরিবর্তন ছিল।
• মে ৭ তারিখে, ১.৭৭ এর একটি পরিবর্তন ছিল।

কি ঘটেছিল?

InfoMoney এর সাথে একটি সাক্ষাৎকারে, XP Investments এর প্রধান কৌশলবিদ ফেরনান্দো ফেরেইরা এই বৃদ্ধির পিছনে কারণগুলো ব্যাখ্যা করেছেন। ফেরেইরার বিশ্লেষণের উপর ভিত্তি করে, এই উত্থান একটি পণ্যমূল্য সুপারসাইকেলের ফলস্বরূপ ছিল এবং ব্রাজিল এই শ্রেণীর পণ্যের বৃহত্তম সংখ্যা রাখে।

কী বৃদ্ধি পেয়েছে?

এই পরিবর্তনের ফলস্বরূপ দ্রুত বড় ব্র্যান্ডগুলিতে পৌঁছে গেছে। উদাহরণস্বরূপ, ভালে, তার মূল রপ্তানি পণ্য লৌহআলোর মূল্যবৃদ্ধির সুবিধা পেয়েছে, যা ২০২১ সালে ৩০% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে। মে ৭ তারিখে, এই উপাদানটির দাম ২০০ ডলার প্রতি টনে পৌঁছে গেছে, যা ইতিহাসে প্রথমবার পৌঁছানো হয়েছে।

বেশি সরাসরি সংখ্যা অনুযায়ী, এই পরিবর্তন ২০২১ সালে ভালের জন্য ৪২.৩৩% লাভ বৃদ্ধি করেছে, শুধু মে মাসে ৪.৫৯%। কোম্পানির শেয়ারগুলো এখন IBOVESPA এর থিওরেটিক্যাল পোর্টফোলিওর ১২.৩% এর প্রতিনিধিত্ব করে।

লৌহআলোর পাশাপাশি, তেলের মাধ্যমেও লাভ পাওয়া গেছে। ২০২১ সালের প্রথম পাঁচ মাসে, ব্রেন্টের ব্যারেল ৩৪.৪৩% বৃদ্ধি পেয়ে ৬৯.৪২ ডলারে পৌঁছে। তবে, এই বৃদ্ধি বিনিয়োগকারীদের বিভ্রান্ত করতে পারে যারা পেট্রোব্রাস থেকে দৃষ্টি সরাচ্ছেন না।

এই সময়কালগুলিতে ১১.৪৭% অগ্রসর হলেও, কোম্পানি এখনও লাল রঙেই কার্যকরী রয়েছে। এটির একটি বড় অংশ দেশের রাজনৈতিক অস্থিরতার কারণে, যা এই ক্ষেত্রে বিশেষজ্ঞদের ভয় দেখায়।

মহামারী অতিক্রম করা

একই InfoMoney নিবন্ধে, BNP পারিবাসের শেয়ার তহবিলের ব্যবস্থাপক মার্কোস কাওকামি কোভিড-১৯ দ্বারা সৃষ্ট সংকট অতিক্রমের সম্পর্কিত শেয়ারবাজারের বৃদ্ধির ব্যাখ্যা করেছেন।

কাওকামির মতে, স্বাভাবিকতায় ফিরে আসার ধাপে ধাপে চেষ্টা, অবকাঠামো উন্নয়নের জন্য অর্থনৈতিক উদ্দীপনার সাথে মিলিত হওয়া, এই বৃদ্ধির প্রধান কারণগুলোর মধ্যে একটি। এটি এই ধরনের পরিস্থিতিতে বড় পরিমাণে অধিগৃহীত কাঁচামাল ব্যবহারের বৃদ্ধির মাধ্যমে বোঝানো যায়।

"আমরা অল্প সময়ে পণ্যের সরবরাহের বড় বৃদ্ধি দেখতে পাচ্ছি না, তাই এই মূল্যবৃদ্ধির প্রবণতা অব্যাহত থাকবে।" কাওকামি এভাবে যোগ করেছেন।

মার্কিন অস্থিতিশীলতা বিশ্বে প্রতিফলিত হয়েছে

ফেরেইরা একটি সম্ভাব্য বৈশ্বিক উদ্বেগের বিষয়েও উল্লেখ করেছেন যা মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির ক্রমাগত বৃদ্ধি। এই ঘটনা থেকে নিজেদের রক্ষা করার উপায় খুঁজতে, অনেক বিনিয়োগকারী বразিলকে একটি বিকল্প হিসাবে দেখছেন, কারণ উপাদানগুলি মূল পণ্যের মূল্যগুলির সাথে সরাসরি সম্পর্কিত।

লেভান্ত ক্যাপিটালের বিশ্লেষণ দল InfoMoney কে মন্তব্য করেছে, বলেছে: "(...) মূল্যস্ফীতির সাথে কিছু ভীতির আগে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপের কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিকে 'উদ্দীপক' অর্থনৈতিক শর্তাবলী বজায় রাখতে হবে। এবং প্রচুর টাকার সময় এবং শূন্য বা নেতিবাচক সুদের হার যখন, বিশ্বজুড়ে বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি বিকল্প হল মুদ্রার মূল্য হ্রাসের বিরুদ্ধে নিজেদের রক্ষা করার জন্য পণ্য কেনা।"

রাজনৈতিক সম্পর্কের অস্থিরতার পাশাপাশি, দেশের জিডিপির তুলনায় ঋণের সম্ভাব্য বৃদ্ধির সাথে সম্পর্কিত ম্যাক্রোইকনমিক ঝুঁকিও আছে। অতএব, এই মুহূর্তে একটি সতর্ক দৃষ্টিভঙ্গি সুপারিশ করেছে দলটি।

তারা বলেছিল: "আমরা এত সস্তা এবং এত পিছিয়ে ছিলাম যে আমরা একটি সম্মিলনের অভিজ্ঞতা পেয়েছি; আমরা বর্তমানে মূল্যস্ফীতির বিরুদ্ধে নিজেদের রক্ষা করার জন্য বাজারে সুবিধা নেওয়ার জন্য সেরা সম্ভাব্য স্থানে আছি।"

ব্যাংকের মধ্যে

কাওকামি ব্যাংকিং প্রতিষ্ঠানগুলির ক্রমাগত বৃদ্ধিকে শেয়ারবাজারে উত্থানের প্রধান কারণগুলির মধ্যে একটি হিসাবে উল্লেখ করেছেন। সবচেয়ে শক্তিশালী ব্র্যান্ডগুলির মধ্যে রয়েছে:

• ব্যানকো ডো ব্রাজিল, ৮.৩% বৃদ্ধি পেয়েছে।
• ইতাউ ইউনিবাঙ্ক, ৫.২% বৃদ্ধি পেয়েছে।
• ব্রাদেস্কো, ৫.৪% বৃদ্ধি পেয়েছে।

এটি কোম্পানিগুলির বড় নামগুলির ওপর বৃদ্ধি পাওয়া নির্ভরতার কারণে ব্যাখ্যা করা যায়, অন্তত এটি XP Investments এর ব্যাংকিং সেক্টর বিশ্লেষক মার্সেল ক্যাম্পোসের মতে। ক্যাম্পোস উল্লেখ করেছেন যে এই বৃদ্ধি সেন্ট্রাল ব্যাংকের নতুন ফিনটেকগুলিকে উত্সাহিত করার অনুকূলে ফেরত দেওয়ার (ROE) হ্রাস সত্ত্বেও ঘটেছে।

ব্রাজিলের বাজারে একটি ফিনটেক যা জমি দখল করতে শুরু করেছে সেই ফিনটেক হল Paylivre, একটি ডিজিটাল পোর্টফোলিও যা ইলেকট্রনিক পেমেন্ট, জমা এবং বিন্যাসের কার্যকরীতা বাড়ায়। উদাহরণস্বরূপ, অনেক ব্রাজিলিয়ান ব্যবহারকারী পেলিভারের মাধ্যমে Deriv অ্যাক্সেস করতে সক্ষম হন, যা দেশীয় বাজারে একটি বিপ্লব তৈরি করেছে, তার শ্রোতাদের কাছে নতুন সম্ভাবনা এবং নতুন বাজার নিয়ে এসেছে।

ভবিষ্যতের দিকে

ব্রাজিলের অর্থনীতি ধীরে ধীরে পুনরুদ্ধার হয়েছে।  এবং যদিও এটি সহজ বা দ্রুত প্রক্রিয়া নয়, প্রতিটি পদক্ষেপ একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ। ২০২১ সাল, কঠিন হলেও, এখনও ব্রাজিলের অর্থনীতির জন্য একটি উৎপাদনশীল বছর হতে পারে।

XP Investments দ্বারা পরিচালিত গবেষণায় কোম্পানিটি ২০২১ সালের শেষের জন্য IBOVESPA এর বার্ষিক পূর্বাভাস সংশোধন করেছে, ১৩৫ হাজার পয়েন্ট থেকে ১৪৫ হাজার পয়েন্টে বৃদ্ধি পেয়েছে। ব্রাডেস্কো BBI এর বিশ্লেষক দলও একই পথে চলেছে, ১৩০ হাজার পয়েন্ট থেকে ১৩৫ হাজারে বৃদ্ধির দিকে সংকেত দিয়েছে।

এই পরিবর্তনের প্রধান কারণগুলির মধ্যে রয়েছে দেশের দীর্ঘমেয়াদী সুদের হার এবং সংশ্লিষ্ট কোম্পানির লাভের প্রত্যাশার বৃদ্ধির মধ্যে অপেক্ষাকৃত নিশ্চয়তা।

XP Investments এর জন্য, এর মানে হতে পারে ২০২০ সালের তুলনায় প্রতি শেয়ারের বিক্রয়ে ১৯৯% বৃদ্ধি। ২০১৯ সালের ক্ষেত্রে, এই বৃদ্ধি এখনও ১২৫% হওয়া উচিত।

তবে, ২০২২ এখনও কিছু ক্ষেত্রের জন্য একটি খুব অন্ধকার দৃশ্যমান দেখাচ্ছে। যদিও পণ্যের মূুল্যের স্বাভাবিকতা এবং ডলারের দুর্বল হওয়ার কারণে এই সময়ের জন্য প্রত্যাশিত উপার্জন স্থিতিশীল, কিছু সংস্থা কোনও সম্ভাবনা নিতে ইচ্ছুক নয়।

অন্যদিকে, ব্রাডেস্কো BBI, ২০২২ সালের জন্য ১৪০ হাজার পয়েন্ট থেকে ১৫০ হাজারে বৃদ্ধির জন্য অনুমান করছে, এক সম্ভাব্য অর্থনৈতিক পরিস্থিতির উন্নতির ভিত্তিতে, যা BNP পারিবাসের সাথে শেয়ার করা হচ্ছে।

তবে, BNP পারিবাসের মার্কোস কাওকামি কোম্পানির মধ্যে সম্ভাব্য পার্থক্যের বিষয়ে সতর্ক করেছেন, যেমনটি ২০১০ এবং ২০১৬ সালের মধ্যে ঘটেছিল, যতক্ষণ না দুইটির বিপরীতে দুই প্রান্তের শাসন ছিল।

উদ্ধরণ:

ব্রাজিলের শেয়ারবাজার মে মাসে পণ্যমূল্য সুপারসাইকেলের কারণে বিশ্বের মধ্যে সেরা, কি বৃদ্ধির অব্যাহত থাকবে?

‍IBOVESPA (IBOV)  

‍IBOVESPA কার্যত স্থিতিশীল বন্ধ হয়ে গেছে এবং ফলস ছাড়াই একটি সারিতে ৪র্থ সেশন রয়েছে; ডলার BRL 5.25 এ নেমে গেছে।