巴西股市的上涨会持续吗？
2020年，世界经历了前所未有的时刻。 除了重大的政治变革，全球范围内的新冠疫情还影响了我们日常生活的所有方面，以及经济的表现和主要金融市场。
然而，并非一切都是坏事。 在疫情期间，巴西股市的表现发生了完全变化，并经历了重大提升。 为了说明这一点，我们来看一看圣保罗证券交易所指数 (IBOVESPA) 今年收集的两个最引人注目的数据：
- 在2月25日，出现了-2.86的波动。
- 在5月7日，出现了1.77的波动。
发生了什么？
在接受InfoMoney采访时，XP Investments首席战略家Fernando Ferreira解释了这一增长的原因。 根据Ferreira的分析，这一激增源于商品的超级周期，以及巴西在该类别中拥有最多的产品。
谁获利了？
这一变化的结果迅速扩展至大品牌。 例如，Vale受益于铁矿石的升值，其标志性出口产品在2021年上涨了超过30%。 在5月7日，这种材料的价格达到了每吨200美元，这是历史上首次达到的数字。
更加直接的数据表明，这一变化为Vale在2021年带来了42.33%的收益，仅在5月的收益就达到了4.59%。 该公司的股票现在占IBOVESPA理论投资组合的12.3%。
除了铁矿石外，石油也取得了收益。 在2021年前五个月，布伦特原油上涨了34.43%，达到了$69.42。 然而，这一增长可能会欺骗那些不离开Petrobras的投资者。
尽管其股票在这一期间上涨了11.47%，但该公司仍持续亏损。 这在很大程度上是由于该国的政治不稳定，导致干预措施令该领域的专家感到恐惧。
克服疫情
在同一篇InfoMoney文章中，BNP Paribas股票基金经理Marcos Kawakami解释了股市增长与克服新冠疫情危机的关系。
根据Kawakami的说法，逐步恢复正常，加上对基础设施发展的财政刺激，是这一增长的主要原因之一。 这可以通过原材料使用量的增加来解释，尤其是在这种情况下大量采购。
“我们还没有看到短期内商品供应的显著增加，因此这种升值趋势应该会持续下去。”Kawakami补充道。
美国的不稳定反映在全球
Ferreira还指出，全球对美国通胀持续上升的担忧。 为了保护自己免受这一现象的影响，许多投资者将巴西视为一种替代，因为这些材料与基本产品的价值直接相关。
Levante Capital的分析团队在对InfoMoney的评论中表示：“尽管有关通胀的恐慌时有发生，美国和欧洲的中央银行仍需维持‘刺激性’货币条件。” 而在货币宽松和零或负利率的时期，全球投资者的其中一个选择是购买商品以抵御货币贬值。
除了问题频发的政治关系外，宏观经济风险还与国家的债务占GDP的潜在增长有关。 因此，团队建议此时保持警惕。
他们表示：“我们曾如此便宜且严重滞后，以至于最终经历了一系列有利因素的汇聚：我们现在处于最理想的位置，可以利用一个寻求抵御通胀的市场。”
银行之间
Kawakami还提到，银行机构的持续增长是推动股市上涨的主要因素之一。 增强的品牌包括：
- 巴西银行，涨幅8.3%
- 伊塔乌联合银行，涨幅5.2%
- 巴西国家银行，涨幅5.4%
这一点可以用公司对大品牌的依赖性增加来解释，至少这是XP Investments的银行业内分析师Marcel Campos的看法。 Campos详细说明，这一增长发生在这些集团的净资产收益率 (ROE) 下降的情况下，原因是中央银行采取措施鼓励金融科技的增长。
在巴西市场上，Paylivre正在崭露头角，这是一种数字钱包，便于在交易网站上进行电子支付、存款和提款、二元期权、外汇和多国多样化投资。 例如，许多巴西用户能够通过Paylivre访问Deriv，这在国内市场引发了一场革命，给其受众带来了新机遇和新市场。
展望未来
巴西的经济正在逐步恢复。 虽然这既不是一个简单的过程也不是快速的过程，但每一步都是重要的进展。 尽管2021年面临困难，但依然有潜力成为巴西经济的一个丰产年。
XP Investments所做的研究导致该公司将2021年底IBOVESPA的年预测从135,000点上调至145,000点。 巴西国家银行BBI的分析团队也采取了同样的路径，预计增幅将从130,000点增至135,000点。
可以解释这些变化的主要因素是国家长期利率的温和调整和相关公司利润预期的增加。
对于XP Investments来说，这意味着2020年每股销售额可能增长199%。 如果与2019年相比，这一增长仍应达到125%。
然而，2022年的某些领域仍然显得非常不确定。 尽管这一时期的预测收益因商品价格的正常化和美元的贬值而稳定，但有些公司并不愿意冒险。
相反，巴西国家银行BBI预计2022年将从140,000点增长到150,000点，这基于经济形势的改善，这一点与BNP Paribas的看法一致。
然而，BNP Paribas的Marcos Kawakami警告称，可能会出现公司间的差异，就像在2010年到2016年间发生的那样，那段时间对市场来说是两个极端的时期。
参考文献：
