Tarifeler ve Enflasyon: Bunlar 2025'in en büyük piyasa oyuncuları olacak mı?

Finansal piyasalar, iki güçlü etken olan tarifeler ve enflasyonun yarattığı karmaşık ekonomik manzara eşliğinde çalkantılı sularda ilerliyor. Altın ve bakır piyasalarındaki son gelişmeler, bu dinamiklerin yatırımcı davranışlarını ve emtia fiyatlarını nasıl şekillendirdiğini gözler önüne seriyor. Peki, hangisi nihayetinde piyasada daha fazla dalgalanma yaratacak? Bu ekonomik faktörler arasındaki etkileşimi inceleyelim. Tarifelerin ve faiz indirimi beklentilerinin kesişmesiyle altın yükseliyor Güvenli liman olarak kabul edilen altın, yükseliş trendinde olup, yakın zamanda %0,63 artışla 2.933 dolardan işlem gördü. Bu yükseliş, genellikle altın fiyatlarını düşürecek olan daha yüksek ABD Hazine getirileri ve güçlenen ABD Doları gibi faktörlere rağmen gerçekleşti. Son ABD enflasyon verileri, Şubat ayında tüketici fiyatlarının sadece %0,2 arttığını gösterdi; bu, Ocak ayındaki %0,5’lik artıştan sonra memnuniyetle karşılanan bir yavaşlamaydı. Bu daha yumuşak enflasyon raporu, Federal Reserve’ın yakın gelecekte faiz indirimleri yapabileceği beklentilerini güçlendirdi. Kaynak: Bureau of labor statistics Ancak piyasa analistleri, bu enflasyon iyileşmesinin kısa ömürlü olabileceği konusunda uyarıda bulunuyor. Başkan Trump’ın, tüm ABD çelik ve alüminyum ithalatlarına %25’lik vergi uygulanarak yürürlüğe giren agresif tarife politikası, ithalat maliyetlerinin genel olarak artmasıyla ikinci bir enflasyon dalgasını tetikleme tehdidinde bulunuyor. “Sektör uzmanları, ‘Daha düşük ABD enflasyonu, Fed’e faiz oranlarını düşürmede daha fazla esneklik sağlayabilir’ dedi; ayrıca getiri sağlamayan altının genellikle düşük faiz ortamlarında ve ekonomik belirsizlik dönemlerinde geliştiğini vurguladı.” Tarife etkisine karşı bakır piyasaları kendini hazırlıyor Bu arada, bakır piyasası da kendi tarife odaklı dinamiklerini yaşıyor. Mayıs teslimatı için pound başına 4,67 dolara %0,8’lik son düşüşe rağmen, bakır fiyatları 2025 yılında yılbaşından bu yana %16 daha yüksek seyrediyor. Başkan Trump’ın bakır ithalatlarına ilişkin Section 232 incelemesini başlatan yürütme emri, piyasada önemli bir beklenti yarattı. Glencore ve Trafigura gibi büyük tüccarların, potansiyel tarife duyuruları öncesinde bakırı ABD’ye göndermek için acele ettikleri bildiriliyor; bu durum ilginç bir piyasa arbitrajına yol açıyor. Tarifeler henüz yürürlüğe girmemişken, Morgan Stanley’nin son analizine göre, ABD’ye metal gönderme konusunda güçlü bir teşvik bulunuyor; zira ABD, diğer bölgelerde piyasaları sıkılaştırıyor. Banka, gelecekteki talep konusundaki potansiyel endişelere rağmen bakırı tercih ettikleri temel metal olarak görerek iyimserliğini sürdürüyor. Bu tarife beklentisi, London Metal Exchange (LME) ile Comex fiyatları arasında dikkat çekici bir fiyat farkı oluşturdu; ABD bakır fiyatları tonu başına 1.300 dolara kadar primlerle işlem görüyor. Sonuç olarak, ABD bakır stokları altı yıldan uzun bir süredir en yüksek seviyeye ulaştı. Kaynak: MetalMiner Insights Enflasyon karşısında tarifeler: Piyasa istikrarına yönelik çift tehdit Tarife politikalarının ve enflasyon endişelerinin kesişimi, yatırımcılar için özellikle dalgalı bir ortam yaratıyor. Bir yandan, ithalatlara uygulanan agresif tarifelerin ekonomide maliyet artışına yol açarak soğumaya başlayan enflasyonu yeniden canlandırma potansiyeli bulunurken, diğer yandan mevcut enflasyon baskıları merkez bankası politikalarını ve piyasa algısını etkilemeye devam ediyor. Bu endişelere ek olarak, ABD’de durgunluk korkuları yeniden gündeme geldi; Başkan Trump, ülkenin “bir geçiş döneminde” olduğunu kabul etti. Bu arada, Çin, tüketici fiyat endeksinin Şubat ayında yıllık bazda %0,7 düşerek 13 ayın en hızlı gerilemesini yaşamasıyla deflasyonla mücadele etmeye devam ediyor. Kaynak: Trading economics Merkez bankası altın rezervleri artıyor Bu belirsizlik ortamında, küresel olarak merkez bankaları altın rezervlerini biriktirmeye devam ediyor. World Gold Council, 2025’in ilk iki ayında Çin Halk Bankası ve Ulusal Bank of Poland’un sırasıyla 10 ve 29 ton eklediğini açıkladı. Bu süregelen kurumsal talep, analistlerin yakında 2.950 dolar seviyesini test edebileceğini öne sürdükleri altın fiyatlarına ek destek sağlıyor. Soru şu: 2025’in en büyük piyasa hareketlendiricileri tarifeler ve enflasyon mu olacak? Birleşik etkileri, nasıl evrildiklerine bağlı olacak. Tarifeler yeni bir enflasyon dalgasını tetiklerse, piyasalar artan dalgalanmayla karşı karşıya kalabilir. Ancak, ticaret baskılarına rağmen enflasyon istikrar sağlarsa, bu yıl piyasa trendlerini şekillendirmede diğer güçler öne çıkabilir. Teknik analiz: Dikkat edilmesi gereken önemli seviyeler Bu yazım sırasında, bakır yükselişte olup, fiyatların hareketli ortalamanın üzerinde kalması ve RSI’nın istikrarlı bir şekilde artması ile yükseliş sinyalleri veriyor. Yükseliş için dikkat edilmesi gereken önemli seviyeler 10.000 dolar ve 10.145 dolar; düşüş için ise önemli seviyeler 9.338 dolar ve 8.970 dolar olarak belirlendi. Altın da 3.000 dolar seviyesine yakın bir menzilde yükseliş gösteriyor. Belirgin boğa sinyallerine rağmen, 70’in üzerinde görülen RSI, aşırı alım koşullarına ve potansiyel bir dönüşe işaret ediyor. Dikkat edilmesi gereken önemli seviyeler; yükselişte 3.000 dolar hedefi, düşüşte ise 2.860 dolar ve 2.817 dolar seviyeleridir. Kaynak: Deriv MT5 Kaynak: Deriv MT5 Bu iki inanılmaz varlığın fiyat spekülasyonuna girebilmek için bir Deriv MT5 hesabı ve Deriv X hesapları ile dahil olabilirsiniz.