Обзор рынка: неделя с 8 по 12 января 2024 года
Фондовый рынок
CNBC & Yahoo Finance:
• Индекс фондового рынка Financial Times снизился на 0,4% & акции США выросли 5 января после сильных данных по внештатным рабочим местам в США.
• S&P 500 вырос на 0,6%, Dow поднялся на 0,3%, Nasdaq вырос на 0,7% после открытия.
• Число принятия на работу в США увеличилось на 216,000, превысив ожидания увеличения на 171,000 в декабре.
• Уровень безработицы остался на уровне 3,7%, в отличие от ожидаемого увеличения до 3,8%.
• Государственные рабочие места (+52k), здравоохранение (+38k), досуг/гостиницы (+40k) способствуют росту занятости.
• Строительство (+17k), розничная торговля (+17k) также способствуют росту рабочих мест.
• Фьючерсы на федеральные фонды отреагировали, снизив шансы на снижение ставок в марте до 56%.
Экономический прогноз Великобритании
The Guardian, BNN Bloomberg и JP Morgan:
• Бывший заместитель губернатора Банка Англии Говард Дэвис предупреждает о потенциальной медлительности BoE при снижении процентных ставок. BoE ранее подвергался критике за медлительность в ответе на растущую инфляцию.
• Конкурсная ликвидность компаний в Великобритании резко возросла в 2023 году — 30,199 предприятий участвовали в конкурсных производствах, что составляет 52% увеличения по сравнению с 2021 годом, по данным Creditsafe.
• J.P. Morgan Research занимает медвежью позицию по фунту стерлингов в 2024 году, предсказывая падение до 1.18 в первом квартале перед ростом до 1.26 к декабрю. Замечена экономическая устойчивость на фоне беспокойства по поводу ужесточения политики.
Экономические показатели
Business Insider:
• Марко Коланович из JPMorgan предупреждает о уязвимости фондового рынка в 2024 году.
• Инвесторам стоит приготовиться к сложному соотношению риск-вознаграждение.
• Акции и облигации выросли к концу года, но сейчас рынок кажется перекупленным. Уверенность на рынке с высокими индексами относительной силы, Bull-Bear, низким VIX, узкими кредитными спрэдами и высокими оценками.
• Частичный разворот ралли в конце года из-за сильных данных и геополитических рисков.
• Инвесторов в акции призывают переоценить свою аппетит к риску; низкие доходности по облигациям сигнализируют о потенциально низком росте.
Экономика Японии
Business Times & Market Screener:
• Основная инфляция замедляется второй месяц подряд.
• Давление на Банк Японии ослабевает, чтобы выйти из ультра-лояльной монетарной политики.
• Индекс потребительских цен в Токио вырос на 2,1% в годовом исчислении в декабре, что соответствует прогнозам.
• BOJ будет внимательно следить за данными на встрече по формированию политики 22-23 января.
• Губернатор Уэда подчеркивает ультра-лояльную политику до тех пор, пока подъем цен, вызванный спросом, будет поддержан ростом заработной платы.
• Расходы домашних хозяйств снижаются девятый месяц подряд в ноябре.
• Встреча управляющих региональных отделений BOJ в четверг может дать представление о перспективах роста заработной платы.
• Аналитики рынка прогнозируют, что BOJ прекратит отрицательные процентные ставки в апреле, предвосхищая потенциальный рост иены.
Информация от ФРС
Wall Street Journal:
• Ведущий чиновник ФРС сигнализирует о вероятном завершении программы банковского финансирования в середине марта.
• Майкл Барр, заместитель председателя ФРС по банковскому надзору, предполагает отсутствие продления программы экстренного кредитования.
• Программа банковского финансирования позволила банкам получать авансы от ФРС на срок до одного года, закладывая различные облигации в качестве залога.
• 114 миллиардов долларов были зачислены на счета банков в рамках временной программы, призванной контратаку на последствия банкротства Silicon Valley Bank.
• Барр подчеркивает экстренный характер программы, созданной для предотвращения повторения событий, подобных кризису Silicon Valley Bank.
• Данные были представлены на мероприятии, спонсируемом Women in Housing & Finance.
Монетарная политика Европы
Nasdaq:
• Член правления Европейского центрального банка Марио Сентено отвергает ожидания о том, что необходимо ждать до мая, чтобы принять решение по монетарной политике, ссылаясь на отсутствие дополнительных факторов давления на инфляцию.
• Почти 150 базисных пунктов снижения ставок ЕЦБ закладываются в цены до конца года, согласно рыночным ожиданиям.
• Франсуа Виллеруа де Гальо выступает за снижение ставок в 2024 году, когда ожидания инфляции уверенно закрепятся на уровне 2%, поддержанных эффективными и устойчивыми данными.
• Марио Сентено рассматривает годовую инфляцию на уровне 2,9% в еврозоне в декабре как "хорошую новость", но не придает особого значения опасениям по поводу вторичных эффектов на заработные платы.
• Индекс доллара растет перед отчетом о потребительских ценах в США в четверг. Отчет об индексе потребительских цен и на фоне опасений касательно рецессии в еврозоне.
• EUR/USD падает на 0,2% несмотря на более высокие спреды доходностей бундов и казначейских облигаций, что подчеркивает проблемы, с которыми сталкиваются производители еврозоны.
Биткоин ETF
Reuters:
• США. Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила 11 заявок, включая таких гигантов, как BlackRock, Ark Investments/21Shares, Fidelity, Invesco и VanEck, на биржевые фонды, торгуемые на биткойн.
• Поворотный момент для биткойна: открывает двери для институциональных и розничных инвесторов, обеспечивая доступ без прямого владения.
• Значительный толчок для криптоиндустрии, преодолевающей недавние проблемы и скандалы.
• Аналитики Standard Chartered прогнозируют, что ETF могут привлечь 50-100 миллиардов долларов в 2024 году, что потенциально приведет к росту биткойна до 100 000 долларов.
Инфляция в Великобритании
Yahoo:
• Губернатор Эндрю Бейли акцентирует внимание на борьбе с инфляцией, оставляя будущее процентных ставок неопределенным.
• Подчеркивает важность возвращения Великобритании к целевому уровню инфляции 2%.
• Никаких комментариев по поводу прогноза монетарной политики на заседании избранного комитета казначейства.
• Deutsche Bank прогнозирует, что инфляция в Великобритании достигнет целевого уровня 2% BoE этой весной, пересмотрев прогноз до 2,5% в годовом исчислении на 2024 год.
• Денежные рынки ожидают пять сокращений процентных ставок на 0,25%, снижающихся с 5,25% до 4% после сокращения экономики на 0,3% в октябре.
• Трейдеры делают ставки на четыре сокращения процентных ставок в 2024 году, адаптируясь к экономическим вызовам.
Наблюдение за ФРС
CNBC & Pew Research Center:
• США Индекс потребительских цен вырос на 0,3% в декабре, превысив оценки.
• Годовой рост составил 3,4%, что превышает ожидания в 3,2%.
• Растущие расходы на жилье способствуют этому скачку.
• Расходы на жилье увеличились на 0,5% за месяц, что составило более половины роста базового индекса потребительских цен.
• В годовом исчислении расходы на жилье увеличились на 6,2%.
• Несмотря на скачок инфляции, трейдеры фьючерсов ожидают снижения ставки в марте. CME Group’s FedWatch указывает на 69%-ю вероятность снижения ставок в марте.
• Основные индексные фондовые индексы закрылись в основном без изменения после последнего чтения по инфляции.
Драгоценные металлы
Kitco:
• Слабый доллар США. Доллар США приводит к рекордным ценам на золото в декабре 2023 года, удерживаясь на уровне выше $2,000 за унцию.
• HSBC предупреждает: золото может не удержать этот уровень в новом году.
• Рынок признается перегретым; HSBC ожидает снижения из-за:
• Более высокие цены, влияющие на физический спрос.
• Проблемы в продажах ювелирных изделий и слитков.
• Ожидаемое повышение реальных процентных ставок; потенциальные проблемы для золота.
• HSBC отмечает историческую чувствительность золота к реальным ставкам США.
• Основные факторы, поддерживающие цены на золото:
• Геополитические и торговые риски.
• Спрос со стороны центральных банков.
• 75 стран с выборами в 2024 году.
• "Золото сталкивается с противwinds, но основные факторы могут поддерживать исторически высокие уровни," - говорит HSBC.
Отказ от ответственности:
Информация, представленная в этом блоге, предназначена только для образовательных целей и не является финансовым или инвестиционным советом. Считается, что информация точна на дату публикации по источникам. Изменения в обстоятельствах после времени публикации могут повлиять на точность информации.
Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. Рекомендуется проводить собственное исследование перед принятием каких-либо торговых решений.
