市场回顾：2024年1月8日至12日

股票市场

CNBC & Yahoo Finance:

• The Financial Times Stock Exchange 100 Index down 0.4% & US stocks up on 5 Jan after strong US non-farm payroll data.
• S&P 500 up 0.6%, Dow rose 0.3%, Nasdaq rose 0.7% post opening bell.
• US payroll gains 216,000, beating expectations of 171,000 increase in December.
• Unemployment flat at 3.7%, contrary to expected uptick to 3.8%.
• Government jobs (+52k), healthcare (+38k), leisure/hospitality (+40k) drive hiring boost.
• Construction (+17k), retail trade (+17k) also contribute to job growth.
• Fed funds futures react, lowering odds of March rate cut to 56%.

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英国经济展望

《卫报》，BNN彭博社和摩根大通：

• 英国央行前副行长霍华德·戴维斯警告称，央行在降息方面可能会迟缓。 英国央行之前因对上涨的通胀反应滞后而受到批评。
• 根据Creditsafe数据，2023年英国公司破产激增——有30,199家企业参与破产程序，与2021年相比增加了52%。
• 摩根大通研究对英镑持悲观态度，预计2024年第一季度将跌至1.18，到12月将回升至1.26。 经济韧性在政策收紧担忧中得到关注。 在政策收紧的担忧中，经济韧性得到了认可。

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经济指标

《商业内幕》：

• 摩根大通的马尔科·科兰诺维奇警告2024年股票市场的脆弱性。
• 投资者应准备迎接具有挑战性的风险回报情景。
•  年末股票和债券市场上涨，但目前市场似乎被高估。 市场的自满情绪与高相对强度指数、牛熊相对、低VIX、紧密的信用利差和丰厚的估值相关。
•  由于更强的数据和地缘政治风险，年末的反弹出现部分逆转。
•  股票投资者被促请重新评估风险偏好；低债券收益率暗示可能增长乏力。

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Japan economy

Business Times & Market Screener:

•  核心通胀连续第二个月放缓。
•  日本央行面临压力，退出超宽松货币政策。
•  东京CPI在12月同比上涨2.1%，符合预期。
•  日本央行将在1月22-23日的政策会议上仔细审查数据。
•  行长上田强调需保持超宽松政策，直到工资增涨引发需求推动的价格上涨。
•  家庭支出在11月连续第9个月下降。
•  日本央行区域分行经理周四的会议可能提供工资增长前景的见解。
•  市场分析师预计，日本央行将在4月STP负利率，预计日元可能会提振。

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美联储动向

Wall Street Journal:

• Top Fed official signals Bank Term Funding Program's likely wind-down in mid-March.
• Michael Barr, the Federal Reserve's vice chairman for banking supervision, suggests no extension for the emergency lending program.
• Bank Term Funding Program allowed banks to take Fed advances for up to a year by pledging various bonds as collateral.
• $114 billion credited to banks under the temporary program designed to counter fallout from Silicon Valley Bank's failure.
• Barr emphasizes the program's emergency nature, established to prevent a repeat of events like Silicon Valley Bank's crisis.
• The move aimed to help banks meet withdrawals without selling bonds at a loss, as witnessed in Silicon Valley Bank's case last March.
• Insights shared at an event sponsored by Women in Housing & Finance.

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欧洲货币政策

纳斯达克：

• 欧洲中央银行政策制定者马里奥·森特诺驳回了等到5月再决定货币政策的提议，指出没有对通胀的额外压力。
• 根据市场预期，到年底前近150个基点的ECB降息已被定价。
• 弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德·加尔霍建议在通胀预期坚实锚定在2%时，2024年降息，得到了有效和可持续的数据支持。
• 马里奥·森特诺认为，欧洲区在12月年通胀为2.9%是“好消息”，但淡化了对工资的二次效应的担忧。
• 在周四发布美国居民消费价格指数报告前，美元指数上涨。 在对欧元区衰退趋势担忧的背景下。
• 尽管更高的德国国债与美国国债收益率差价，EUR/USD下跌0.2%，凸显欧元区制造商面临的挑战。

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Bitcoin ETFs

Reuters:

• 美国 证券交易委员会批准了包括黑石、ARK投资集团/21Shares、富达、景顺和VanEck等巨头的11个申请，推出美国上市的比特币交易所交易基金。
• 对于比特币的改革者：为机构和零售投资者打开了大门，提供暴露而无需直接拥有。
• 为加密行业带来重大推动，克服近期的挑战和丑闻。
• 渣打银行分析师预测，ETF可能在2024年吸引500亿至1000亿美元，可能将比特币推动至10万美元。

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UK inflation

雅虎：

• 行长安德鲁·贝利优先考虑应对通货膨胀，保持利率前景不公开。
• 强调英国必须重回2%的通胀目标。
• 在财政部选择委员会会议上对货币政策前景没有评论。
• 德意志银行预测英国通胀将在春季达到英国央行的2%目标，2024年年率修正为2.5%。
• 货币市场预计将有五次25个基点的降息，将从5.25%下降至4%，这是在10月份的经济萎缩0.3%之后。
• 交易员预计2024年将进行四次降息，以应对经济挑战。

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美联储观察

CNBC & Pew Research Center:

• U.S. CPI在12月上涨了0.3%，超过预期。
• 同比增长为3.4%，超出预期的3.2%。
• 不断上涨的住房成本推动了这一激增。
• 住房成本在当月上涨0.5%，对核心CPI的增长贡献超过一半。
• 年度基础上，住房成本上涨6.2%。
• 尽管通胀飙升，期货交易者预计三月将降息。 芝加哥商品交易所集团的联邦观察显示美联储在三月降息的概率为69%。
• 在最新的通胀数据发布后，主要指数当天普遍平盘收盘。

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Precious metals

Kitco：

• 美国 美元疲软推动2023年12月金价创新高，持稳在每盎司2000美元以上。
• 汇丰警告：黄金可能无法在新的一年维持该水平。
• 市场被视为过度扩张；汇丰预测由于：
• 更高的价格影响实物需求。
• 珠宝和金条销售面临压力。
• 实际利率将上升；可能对黄金形成压力。
• 汇丰指出黄金对美国实际利率的历史敏感性。
• 支撑黄金价格的基础因素：
• 地缘政治和贸易风险。
• 中央银行需求。
• 2024年有75个国家将举行选举。
• “黄金面临压力，但基础因素可能支撑历史高位，” 汇丰表示。

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