Bozor sharhi: 2024-yil 22-26-yanvar haftasi

Markaziy bankning foiz stavkalari bo'yicha qarorlari

Bloomberg, Reuters:

Yaponiya banki:

• Hozirgi siyosatni saqlab qolish kutilmoqda
• Gubernator Kazuo Uedaning barqaror inflyatsiya taraqqiyoti bo'yicha bahosini ko'rib chiqishga eʼtibor qaratish
• Dunyoning oxirgi manfiy foiz stavkasiga darhol chek qo'yilmaydi

Kanada banki:

• Foiz stavkalarini o'zgarishsiz qoldirish bashorat qilinmoqda
• Iqtisodiyot "recessionary territory" da
• Tahlilchilar foiz stavkalari bo'yicha qarorlarni ehtiyotkorlik bilan qabul qilishni kutmoqdalar

Yevropa Markaziy Banki (ECB):

• Foiz stavkalari payshanba kuni barqaror bo'lib qolishi mumkin
• Bozorda foiz stavkalarini kamaytirish vaqti haqida maʼlumotga eʼtibor qaratilmoqda
• Reuters so'rovi: 45% keyingi chorakda foiz stavkalarini pasaytirishni kutmoqda
• Median kuttish: 2024 yilda 100 bazis punktiga kamaytirish, depozit stavkasini 3.00% ga yetkazish

Pensionlar va & investitsiyalar

Bank of America Jamg'arma Menejerlari So'rovi Qaydnomalari

Foiz stavkalari istiqboli:

• Yanvar oyida so'rovnoma o'tkazilgan menejerlarning atigi 3% i yuqori stavkalarni kutishmoqda.
• Aksariyat 2024 yilning birinchi yarmida foiz stavkalarini kamaytirishni bashorat qilmoqda.

Menejment maʼlumotlari:

• 669 milliard dollarlik aktivlarni boshqaruvchi 256 ta jamg'arma menejeri so'rovnoma qilinibdi.
• Keyingi 12 oyda global o'sish bo'yicha prognozlar sof -40% da. Dekabr oyidagi sof -50% dan sezilarli darajada yaxshilanish.

Bozor kayfiyati:

• Menejmentlar global o'sish bo'yicha ehtiyotkorlik bilan qarashni bildirishmoqda.
• Bearish bo'lib qolsa-da, o'zgarish ortib borayotgan optimistik kayfiyatni ko'rsatmoqda. 

PIMCOning sobiq bosh direktori Bill Grossning maʼlumotlari

Bloomberg and Market Watch:

PIMCOning sobiq bosh direktori Bill Grossning maʼlumotlari

• Bill Grossning Federal Rezervga maslahati:
  • Balans jadvalini qisqartirishni to'xtatishni tavsiya qiladi.
  • Recessiondan qochish uchun kelgusi oylarda foiz stavkalarini kamaytirishga chaqiradi.
• Grossning investitsiya afzalliklari:
  • Real rentabellikka nisbatan aktsiyalarning qimmatligini taʼkidlaydi.
  • Konservativ investitsiyalarni afzal ko'radi: yuqori dividendli aktsiyalar (banklar, tamaki) va M&A arbitraj.
• Uoll-stritdan qarshi fikr:
  • Ko'p yillik strateg uzoq muddatli strateg S&P 500 ga nisbatan optimistik.
  • Kelgusi oylarda potentsial 5% ga o'sishni kutmoqda.

Kitco yangiliklari

• Pozitsiya umumiy ko'rinishi:
  • Oltin bo'yicha sof uzoq muddatli pozitsiyalar: 83,229 shartnoma. o'tgan haftaga nisbatan minimal o'zgarish.
  • Narx harakati:
    • Oltin narxlari $2,050-$2,000/untsiya oralig'ida mustahkamlanmoqda.
• Spekulyantlarning javobi:
  • Fed rasmiylari tomonidan qatʼiy bayonotlar berilishi oltin bo'yicha uzoq muddatli pozitsiyalarni keskin kamaytirishga olib keldi.
• Tahlilchilarning maʼlumotlari (TD Securities):
  • Spekulyantlar yuk tashishning yuqori narxini va kengaytirilgan imkoniyatlarni keltiradilar.
  • CFTC hisobot davrining oxirgi qismida xazina bozori sotuvga chiqarildi.
• Fedning pozitsiyasi va oltin istiqboli:
  • Tahlilchilar Fedning yumshoq signallari paydo bo'lguncha $2,200 o'rtacha narxga qarab nodir yo'nalishni taklif qilishadi.

Kanada banki foiz stavkalarini bashorat qilish

Wall Street Journal: 

• Iqtisodchilarning kelishuvi:
  • Asosiy foiz stavkasini saqlab qolish keng tarqalgan.
  • 14 iqtisodchidan 10 nafari iyun oyining oxiriga qadar foiz stavkalarini pasaytirishni kutmoqda.
• Xavotirlar ko'tarilgan:
  • Isteʼmolchilarning zaif xarajatlari va biznes investitsiyalari narx bosimi taʼsiriga tushirishi mumkin.
  • Erta kamaytirish va potentsial inflyatsiya xavflaridan qochish uchun ehtiyotkorlikka chaqiriladi.
• Ekspertlarning maʼlumotlari:
  • RSM Kanadadan Tu Nguyen o'tgan markaziy bankning saʼy-harakatlarini taʼkidlab, erta kamaytirishga qarshi ogohlantiradi.
  • CoStar Groupning Karl Gomes iqtisodiyotning ehtimol retsessiyada yoki unga yaqinlashishini taʼkidlaydi.
• Kutilgan vaqt jadvali:
  • Tahlilchilar birinchi foiz stavkasini kamaytirishni H1 da va eng erta aprelda kutishmoqda.

Yaponiya Banki yangilanishlari

Japan Times va Reuters: 

• Hozirgi pul-kredit siyosati:
  • BOJ juda yengil pul-kredit siyosatini saqlab qoladi.
• Istiqbolga bo'lgan ishonchning o'zgarishi:
  • Stimulni bosqichma-bosqich bekor qilishga tobora ko'proq ishonch bildirilmoqda.
  • Salbiy foiz stavkalarining yaqinlashib kelayotgan tugashi haqida taxminlar bildirilmoqda.
• Gubernator Uedaning bayonotlari:
  • BOJ gubernatori Kazuo Ueda Yaponiyaning 2% inflyatsiya maqsadini barqaror ravishda erishish qobiliyatiga ishonch bildiradi.
  • Xizmat ko'rsatish sohasidagi narxlarning barqaror o'sishiga ishora qiladi.
• Bozorga ta'siri:
  • Bozorning keskin burilishi yapon iyenasi qiymatining o'sishiga olib keldi.
  • Qisqa muddatli davlat qarzlarining rentabelligi bir oylik yuqori ko'rsatkichga yetdi.
  • Investorlar mart yoki aprel oylarida salbiy stavkalarni bekor qilish ehtimoli ortib borayotganini taxmin qilmoqdalar.
• Kelajakdagi e'tibor:
  • Bozorlar mart oyining o'rtalarida yakunlanadigan yillik ish haqi bo'yicha muzokaralarni diqqat bilan kuzatmoqdalar.
• Analitiklarning fikri:
  • Sakkizta analitikdan oltitasi yengil valyutaning pastki chegarasi yenga nisbatan ¥130 va ¥135 oralig'ida bo'lishini taxmin qilmoqda.

Federal Rezerv va PYMNTS

Fed tomonidan Bank muddatli moliyalashtirish dasturi yangilanishi:

• Federal Rezerv yangilanishi:
  • Bank muddatli moliyalashtirish dasturi (BTFP) 11-mart kuni yangi kreditlarni berishni to'xtatadi.
  • Yangi BTFP kreditlarining foiz stavkasi zaxira balanslaridagi foiz stavkalari bilan moslashtiriladi.
  • Darhol amalga oshiriladi; dasturning barcha boshqa shartlari o'zgarishsiz qoladi.
• Dastlab BTFPdan qarz olish, kutilayotgan yuqori stavkalar tufayli qimmatga tushgan.
• Stavka bo'yicha kutishning o'zgarishi qarz olishni jozibador qiladi, bu esa yaqinda rekord darajadagi qarz olishning keskin o'sishiga olib keldi.
• Banklar BTFPdan qarz olib, Fedga mablag'larni qo'yishi mumkin, bu esa zaxira balanslaridagi yuqori foiz stavkalarini olish imkonini beradi.
• Analitiklarning ta'kidlashicha, banklar ijobiy arbitrajdan foydalanmoqdalar, bu 2023-yil noyabr oyidagi rentabellikning pasayishi va BTFP aktivlarining o'sishi bilan tasdiqlangan.
• Fedning bu harakati yaqinda obligatsiyalar rentabelligining pasayish tendentsiyasini o'zgartirishi mumkin, bu esa mumkin bo'lgan yuqoriga qarab tendentsiyani ko'rsatadi.

AQSh Stocks

Barrons va Wall Street Journal: 

• Barrons: AQSh fond bozori indekslari aralash tarzda yakunlandi
• Xazina Auksionining yangilanishi:
  • $61 milliardlik 5 yillik xazina qimmatli qog'ozlari auksioniga zaif qabul qilish.
  • 4,055% da berilgan rentabellik, savdo oldidan berilgan rentabellikdan 2 bazis punktiga yuqori, bu investorlar talabining pastligini ko'rsatadi.
  • 10 yillik rentabellik 4,171% ga yetdi, seshanba (23 yanvar) kuni yopilishdagi 4,138% dan yuqori.
• S&P chorshanba (24 yanvar) kuni biroz yuqori ko'tarildi.
• Daromadlar mavsumi kompaniyalarning aralash ishlashini ko'rsatmoqda:
  • Netflix abonentlar sonining keskin o'sishi tufayli keskin o'sdi.
  • AT&T pasaydi.

The Guardian & Apple News:

• Xitoyning ta'siri: Apple'ning iPhone yuborilishi 2023-yil 4-chorakda 2,1% ga pasaydi. 
• EU o'zgarishlari: Apple Bryussel qonunlariga moslashib, do'konidan tashqari dasturlarni yuklab olish imkonini beradi.
• iPhone sozlamalari: brauzerlar tanlovi ko'proq, alternativ to'lovlar va App Store-da ko'proq imkoniyatlar. 
• Dasturchilar uchun foyda: yangi shartlarni qabul qilish Apple'ning 15-30% dan 10-20% gacha bo'lgan qismini kamaytiradi.
• Aktsiyalar yangilanishi: Apple Inc. aktsiyalari 0,17% ga pasayib, $194,17 ga yetdi.

Foiz stavkalari

Wall Street Journal:

• Asosiy foiz stavkasi rekord darajada saqlanib qolmoqda. 
• Depozit stavkasi ketma-ket uchinchi yig'ilishda 4% da saqlanib qolmoqda.
• Bahorda foiz stavkalarini pasaytirishga imkon berildi. 
• Kristin Lagard: "Ish haqi o'sishining biroz pasayishi yo'nalish jihatidan yaxshi."
• Aprel-may oylarida asosiy ma'lumotlar kutilayotgan; Lagard sanalarni ahamiyatsiz deb hisoblaydi.
• Analitik nuqtai nazari: yozdan oldin foiz stavkalarini pasaytirish ehtimoli ortadi.
• Yevro pasaydi, Yevro hududi aktsiyalari ko'tarildi.