Tóm tắt thị trường: Tuần từ 22–26 tháng 1 năm 2024

Quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương

Bloomberg, Reuters:

Ngân hàng Nhật Bản:

• Dự kiến sẽ duy trì chính sách hiện tại
• Tập trung vào đánh giá của Thống đốc Kazuo Ueda về tiến độ lạm phát bền vững
• Không có kết thúc ngay lập tức cho lãi suất tiêu cực cuối cùng trên thế giới

Ngân hàng Canada:

• Dự đoán sẽ giữ lãi suất không thay đổi
• Nền kinh tế trong "vùng suy thoái"
• Các nhà phân tích dự đoán một cách tiếp cận thận trọng đối với các quyết định về lãi suất

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB):

• Lãi suất có khả năng sẽ giữ ổn định vào thứ Năm
• Sự chú ý của thị trường vào các thông tin về thời gian cắt giảm lãi suất
• Khảo sát của Reuters: 45% dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất trong quý tới
• Dự đoán trung vị: 100 điểm cơ bản cắt giảm trong năm 2024, đưa lãi suất tiền gửi xuống còn 3.00%

Quỹ hưu trí & đầu tư

Điểm nổi bật từ Khảo sát Các Quản lý Quỹ của Ngân hàng Mỹ

Triển vọng lãi suất:

• Chỉ 3% các quản lý được khảo sát trong tháng Giêng dự đoán lãi suất sẽ tăng.
• Đa số dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2024.

Nhận định của quản lý:

• Khảo sát 256 quản lý quỹ giám sát 669 tỷ USD tài sản.
• Kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu trong 12 tháng tới ở mức ròng -40%. Một sự cải thiện đáng kể so với mức ròng -50% của tháng Mười Hai.

Cảm xúc thị trường:

• Các nhà quản lý thể hiện một triển vọng thận trọng về tăng trưởng toàn cầu.
• Mặc dù vẫn duy trì quan điểm giảm giá, nhưng sự chuyển biến cho thấy sự lạc quan gia tăng. 

Nhận định từ Bill Gross, cựu Giám đốc điều hành của PIMCO

Bloomberg và Market Watch:

Những hiểu biết từ Bill Gross, cựu CEO của PIMCO

• Lời khuyên của Bill Gross cho Cục Dự trữ Liên bang:
  • Khuyên ngừng việc thu hẹp bảng cân đối kế toán.
  • Kêu gọi cắt giảm lãi suất trong những tháng tới để tránh rơi vào suy thoái.
• Sở thích đầu tư của Gross:
  • Nêu bật sự đắt giá của cổ phiếu so với lợi suất thực.
  • Ưu tiên các khoản đầu tư thận trọng: cổ phiếu chia cổ tức cao (ngân hàng, thuốc lá) và chênh lệch M&A.
• Quan điểm ngược lại từ Phố Wall:
  • Chiến lược gia lâu năm lạc quan về S&P 500.
  • Dự đoán sự bùng nổ tiềm năng 5% trong những tháng tới.

Cập nhật Kitco

• Tổng quan vị trí:
  • Vị thế net long trong vàng: 83.229 hợp đồng. thay đổi tối thiểu so với tuần trước.
  • Diễn biến giá cả:
    • Giá vàng đang củng cố trong khoảng $2.050-$2.000/ounce.
• Phản ứng của các nhà đầu cơ:
  • Nghi ngờ xuất hiện giữa những bình luận quyết liệt từ các quan chức Fed dẫn đến việc cắt giảm mạnh mẽ vị thế long vàng.
• Nhận định của nhà phân tích (TD Securities):
  • Các nhà đầu cơ cho biết chi phí cơ sở cao và cơ hội kéo dài.
  • Bán tháo trên thị trường trái phiếu trong phần cuối của kỳ báo cáo CFTC.
• Quan điểm của Fed và triển vọng vàng:
  • Các nhà phân tích cho rằng không có xu hướng nào khả thi tới mức giá trung bình 2.200 đô la cho đến khi các tín hiệu của Fed trở nên ôn hòa.

Dự đoán lãi suất của Ngân hàng Canada

Wall Street Journal: 

• Sự đồng thuận của các nhà kinh tế:
  • Được kỳ vọng rộng rãi sẽ duy trì lãi suất chủ chốt.
  • 10 trong số 14 nhà kinh tế dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất trước cuối tháng Sáu.
• Các mối quan tâm được nêu ra:
  • Chi tiêu tiêu dùng yếu và đầu tư doanh nghiệp có thể ảnh hưởng đến áp lực giá.
  • Cảnh báo cần thận trọng để tránh cắt giảm quá sớm và các rủi ro lạm phát tiềm ẩn.
• Nhận định của chuyên gia:
  • Tu Nguyễn từ RSM Canada cảnh báo về việc cắt giảm sớm, nhấn mạnh nỗ lực của ngân hàng trung ương trong quá khứ.
  • Carl Gomez của CoStar Group cho rằng nền kinh tế có thể đang trong hoặc gần tình trạng suy thoái.
• Thời gian dự kiến:
  • Các nhà phân tích dự đoán cắt giảm lãi suất đầu tiên có thể xảy ra trong nửa đầu năm và sớm nhất là vào tháng 4.

Cập nhật từ Ngân hàng Nhật Bản

Japan Times và Reuters: 

• Thiết lập chính sách tiền tệ hiện tại:
  • BOJ duy trì chính sách tiền tệ siêu dễ.
• Sự chuyển biến trong niềm tin:
  • Tín hiệu tăng cường lòng tin trong việc từng bước loại bỏ hỗ trợ.
  • Gợi ý gần đến việc kết thúc lãi suất tiêu cực.
• Nhận xét của Thống đốc Ueda:
  • Thống đốc BOJ Kazuo Ueda thể hiện niềm tin vào khả năng của Nhật Bản trong việc đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững.
  • Trích dẫn sự gia tăng ổn định trong giá dịch vụ.
• Tác động đến thị trường:
  • Xu hướng quyết liệt thúc đẩy đồng yên Nhật phục hồi.
  • Lợi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn đạt mức cao nhất trong một tháng.
  • Các nhà đầu tư dự đoán khả năng gia tăng việc kết thúc lãi suất tiêu cực trong tháng Ba hoặc tháng Tư.
• Sự chú ý sắp tới:
  • Các thị trường đang theo dõi chặt chẽ các cuộc đàm phán tiền lương hàng năm, kết thúc vào giữa tháng Ba.
• Sự đồng thuận giữa các nhà phân tích:
  • Sáu trên tám nhà phân tích dự đoán đầu thấp của đồng đô la sẽ nằm trong khoảng giữa ¥130 và ¥135 so với yên.

Cục Dự trữ Liên bang và PYMNTS

Cập nhật từ Chương trình Tài trợ Ngân hàng Thời hạn của Fed:

• Cập nhật từ Cục Dự trữ Liên bang:
  • Chương trình Tài trợ Ngân hàng Thời hạn (BTFP) ngừng cho vay mới vào ngày 11 tháng 3.
  • Lãi suất cho các khoản vay BTFP mới đã được điều chỉnh, phù hợp với lãi suất trên các khoản dự trữ.
  • Thực hiện ngay; tất cả các điều khoản khác của chương trình vẫn không thay đổi.
• Việc vay BTFP ban đầu tốn kém do dự đoán lãi suất sẽ cao.
• Sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất khiến việc vay trở nên hấp dẫn, dẫn đến sự gia tăng trong việc vay mượn ghi nhận cao kỷ lục gần đây.
• Các ngân hàng có thể vay từ BTFP, gửi tiền tại Fed, kiếm lãi suất cao hơn trên các khoản dự trữ.
• Các nhà phân tích lưu ý rằng các ngân hàng đang khai thác chênh lệch tích cực, rõ ràng trong sự giảm lãi suất trong tháng 11 năm 2023 và sự gia tăng tài sản BTFP.
• Hành động của Fed có thể đảo ngược xu hướng giảm lãi suất trái phiếu gần đây, báo hiệu một xu hướng tăng tiềm năng.

Cổ phiếu Mỹ

Barrons và Wall Street Journal: 

• Barrons: Các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ kết thúc với diễn biến trái chiều
• Cập nhật đấu giá trái phiếu:
  • Tiếp nhận yếu cho phiên đấu giá trái phiếu chính phủ 5 năm trị giá 61 tỷ USD.
  • Lợi suất được trao 4.055%, cao hơn 2 điểm cơ bản so với lợi suất trước khi đấu giá, cho thấy nhu cầu đầu tư thấp.
  • Lợi suất 10 năm đạt 4.171%, tăng từ mức đóng cửa hôm thứ Ba (23 tháng 1) là 4.138%.
• S&P nhích lên vào thứ Tư (24 tháng 1).
• Mùa công bố lợi nhuận tiết lộ sự biến động trong hiệu suất của các công ty:
  • Netflix tăng mạnh nhờ tăng trưởng người dùng mạnh mẽ.
  • AT&T giảm giá.

The Guardian & Apple News:

• Tác động từ Trung Quốc: Số lượng lô hàng iphone của Apple giảm 2,1% trong quý 4 năm 2023. 
• Những thay đổi từ EU: Apple thích ứng với luật Brussels, cho phép tải xuống ứng dụng bên ngoài cửa hàng của mình.
• Điều chỉnh iPhone: Nhiều lựa chọn trình duyệt hơn, phương thức thanh toán thay thế và các tùy chọn App Store. 
• Lợi ích cho các nhà phát triển: Việc chấp nhận các điều khoản mới giảm tỷ lệ thu phí của Apple từ 15-30% xuống còn 10-20%.
• Cập nhật cổ phiếu: Cổ phiếu của Apple Inc. giảm 0,17% xuống còn 194,17 USD.

Lãi suất

Wall Street Journal:

• Lãi suất chủ chốt duy trì ở mức cao kỷ lục. 
• Lãi suất tiền gửi giữ ở mức 4% trong phiên họp thứ ba liên tiếp.
• Cánh cửa mở cho việc cắt giảm lãi suất vào mùa xuân. 
• Christine Lagarde: "Sự giảm nhẹ trong tăng trưởng tiền lương là một dấu hiệu tốt."
• Dữ liệu quan trọng được chờ đợi vào tháng Tư-Tháng Năm; Lagarde hạ thấp tầm quan trọng của các mốc thời gian.
• Quan điểm của nhà phân tích: Khả năng cắt giảm lãi suất trước mùa hè gia tăng.
• Đồng Euro giảm giá, các cổ phiếu Eurozone tăng.