Decisões de taxa dos bancos centrais

Bloomberg, Reuters:

Banco do Japão:

Esperado para manter a política atual
Foco na avaliação do Governador Kazuo Ueda sobre o progresso da inflação sustentável
Sem fim imediato para a última taxa de juros negativa do mundo

Banco do Canadá:

Previsto para manter as taxas de juros inalteradas
Economia em "território de recessão"
Analistas antecipam uma abordagem cautelosa nas decisões de taxa de juros

Banco Central Europeu (BCE):

As taxas de juros provavelmente permanecerão estáveis na quinta-feira
A atenção do mercado está voltada para as informações sobre o momento das reduções de taxas
Pesquisa da Reuters: 45% esperam redução de taxa no próximo trimestre
Expectativa média: 100 pontos base de cortes em 2024, trazendo a taxa de depósito para 3,00%

Pensões & investimentos

Destaques da Pesquisa de Gestores de Fundos do Bank of America

Perspectivas para as taxas de juros:

Apenas 3% dos gestores pesquisados em janeiro antecipam taxas mais altas.
A maioria prevê cortes nas taxas na primeira metade de 2024.

Considerações dos gestores:

Foram pesquisados 256 gestores de fundos que supervisionam 669 bilhões de dólares em ativos.
Expectativas de crescimento global nos próximos 12 meses em um líquido de -40%. Uma melhora notável em relação ao líquido de -50% de dezembro.

Sentimento do mercado:

Gestores expressam uma perspectiva cautelosa sobre o crescimento global.
Apesar de permanecerem pessimistas, a mudança indica um otimismo crescente.

Insights de Bill Gross, ex-CEO da PIMCO

Bloomberg e Market Watch:

Perspectivas de Bill Gross, ex-CEO da PIMCO

Conselhos de Bill Gross ao Federal Reserve:
- Recomenda parar a redução do balanço patrimonial.
- Urge cortes nas taxas de juros nos próximos meses para evitar uma recessão.
Preferências de Investimento de Gross:
- Destaca a cara das ações em relação aos rendimentos reais.
- Prefere investimentos conservadores: ações de alto dividendo (bancos, tabaco) e arbitragem de M&A.
Contra-argumento de Wall Street:
- Estratégia de longa data otimista em relação ao S&P 500.
- Anticipa uma potencial alta de 5% nos próximos meses.

Novidades da Kitco

Visão geral das posições:
- Posições líquidas longas em ouro: 83.229 contratos. mudança mínima em relação à semana anterior.
- Movimento de preços:
  - Os preços do ouro estão se consolidando na faixa de $2,050-$2,000/onça.
Resposta dos especuladores:
- Dúvidas surgem, em meio a comentários hawkish de oficiais do Fed, levando a cortes agressivos nas posições longas de ouro.
Considerações dos analistas (TD Securities):
- Especuladores citam alto custo de carregamento e oportunidades prolongadas.
- Venda no mercado de títulos na parte final do período de relatório da CFTC.
Posição do Fed e perspectivas para o ouro:
- Analistas sugerem uma tendência improvável em direção ao preço médio de $2,200 até que sinais dovish do Fed apareçam.

Previsões de taxa do Banco do Canadá

Wall Street Journal:

Consenso entre economistas:
- Esperado para manter a taxa de juros principal.
- 10 de 14 economistas prevêem cortes nas taxas antes do final de junho.
Preocupações levantadas:
- O fraco consumo privado e o investimento das empresas podem impactar as pressões sobre os preços.
- Cautela é sugerida para evitar cortes prematuros e possíveis riscos inflacionários.
Insights de especialistas:
- Tu Nguyen, da RSM Canada, alerta contra cortes antecipados, enfatizando os esforços passados dos bancos centrais.
- Carl Gomez, do CoStar Group, sugere que a economia pode estar em recessão ou próxima dela.
Cronograma antecipado:
- Analistas preveem o primeiro corte de taxa potencialmente no H1 e o mais cedo em abril.

Atualizações do Banco do Japão

Japan Times e Reuters:

Configurações monetárias atuais:
- O BOJ mantém configurações monetárias ultra-fáceis.
Mudança de convicção:
- Sinais de convicção crescente em direção à eliminação do estímulo.
- Sugere um fim próximo para as taxas de juros negativas.
Comentários do Governador Ueda:
- O Governador do BOJ, Kazuo Ueda, expressa confiança na capacidade do Japão de alcançar de forma sustentável a meta de inflação de 2%.
- Cita aumentos constantes nos preços do setor de serviços.
Impacto no mercado:
- A inclinação hawkish provoca uma recuperação do iene japonês.
- Os rendimentos dos títulos do governo de curto prazo atingem uma alta de um mês.
- Investidores preveem uma chance crescente de acabar com as taxas negativas em março ou abril.
Foco futuro:
- Os mercados monitoram de perto as negociações anuais de salários, que terminam em meados de março.
Consenso entre analistas:
- Seis de oito analistas preveem que a extremidade inferior da faixa do dólar estará entre ¥130 e ¥135 em relação ao iene.

Federal Reserve e PYMNTS

Atualização do Banco Term Funding Program do Fed:

Atualização do Federal Reserve:
- O Banco Term Funding Program (BTFP) encerra novos empréstimos em 11 de março.
- Taxa nos novos empréstimos do BTFP ajustada, alinhando-se com as taxas de juros sobre saldos de reservas.
- Implementação imediata; todos os outros termos do programa permanecem inalterados.
Empréstimos inicialmente caros do BTFP devido às taxas mais altas anticipadas.
Mudança nas expectativas de taxa torna o empréstimo atraente, levando a um aumento no recente empréstimo recorde.
Os bancos podem pegar empréstimos do BTFP, depositar fundos no Fed, ganhando taxas mais altas nos saldos de reservas.
Analistas notam que os bancos estão explorando arbitragem positiva, evidente na queda do rendimento de novembro de 2023 e no aumento dos ativos do BTFP.
A movimentação do Fed pode reverter a recente tendência de queda dos rendimentos dos títulos, sinalizando uma possível tendência de alta.

Ações americanas

Barrons e o Wall Street Journal:

Barrons: Índices de ações dos EUA encerraram mistos
Atualização do leilão do Tesouro:
- Recepção fraca para o leilão de notas do Tesouro de 5 anos de $61 bilhões.
- Rendimento atribuído em 4,055%, 2 pontos base acima do rendimento pré-leilão, sinalizando baixa demanda dos investidores.
- O rendimento de 10 anos atinge 4,171%, acima do fechamento de 4,138% na terça-feira (23 de janeiro).
O S&P sobe levemente na quarta-feira (24 de janeiro).
A temporada de lucros revela desempenhos mistos das empresas:
- A Netflix dispara devido ao forte crescimento de assinantes.
- A AT&T tem queda.

The Guardian & Apple News:

Impacto da China: As remessas de iPhones da Apple caíram 2,1% no Q4 de 2023.
Mudanças na UE: A Apple se adapta às leis de Bruxelas, permitindo downloads de aplicativos fora de sua loja.
Ajustes no iPhone: mais opções de navegador, pagamentos alternativos e opções da App Store.
Benefícios para desenvolvedores: Aceitar novos termos reduz a participação da Apple de 15-30% para 10-20%.
Atualização das ações: As ações da Apple Inc. caíram 0,17% para $194,17.

Taxas de juros

Wall Street Journal:

Taxa de juros chave mantida em nível recorde.
A taxa de depósito permanece em 4% pela terceira reunião consecutiva.
Portas abertas para cortes nas taxas na primavera.
Christine Lagarde: "Pequena queda no crescimento dos salários é direcionalmente boa."
Dados chave aguardados em abril-maio; Lagarde minimiza datas.
Perspectiva dos analistas: A probabilidade de corte nas taxas antes do verão aumenta.
Euro em queda, ações da zona do euro em alta.

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