市場回顧：2024年1月22日至26日一周

中央銀行利率決策

彭博社，路透社：

日本銀行：

• 預期將維持當前政策
• 關注知事上田和夫對可持續通貨膨脹進展的評估
• 世界上最後一個負利率不會立即結束

加拿大銀行：

• 預測將保持利率不變
• 經濟處於「衰退區域」
• 分析師預期會謹慎對待利率決策

歐洲央行 (ECB)：

• 利率可能在週四保持穩定
• 市場关注利率削減時間的見解
• 路透社調查：45%預期下季度降息
• 中位數預期：2024年降低100個基點，將存款利率降至3.00%

退休金與投資

美國銀行基金經理調查亮點

利率展望：

• 在一月的調查中，只有3%的經理預期利率上升。
• 大多數預測在2024年上半年將會降息。

經理見解：

• 調查了256名管理6700億美元資產的基金經理。
• 對於接下來12個月全球成長預期的淨值為-40%。 這比12月的淨-50%有顯著改善。

市場情緒：

• 經理們對全球成長表達謹慎的展望。
• 儘管仍然看跌，但這一變化表明樂觀情緒增加。 

來自比爾·格羅斯的見解，前PIMCO首席執行官

彭博社和市場觀察：

比爾·格羅斯 (Bill Gross) ，前PIMCO首席執行官的見解

• 比爾·格羅斯對聯邦儲備的建議：
  • 建議停止資產負債表的縮減。
  • 敦促在未來幾個月內降息以避免衰退。
• 格羅斯的投資偏好：
  • 強調股票相對於實際收益的昂貴性。
  • 偏好保守型投資：高股息股票 (銀行、煙草) 和併購套利。
• 來自華爾街的反駁：
  • 資深策略師對標準普爾500指數持樂觀態度。
  • 預計在未來幾個月內有潛在的5%成長。

Kitco 更新

• 頭寸概述：
  • 黃金的淨多頭頭寸：83,229 套合約。 比上一周的變化最小.
  • 價格變動：
    • 黃金價格在2050美元至2000美元/盎司之間整合。
• 投機者的反應：
  • 在美國聯邦儲備官員的偏鷹言論中出現疑慮，導致黃金多頭頭寸激烈削減。
• 分析師見解 (TD Securities)：
  • 投機者引用高持有成本和延展機會。
  • 中國貿易佣金報告期後半年的庫務市場拋售。
• 美國聯邦儲備的立場和黃金展望：
  • 分析師建議在美國聯邦儲備釋放鴿派訊號之前，關於2200美元的平均價格的趨勢不太可能出現。

加拿大銀行利率預測

華爾街日報： 

• 經濟學家共識：
  • 普遍預期將維持主要利率。
  • 14名經濟學家中有10名預見將在6月底之前降息。
• 提出的擔憂：
  • 疲軟的消費者支出和商業投資可能影響價格壓力。
  • 呼籲謹慎以避免過早降息和潛在的通貨膨脹風險。
• 專家見解：
  • RSM Canada的Tu Nguyen警告不要過早降息，強調過去央行的努力。
  • CoStar Group的Carl Gomez表示，經濟可能處於或接近衰退。
• 預期的時間表：
  • 分析師預見第一個降息可能在上半年，最早在四月。

日本銀行更新

日本時報和路透社： 

• 當前貨幣設定：
  • 日本銀行保持超寬鬆的貨幣設定。
• 信念轉變：
  • 訊號朝著逐步退出刺激措施的信念增強。
  • 暗示負利率即將結束。
• 上田知事的言論：
  • 日本銀行總裁上田和夫表達對日本能穩定實現2%通貨膨脹目標的信心。
  • 指出服務業價格穩定上升。
• 市場影響：
  • 偏向鷹派引發日元反彈。
  • 短期國債收益率達到一個月的最高點。
  • 投資者預見三月或四月結束負利率的機會增加。
• 即將關注：
  • 市場密切監測年度工資談判，將於三月中旬結束。
• 分析師間的共識：
  • 八名分析師中有六名預測美元對日元的範圍下限在130日元至135日元之間。

聯邦儲備和PYMNTS

聯邦儲備的銀行定期資金計劃更新：

• 聯邦儲備更新：
  • 銀行定期資金計畫 (BTFP) 將於3月11日停止新貸款。
  • 新BTFP貸款的利率調整，與準備金利率掛鉤。
  • 立即實施；其餘計劃條款保持不變。
• 由於預期利率上升，最初的BTFP借貸成本較高。
• 利率預期的變化使借貸變得吸引，導致近期錄得的借貸量激增。
• 銀行可以從BTFP借款，在聯邦儲備中存款，從準備金中取得更高的利率。
• 分析師指出銀行利用正向套利，自2023年11月的收益率下降和BTFP資產增加中明顯可見。
• 聯邦儲備的舉動可能會逆轉近期國債收益率的下行趨勢，暗示潛在的上行趨勢。

美國股票

巴倫和華爾街日報： 

• 巴倫：美國股市指數收盤好壞參半
• 國債拍賣更新：
  • 61億美元的5年期國債拍賣反響平平。
  • 拍賣收益率為4.055%，比投標前收益率高出2個基點，顯示投資者需求低迷。
  • 10年期收益率達到4.171%，高於週二 (1月23日) 的收盤4.138%。
• 標準普爾在週三 (1月24日) 小幅上升。
• 財報季顯示公司效能參差不齊：
  • Netflix因強勁的訂閱成長而暴漲。
  • AT&T下滑。

衛報 & Apple新聞：

• 中國影響：Apple的 iPhone 出貨在 2023 年第四季度下跌 2.1%。 
• 歐盟變更：Apple適應布魯塞爾法律，允許在其商店外下載應用程序。
• iPhone調整：更多瀏覽器選擇、替代支付方式和App Store選項。 
• 開發人員優勢：接受新條款將Apple的折扣從 15-30% 降低至 10-20%。
• 股票更新：Apple公司股價下跌 0.17% 至 194.17 美元。

利率

華爾街日報：

• 關鍵利率保持在歷史高位。 
• 存款利率連續第三次維持在4%。
• 春季降息的可能性仍然存在。 
• 克里斯蒂娜·拉加德：“工資成長略有下降是朝著良好的方向。”
• 四到五月期待關鍵數據；拉加德淡化了日期。
• 分析師觀點：降息在夏季前的可能性增加。
• 歐元下滑，歐元區股市上漲。