বিশ্বব্যাপী ঝুঁকির নতুন ভিত্তি হিসাবেই কি সোনার মজুদ গড়ে উঠছে?

একটু সময় দিন, প্রযুক্তি শেয়ার ও ট্রেজারি রিটার্নস-কে ভুলে যান। যে গল্পটি বিশ্ব অর্থনীতিকে কাঁপাচ্ছে তা ঝলমলে নয়—এটি ভারী, হলুদ এবং হাজার বছরের পুরনো। সোনা, যা একসময় ধুলোময় আলমারিতে রাখা হত, কেন্দ্রীয় ব্যাংক নীতির কেন্দ্রে একটি গুরুত্বপূর্ণ পুনরাবৃত্তি হচ্ছে।

ইউরোর স্থান হারানো এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা তিন বছর ধরে ক্রমাগত এক হাজার টনের বেশি সোনা কেনার কারণে এটি আর কোনো প্রবণতা নয়—এটি একটি নিঃশব্দ বিপ্লবের মতো দেখতে। 

মুদ্রাস্ফীতি শক, নিষেধাজ্ঞা এবং বিশ্বরাজনৈতিক উত্তেজনার যুগে, সোনা আর শুধু একটি হেজ নয়। অপরিকল্পিত একটি বিশ্বের নতুন অঙ্কুর মতোই এটিও দিন দিন বেশি স্পষ্ট হয়ে উঠছে।

সোনা ইউরোর চেয়ে এগিয়ে গেছে (নীরবে)

ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক (ECB) এর একটি সদ্য প্রকাশিত প্রতিবেদন অনুসারে, সোনার অংশ এখন বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক রিজার্ভের ২০%, যা ইউরোর ১৬% অংশকে ছাড়িয়ে গেছে এবং মার্কিন ডলারের ৪৬% অংশের ঠিক পিছনে অবস্থান করছে। এই পরিবর্তনের পরিসর চমকপ্রদ।

কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো ২০২৪ সালে ১,০০০ মেট্রিক টন এরও বেশি সোনা ক্রয় করেছে - ধারাবাহিক তিন বছর ধরে। এটি ২০১০-এর দশকে গড় বার্ষিক সংগ্রহের দ্বিগুণ এবং বিশ্বের মোট বার্ষিক সোনা উৎপাদনের প্রায় এক-ভাগ। এছাড়াও, এটি সরকারি সোনার ধারণা প্রায় ৩৬,০০০ মেট্রিক টন পর্যন্ত বাড়িয়েছে, যা দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধ পরবর্তী ব্রেটন উডস যুগের উচ্চতার কাছাকাছি, যখন মুদ্রাগুলো মার্কিন ডলারের সাথে সংযুক্ত ছিল এবং ডলার সোনার সাথে।

তাই হ্যাঁ - বিশ্বের আর্থিক ভিত্তি ডগমগ করছে, এবং সোনা হঠাৎ তার কেন্দ্রে এসে দাঁড়িয়েছে।

সুরক্ষা সম্পদ হিসেবে গোল্ড এবং আরো অনেক কিছু

নিশ্চিতভাবেই, সোনার দাম ঢাকা দিয়েছে। ২০২৩ সালে দাম ৩০% বেড়েছে, আর ২০২৪ সালে আরও ২৭% বৃদ্ধি পেয়ে সাম্প্রতিক সময়ে প্রতি আউন্সে $৩,৫০০ রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে। কিন্তু এটা শুধু ঝলমলে লাভের ব্যাপার নয়।

সোনার আকর্ষণ বাড়ছে কারণ এটা যা নয়: কোন সরকারের সাথে সংযুক্ত নয়, কোন প্রতিপক্ষ ঝুঁকি নেই, এবং চালু মুদ্রার মজুদ যেমন凍 করা, নিষেধাজ্ঞা আর নিয়ন্ত্রিত হতে পারে, তা নয়।

এই শেষ বিষয়টি খুবই গুরুত্বপূর্ণ। ২০২২ সালের রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধ শুরু হওয়ার পর, পাশ্চাত্য দেশগুলো প্রায় $২৮০ বিলিয়ন রাশিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মজুদ凍 করেছিল। সে মুহূর্তে অনেক উন্নয়নশীল অর্থনীতিতে অনিশ্চয়তা নেমে এসেছিল। হঠাৎ করে বিদেশি মুদ্রায় সম্পদ রাখার ধারণাটি বাজি ধরার মতো মনে হতে শুরু করল। অন্যদিকে সোনা? কোনো আবদ্ধতা নেই।

এই মনোভাব দ্রুত ছড়িয়েছে - বিশেষ করে উন্নয়নশীল এবং উদীয়মান দেশগুলিতে। ইসিবি উল্লেখ করেছে যে এই দেশগুলি এখন সোনাকে একটি নিষেধাজ্ঞা-প্রতিরোধী সম্পদ হিসেবে দেখে, এবং ডলার, ইউরো ও অন্যান্য প্রধান মুদ্রার স্থিতিশীলতা নিয়ে বাড়তে থাকা সন্দেহের মাঝে এটি একটি বেশি বিশ্বাসযোগ্য বিকল্প।

সোনার মার্কেট প্রবণতা 

ঐতিহাসিকভাবে, সোনার দাম বাস্তব রিটার্নসের বিপরীতে সঞ্চালিত হয়েছে - যখন রিটার্নস বেড়েছে, সোনা পতিত হয়েছে। কিন্তু ২০২২ সালের গোড়ার দিকে সেই সম্পর্ক ভেঙে গেছে। কি বদলেছে?

বাজার এখন সোনাকে সাধারণ মুদ্রাস্ফীতি হেজ হিসেবে কম দেখে, বরং বৈশ্বিক অস্থিরতার বিরুদ্ধে হেজ হিসেবে দেখে: যুদ্ধ, নিষেধাজ্ঞা, বাণিজ্য বিচ্ছিন্নতা এবং মুদ্রার অস্ত্রায়নের ক্রমবর্ধমান ঝুঁকি।

সাম্প্রতিক মার্কেট ডেটা এ ধারণাকে সমর্থন করে। যুক্তরাষ্ট্রের পরে মে মাসের জন্য কনজিউমার প্রাইস ইনডেক্স (CPI) প্রত্যাশার চেয়ে কম আসায় মুদ্রাস্ফীতি ঠান্ডা হওয়ার ইঙ্গিত দেয়, সোনার দাম $৩,৩৫০ ছাড়িয়ে বেড়ে সাময়িকভাবে $৩,৩৮০ স্পর্শ করে পরবর্তীতে স্হিতিশীল হয়। 

ট্রেডাররা সেপ্টেম্বর মাসে Fed এর সুদের হার কমানোর শর্তে বাজি ধরছে, যা সাধারণত সোনার মতো অবিনিয়োগযোগ্য সম্পদের দাম বাড়ায়।

তাতে যোগ করুন পতিত U.S. ডলার সূচক (DXY), এখন চার দিনের নিম্নস্থানে, এবং U.S. ট্রেজারি ইজারা পাঁচ বেসিস পয়েন্টে কমছে, এবং আপনার কাছে সোনার জন্য আরও বেশি পেছনের হাওয়া রয়েছে।

গ্লোবাল রাজনীতি, শুল্ক, এবং বাণিজ্য আলোচনা: স্বর্ণের ঊর্ধ্বগতির একটি সূত্র

মুদ্রাস্ফীতির বাইরে, অন্যান্য বৈশ্বিক অনিশ্চয়তা স্বর্ণের চাহিদা বাড়িয়ে রাখছে:

• মধ্যপ্রাচ্যের উদ্বেগ আবারও বৃদ্ধি পাচ্ছে, প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প সতর্ক করেছেন যে ইরান পারমাণবিক আলোচনায় আরও আক্রমণাত্মক হয়ে উঠছে।
  
• যুক্তরাষ্ট্র-চীন বাণিজ্য আলোচনা দীর্ঘায়িত হচ্ছে, ফ্রেমওয়ার্কগুলো সম্মত হলেও ট্রাম্প এবং সঙ্গে জিনপিংয়ের অনুমোদনের অপেক্ষায়।
  
• এমনকি ঘরোয়া U.S. রাজনীতি এবং শুল্ক বাজারকে উৎকণ্ঠিত করছে, নিরাপদ আশ্রয়ের চাহিদা আরও বাড়িয়ে দিচ্ছে।

সংক্ষেপে, বৈশ্বিক মুড অস্থির — এবং সেই ধরনের পরিবেশে স্বর্ণ বিকশিত হয়।

স্বর্ণ কেনারি ধীরে পড়ছে নাকি শুধু একটা বিরতি?

যদিও কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্রয় ব্যাপক ছিল, সেই ক্রয় হয়তো কমতে শুরু করেছে — অন্তত সাময়িকভাবে। ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিল ও ING এর মতে, ২০২৫ এর প্রথম ত্রৈমাসিকে সোনার ক্রয়ে ৩৩% হ্রাস হয়েছে, বিশেষ করে চীনের গতি উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে।

তবুও বিশ্লেষকেরা এখনই সতর্কতা সংকেত দিচ্ছেন না। RBC ব্রেউইন ডলফিনের জানেট মুই এর মতে, "স্বর্ণের দাম ওঠা থাকায়, স্বর্ণ কেনার গতি হয়তো ধীরে যাবে। কিন্তু দীর্ঘমেয়াদে, অনিশ্চিত জিওপলিটিক্যাল পটভূমি এবং বৈচিত্র্যের ইচ্ছা স্বর্ণ সংরক্ষণের জন্য সমর্থন দেবে।"

অন্য কথায়: কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো হয়তো বিরতি নেবে, কিন্তু তারা সম্পূর্ণ ছেড়ে যাচ্ছে না। স্বর্ণের প্রতি দীর্ঘমেয়াদী বিশ্বাসের প্রবণতা দৃঢ়ভাবেই অবিচলিত।

নিশ্চিতভাবেই তা দেখা যাচ্ছে। এখন এটি ইউরোর তুলনায় বেশি ব্যাপকভাবে ধারণ করা হচ্ছে, শীতল যুদ্ধ যুগের স্টকপাইল স্তরে ফিরে আসছে, এবং বৈশ্বিক শক্তি দ্বন্দ্বের ঝুঁকির বিরুদ্ধে একটি ঢাল হিসাবে ব্যবহৃত হচ্ছে।

যা কিছু সুদ দেয় না এবং একটি ভল্টের প্রয়োজন, স্বর্ণ প্রমাণ করছে যে এটি এখনও একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে — কম্পনের, অনির্দেশ্য জগতের নতুন নায়ক হিসেবে, পুরানো ঐতিহ্যের অধিকারী হিসেবে নয়।

স্বর্ণ মূল্য পূর্বাভাস

লিখার সময়, স্বর্ণ কিছু বিক্রয় চাপ অনুভব করছে যখন দাম একটি বড় প্রতিরোধ স্তরের কাছে পৌঁছায় — দাম কমার ইঙ্গিত দেয়। যাইহোক, ভলিউম বারগুলি প্রধান ক্রয় চাপ দেখাচ্ছে, বিক্রেতারা খুব কম প্রতিক্রিয়া দিচ্ছেন — ইঙ্গিত দেয় যে আমরা দাম বৃদ্ধি দেখতে পারি। যদি দাম বৃদ্ধি হয়, তাহলে ক্রেতারা $3,400 দামের স্তরে আটকে থাকতে পারে, এবং সেই স্তর উর্ধ্বে উঠলে, সম্ভবত $3,500 সর্বকালের সর্বোচ্চ স্তরে প্রতিরোধ পেতে পারে। অন্যদিকে, যদি দাম কমে যায়, তাহলে দাম $3,245 এবং $3,170 সমর্থন স্তরে সমর্থন পেতে পারে।

আজই Deriv MT5 অ্যাকাউন্ট দিয়ে স্বর্ণের ভবিষ্যৎ নিয়ে ট্রেড শুরু করুন।