Bitcoin entra en el sistema bancario mientras las fuerzas macroeconómicas impulsan las criptomonedas

Según los analistas, el último repunte de Bitcoin está siendo impulsado por fuerzas macroeconómicas, no por el entusiasmo propio del mundo cripto. Un dato de inflación de EE. UU. más moderado, el alivio de las condiciones financieras globales y una subida de tipos del Banco de Japón ampliamente anticipada se han combinado para impulsar los activos de riesgo en todos los mercados. 

Bitcoin superó los $87,000 durante la sesión asiática, mientras que ether y las principales altcoins lo siguieron, ya que los mercados concluyeron que las condiciones monetarias siguen siendo acomodaticias a pesar del endurecimiento de los tipos de referencia.

Lo que hace diferente a este rally es lo que hay debajo. Mientras el alivio macroeconómico impulsa los precios, Bitcoin está siendo absorbido simultáneamente por el sistema bancario. Casi el 60% de los bancos más grandes de EE. UU. ya se están preparando para vender, custodiar o asesorar directamente sobre Bitcoin, lo que indica que la próxima fase de las criptomonedas no trata de descubrimiento, sino de normalización.

¿Qué está impulsando el rally cripto?

El catalizador inmediato vino de los bancos centrales, no de las blockchains. El banco central de Japón elevó su tipo de interés de referencia al 0,75%, el nivel más alto en casi 30 años, llevando brevemente los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 años al 2% por primera vez desde 2006. 

En lugar de desencadenar un shock de aversión al riesgo, la medida fue absorbida sin problemas. El yen se debilitó, las acciones asiáticas subieron y los mercados globales trataron la decisión como una confirmación de que los tipos reales siguen siendo negativos y la liquidez permanece intacta.

Al mismo tiempo, los datos de inflación de EE. UU. sorprendieron a la baja, reavivando las expectativas de que la Federal Reserve podría comenzar a recortar los tipos en los próximos meses. 

Esa combinación alivió las condiciones financieras y restauró el apetito por los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. Bitcoin y ether superaron niveles técnicos clave, mientras que el mercado cripto en general avanzó incluso cuando las liquidaciones forzadas por apalancamiento despejaron posiciones saturadas.

Este rally impulsado por factores macroeconómicos es significativo porque replantea el papel de las criptomonedas. Bitcoin cada vez más se comporta como un barómetro global de liquidez en lugar de un activo especulativo independiente, respondiendo a las mismas fuerzas que mueven las acciones, divisas y crédito.

Por qué Bitcoin está entrando ahora en el sistema bancario

Mientras los precios reaccionan a las señales macroeconómicas, la historia estructural se desarrolla de forma más silenciosa. Durante años, los bancos estadounidenses trataron a Bitcoin como algo para observar, no para ofrecer. Las normas de capital, las preocupaciones sobre la custodia y el riesgo reputacional mantuvieron a las criptomonedas fuera de los sistemas bancarios centrales. Esa postura está cambiando.

Según datos de River, casi el 60% de los 25 bancos más grandes de EE. UU. están en camino de ofrecer servicios relacionados con Bitcoin, ya sea a través de trading, custodia o productos de asesoría. 

La introducción de los ETF de Bitcoin en 2024 marcó un punto de inflexión. Permitieron a los bancos satisfacer la demanda de los clientes dentro de marcos regulatorios familiares, externalizando la complejidad operativa. Lo crucial es que los flujos de los ETF se movieron con fuerza en ambas direcciones sin afectar la infraestructura del mercado, lo que dio confianza a los comités de riesgo de que la volatilidad de Bitcoin podía gestionarse dentro de los marcos existentes.

El siguiente paso es la exposición directa. Los bancos están comenzando a permitir que ciertos clientes mantengan y operen con Bitcoin en las mismas plataformas que ya utilizan para acciones y divisas, transformando las criptomonedas de una asignación marginal a un elemento rutinario.

Cómo lo hacen los bancos sin asumir el riesgo

En lugar de construir infraestructuras cripto desde cero, los bancos están adoptando modelos de marca blanca. El banco privado de PNC es un ejemplo claro. En vez de lanzar su propio exchange, utiliza la plataforma Crypto-as-a-Service de Coinbase, manteniendo el control de las relaciones con los clientes, el cumplimiento y los reportes, mientras externaliza el trading y la gestión de claves.

Este enfoque ha sido reforzado por la claridad regulatoria. Las directrices recientes de la Office of the Comptroller of the Currency permiten a los bancos nacionales tratar las operaciones cripto como transacciones de principal sin riesgo, comprando a un proveedor de liquidez y vendiendo a los clientes casi simultáneamente. Esa estructura reduce la exposición en balance y permite que las mesas de Bitcoin se ubiquen junto a las de divisas o renta fija.

El resultado es una expansión cautelosa pero deliberada. Los bancos están comenzando con clientes sofisticados y controles estrictos. Charles Schwab y Morgan Stanley apuntan a la primera mitad de 2026 para el trading al contado de Bitcoin y Ethereum en plataformas autogestionadas, con límites de asignación y filtros de elegibilidad conservadores que probablemente restrinjan el acceso inicial.

Qué significa esto para los mercados cripto

Según los analistas, a medida que Bitcoin se adentra en plataformas de gestión de patrimonio reguladas, el comportamiento del mercado comienza a divergir. Bitcoin está captando cada vez más la demanda institucional, mientras que las altcoins siguen siendo más sensibles a los cambios en la liquidez y el apalancamiento. La acción reciente de los precios refleja esa división. Bitcoin subió por el alivio macroeconómico, mientras que tokens como XRP lucharon por recuperar niveles clave a pesar de los elevados volúmenes de negociación, lo que sugiere distribución más que ventas de pánico.

Los flujos de los ETF refuerzan esta dinámica. Bitwise estima que los ETF de Bitcoin ya han absorbido casi el doble de BTC minado desde su lanzamiento, y espera que los ETF compren más del 100% de la nueva oferta anual de los principales activos en adelante. A medida que la propiedad institucional se amplía, se espera que la volatilidad de Bitcoin disminuya, potencialmente por debajo de la de las grandes tecnológicas, a medida que su base de inversores se estabiliza.

Esto no elimina el riesgo. La mayoría de los bancos dependen de un pequeño grupo de proveedores de infraestructura cripto, lo que crea concentración operativa. Una gran interrupción o una acción regulatoria tendría repercusiones en varias instituciones a la vez. Aun así, la dirección es clara: la exposición a Bitcoin se está volviendo institucional por defecto.

Perspectiva de los expertos

Arthur Hayes ha enmarcado este cambio en términos claramente macroeconómicos, argumentando que los tipos reales persistentemente negativos en Japón podrían impulsar capital hacia Bitcoin como cobertura contra la devaluación de la moneda. Su proyección de un precio de $1 millón para Bitcoin es extrema, pero subraya cómo ahora se discute Bitcoin a través del prisma de la política monetaria global más que como una novedad tecnológica.

Las previsiones más moderadas apuntan a una transformación más silenciosa. Bitwise sostiene que el tradicional ciclo cripto de cuatro años está desapareciendo a medida que los flujos de ETF, la claridad regulatoria y la adopción institucional superan la dinámica impulsada por los halvings. Los datos on-chain de K33 Research sugieren que los holders de Bitcoin a largo plazo están cerca de finalizar una fase de distribución de varios años, eliminando una fuente clave de presión vendedora.

La próxima prueba vendrá de la liquidez. Si las condiciones macroeconómicas siguen siendo favorables, la integración de Bitcoin en los sistemas bancarios podría estabilizar la demanda. Si las condiciones se endurecen abruptamente, la nueva infraestructura será sometida a pruebas de estrés.

Conclusión clave

El último rally de Bitcoin está siendo impulsado por el alivio macroeconómico, pero su base sigue siendo estructural. A medida que los bancos centrales relajan las condiciones financieras, los bancos estadounidenses están integrando Bitcoin en plataformas de gestión de patrimonio, servicios de custodia y modelos de asesoría. Esta combinación está transformando a Bitcoin de una excepción a un producto financiero estándar. La próxima fase estará definida menos por objetivos de precio y más por la fluidez con la que las criptomonedas se integran en la maquinaria de las finanzas tradicionales.

Análisis técnico de Bitcoin

Bitcoin está consolidando cerca de la banda inferior de Bollinger, una configuración que refleja una presión bajista persistente y, al mismo tiempo, aumenta la probabilidad de una estabilización a corto plazo. Este tipo de compresión suele preceder a una expansión de la volatilidad, especialmente cuando los flujos impulsados por factores macroeconómicos siguen activos. En Deriv MT5, este comportamiento lateral es claramente visible a medida que la acción del precio se ajusta tras los recientes movimientos provocados por liquidaciones.

Los intentos alcistas continúan frenándose por debajo de la zona de $94,600, que sigue siendo un nivel de resistencia bien definido donde los rebotes anteriores han fallado. Hasta que el precio recupere esa área con volumen, los movimientos de recuperación probablemente serán tácticos más que definitorios de tendencia. Por el lado bajista, los $84,700 destacan como un soporte crítico. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel probablemente aceleraría las liquidaciones, especialmente dado el elevado apalancamiento que aún persiste en los mercados de derivados cripto.

Los indicadores de momentum siguen siendo mixtos. El RSI ha comenzado a repuntar pero sigue por debajo del punto medio, lo que indica que los compradores están tanteando más que comprometiéndose. Para los traders que evalúan el tamaño de posición y el riesgo en estos niveles, herramientas como la calculadora de trading de Deriv pueden ayudar a cuantificar los requisitos de margen y la exposición potencial, especialmente en un entorno donde los niveles técnicos y los titulares macroeconómicos interactúan estrechamente.