EUR/USD outlook ahead of U.S. inflation data and labour data

O EUR/USD permanece dentro de um intervalo enquanto os mercados aguardam clareza dos dados de inflação dos EUA atrasados. O par tem estado a negociar entre 1,156 e 1,166, com os traders hesitantes em comprometer-se até que os números do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) revelem se a Federal Reserve manterá a sua postura dovish ou pausará mais flexibilizações. 

A ausência de dados reduziu a volatilidade e deixou o euro estável contra um dólar em enfraquecimento, enquanto os mercados avaliam abrandamentos de crescimento, expectativas de taxas em mudança e melhoria do sentimento de risco global.

Principais conclusões

• EUR/USD mantém-se estável perto de 1,1642, negociando dentro de uma faixa estreita de 1,156-1,166 enquanto os traders aguardam dados do CPI.
  
• Atrasos nos dados dos EUA após o encerramento do governo congelaram a direção do mercado e minaram o impulso do dólar.
  
• A divergência de políticas está a diminuir, com a Fed a aproximar-se de cortes enquanto o BCE mantém-se estável.
  
• A estabilidade da Zona Euro e a melhoria do sentimento contrastam com a incerteza dos EUA, apoiando a resiliência do euro.
  
• A compressão da volatilidade aponta para uma potencial rutura assim que os dados de inflação forem divulgados.
  

Mercado estagnado enquanto persistem atrasos nos dados de inflação e trabalho dos EUA

O atraso na divulgação dos dados de inflação e trabalho dos EUA deixou o mercado sem direção. O Bureau of Labor Statistics (BLS) ainda está a resolver perturbações causadas pelo recente encerramento do governo, levantando a possibilidade de que alguns números de outubro nunca sejam divulgados.

Esta falta de visibilidade paralisou tanto traders como decisores políticos. Sem dados do CPI ou Non-Farm Payrolls, a tomada de decisão da Fed é reduzida a conjeturas. De acordo com a Ferramenta CME FedWatch, os mercados agora preveem uma probabilidade de 52,4% de um corte de taxa de 25 pontos base em dezembro, mas a convicção está a desvanecer-se rapidamente.

O apetite pelo risco, entretanto, está a melhorar, enquanto os índices europeus estão estáveis - uma combinação que tipicamente enfraquece o dólar. À medida que o sentimento de risco se espalha, o euro ganha apoio passivo de fluxos de capital melhorados e redução da procura por ativos de refúgio seguro.

Euro ganha à medida que a diferença de política BCE-Fed e a divergência de crescimento diminuem

Para além do atual apagão de dados, os fundamentos mais amplos estão a inclinar-se a favor do apoio ao euro. O FMI prevê que o crescimento do PIB dos EUA desacelere de 2,8% para 2,0% em 2025, enquanto se espera que a taxa de crescimento da Zona Euro aumente de 0,9% para 1,2%. Essa diminuição da diferença de crescimento erode uma das forças tradicionais do dólar.

A política monetária também está a convergir. O Banco Central Europeu (BCE) provavelmente concluiu a sua fase de flexibilização, enquanto a Federal Reserve parece mais próxima de cortar taxas à medida que o impulso dos EUA arrefece. O diferencial de rendimento em estreitamento é historicamente positivo para EUR/USD.

Ao mesmo tempo, a estabilidade da Zona Euro está a tornar-se um ativo. Os riscos energéticos diminuíram, a volatilidade política abrandou e a confiança dos consumidores mostra ténues sinais de recuperação. Com menos riscos estruturais e política monetária estável, o euro já não precisa de subir com base no otimismo - simplesmente precisa de manter-se consistente enquanto o dólar luta por direção.

Impacto dos dados do CPI: O maior ponto cego do mercado

A inflação continua a ser o ponto de viragem. Se o CPI dos EUA surpreender para cima, os mercados poderiam reavaliar as expectativas para uma pausa da Fed, empurrando o EUR/USD para baixo. Uma leitura mais fraca, no entanto, validaria a perspetiva dovish e fortaleceria a posição do euro.

Por agora, a ausência de dados de inflação tornou-se o seu próprio catalisador. Sem novos números, os traders estão cada vez mais a depender de sentimento e sinais técnicos em vez de fundamentos. Isto comprimiu a volatilidade e reduziu a convicção, mas quanto mais tempo durar, mais forte poderá ser a eventual rutura.

Implicações de investimento EUR/USD: Momentum encontra resistência

No momento da escrita, o EUR/USD está a negociar perto de 1,1642, com momentum inclinando-se para bullish mas enfrentando uma zona crítica de resistência.

As Bandas de Bollinger indicam que a ação do preço está a pressionar contra a banda superior, sugerindo volatilidade elevada e forte pressão de compra. No entanto, à medida que o par se aproxima de 1,1657, os traders podem antecipar tomada de lucros ou consolidação de curto prazo antes de qualquer movimento adicional para cima. 

Uma rutura decisiva acima de 1,1740 poderia reforçar o sentimento bullish e atrair interesse adicional de compra. No lado descendente, o suporte imediato está em 1,1566, com um piso mais profundo por volta de 1,1485. Uma quebra abaixo destes níveis provavelmente desencadearia liquidações de venda e renovada pressão descendente.

Entretanto, o RSI está a aproximar-se de 70, sinalizando que o par está a aproximar-se do território de sobrecompra. Isto sugere uma possível correção de curto prazo antes da tendência retomar a sua trajetória ascendente.

Implicações de investimento EUR/USD

Para os traders, este é um mercado definido pela paciência em vez de agressividade. A negociação dentro do intervalo 1,156-1,166 continua viável, mas stops apertados são essenciais dado o risco de uma rutura impulsionada por dados.

Investidores de médio prazo devem notar que a estabilidade subjacente do euro, as diferenças de crescimento em estreitamento e o risco reduzido da Zona Euro poderiam sustentar um momentum gradual de subida em direção a 1,18-1,20 se o dólar continuar a enfraquecer até ao início de 2026.

À medida que a volatilidade se comprime, a gestão de risco torna-se crucial. Usando a calculadora de trading Deriv, os traders podem estimar valores de pip, requisitos de margem e potencial lucro ou perda antes de executar uma posição. Esta precisão ajuda a gerir a exposição em torno de níveis críticos, como o suporte de 1,156 ou a resistência de 1,174 - uma vantagem importante em mercados de baixa volatilidade.

Com o EUR/USD a pairar perto de níveis técnicos chave, os traders podem acompanhar movimentos de preço em tempo real no Deriv MT5 e planear entradas baseadas em dados usando a Calculadora de Trading Deriv. Quando o relatório do CPI for divulgado, ambas as ferramentas serão vitais para identificar o momentum de rutura e gerir a exposição em tempo real.