Perspectives EUR/USD avant les données américaines sur l'inflation et l'emploi

L’EUR/USD reste dans une fourchette alors que les marchés attendent des éclaircissements suite au retard des données américaines sur l'inflation. La paire évolue entre 1,156 et 1,166, les traders hésitant à s'engager avant que les chiffres de l'Indice des Prix à la Consommation (CPI) ne révèlent si la Federal Reserve maintiendra sa position accommodante ou suspendra tout nouvel assouplissement. 

L'absence de données a réduit la volatilité et maintenu l'euro stable face à un dollar en affaiblissement, les marchés pesant les ralentissements de croissance, les attentes changeantes sur les taux et l'amélioration du sentiment mondial de risque.

Points clés

• L’EUR/USD reste stable près de 1,1642, évoluant dans une fourchette étroite de 1,156 à 1,166 alors que les traders attendent les données du CPI.
  
• Les retards des données américaines suite à la fermeture du gouvernement ont figé la direction du marché et affaibli la dynamique du dollar.
  
• La divergence des politiques se réduit, la Fed s’orientant vers des baisses de taux tandis que la BCE reste stable.
  
• La stabilité de la zone euro et l'amélioration du sentiment contrastent avec l'incertitude américaine, soutenant la résilience de l’euro.
  
• La compression de la volatilité indique une possible cassure dès la publication des données sur l'inflation.
  

Marché au point mort alors que les retards des données américaines sur l'inflation et l'emploi persistent

La publication retardée des données américaines sur l'inflation et l'emploi a laissé le marché sans direction. Le Bureau of Labor Statistics (BLS) traite encore les perturbations causées par la récente fermeture du gouvernement, ce qui laisse envisager que certains chiffres d'octobre ne seront peut-être jamais publiés.

Ce manque de visibilité a paralysé à la fois les traders et les décideurs. Sans données CPI ni Non-Farm Payrolls, la prise de décision de la Fed se réduit à des conjectures. Selon le CME FedWatch Tool, les marchés évaluent désormais à 52,4 % la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base en décembre, mais la conviction s'estompe rapidement.

L'appétit pour le risque s'améliore, tandis que les indices européens restent stables – une combinaison qui affaiblit généralement le dollar. À mesure que le sentiment risk-on se propage, l’euro bénéficie d’un soutien passif grâce à l'amélioration des flux de capitaux et à la réduction de la demande d'actifs refuges.

L’euro progresse alors que l’écart de politique entre la BCE et la Fed et la divergence de croissance se réduisent

Au-delà du blackout actuel des données, les fondamentaux plus larges penchent en faveur du soutien à l’euro. Le FMI prévoit un ralentissement de la croissance du PIB américain de 2,8 % à 2,0 % en 2025, tandis que le taux de croissance de la zone euro devrait passer de 0,9 % à 1,2 %. Ce rétrécissement de l'écart de croissance érode l'une des forces traditionnelles du dollar.

La politique monétaire converge également. La Banque centrale européenne (BCE) a probablement conclu sa phase d'assouplissement, tandis que la Federal Reserve semble plus proche d'une baisse des taux alors que le momentum américain ralentit. La réduction de l'écart de rendement est historiquement positive pour l’EUR/USD.

Parallèlement, la stabilité de la zone euro devient un atout. Les risques énergétiques ont diminué, la volatilité politique s'est atténuée et la confiance des consommateurs montre de faibles signes de reprise. Avec moins de risques structurels et une politique monétaire stable, l’euro n’a plus besoin de monter sur l’optimisme – il doit simplement rester constant alors que le dollar peine à trouver une direction.

Impact des données CPI : le plus grand angle mort du marché

L'inflation reste le point pivot. Si le CPI américain surprend à la hausse, les marchés pourraient revoir à la baisse leurs attentes d'une pause de la Fed, faisant baisser l’EUR/USD. En revanche, une lecture plus faible validerait la perspective accommodante et renforcerait la position de l’euro.

Pour l'instant, l'absence de données sur l'inflation est devenue un catalyseur en soi. Sans nouveaux chiffres, les traders s'appuient de plus en plus sur le sentiment et les signaux techniques plutôt que sur les fondamentaux. Cela a comprimé la volatilité et réduit la conviction, mais plus cela dure, plus la cassure éventuelle pourrait être forte.

Implications pour l’investissement EUR/USD : le momentum rencontre une résistance

Au moment de la rédaction, l’EUR/USD se négocie près de 1,1642, avec un momentum plutôt haussier mais confronté à une zone de résistance critique.

Les bandes de Bollinger indiquent que l'action des prix pousse contre la bande supérieure, suggérant une volatilité accrue et une forte pression acheteuse. Cependant, à l'approche de 1,1657, les traders pourraient anticiper une prise de bénéfices ou une consolidation à court terme avant toute nouvelle hausse. 

Une cassure décisive au-dessus de 1,1740 pourrait renforcer le sentiment haussier et attirer un intérêt acheteur supplémentaire. À la baisse, le support immédiat se situe à 1,1566, avec un plancher plus profond autour de 1,1485. Une rupture en dessous de ces niveaux déclencherait probablement des liquidations de ventes et une nouvelle pression à la baisse.

Par ailleurs, le RSI approche de 70, signalant que la paire se rapproche d'une zone de surachat. Cela suggère une possible correction à court terme avant que la tendance ne reprenne sa trajectoire ascendante.

Implications pour l’investissement EUR/USD

Pour les traders, il s'agit d'un marché défini par la patience plutôt que par l'agressivité. Le trading en range autour de 1,156–1,166 reste viable, mais des stops serrés sont essentiels compte tenu du risque d'une cassure liée aux données.

Les investisseurs à moyen terme doivent noter que la stabilité sous-jacente de l’euro, le rétrécissement des écarts de croissance et la réduction des risques dans la zone euro pourraient soutenir un momentum haussier progressif vers 1,18–1,20 si le dollar continue de s'affaiblir jusqu'au début de 2026.

À mesure que la volatilité se comprime, la gestion des risques devient cruciale. En utilisant le calculateur de trading Deriv, les traders peuvent estimer la valeur des pips, les exigences de marge et les profits ou pertes potentiels avant d'exécuter une position. Cette précision aide à gérer l'exposition autour de niveaux critiques, tels que le support à 1,156 ou la résistance à 1,174 – un avantage important dans les marchés à faible volatilité.

Avec l’EUR/USD oscillant près de niveaux techniques clés, les traders peuvent suivre les mouvements de prix en direct sur Deriv MT5 et planifier des entrées basées sur les données en utilisant le Calculateur de Trading Deriv. Lors de la publication du rapport CPI, ces deux outils seront essentiels pour identifier le momentum de la cassure et gérer l'exposition en temps réel.