Ni nini kinachotarajiwa katika dhahabu baada ya kupanda hivi karibuni

Kanuni: Maudhui haya hayakusudiwi kwa ajili ya wakazi wa EU.

Mgogoro wa hivi karibuni kati ya Israel na Hamas umesababisha kupanda kwa bei ya dhahabu, kwa kiasi kikubwa kutokana na kufunika nafasi fupi. Swali sasa ni je, kupanda huku kutadumu.

Kabla ya Vita vya Israel-Hamas, Ripoti ya COT (Commitment of Traders) ilionyesha kuwa washabiki wakubwa walikuwa wakichukua nafasi fupi katika soko la dhahabu. Hata hivyo, baada ya mgogoro, ndani ya wiki mbili pekee nafasi hizi fupi zilifunikwa kwa kiasi kikubwa, na kulikuwa na ongezeko dogo la nafasi ndefu. Kukadiria kiasi gani cha kiwango cha hatari kimejumuishwa katika bei ya dhahabu ni changamoto. Kwa kuzingatia kutokuwa na uhakika kwa hali inayoendelea, washabiki wa muda mfupi wanaweza kubaki waangalifu na kuacha kufunga nafasi fupi kwenye dhahabu mpaka hali iwe wazi zaidi.

Mikai ya washabiki wakubwa kutoka kwenye ripoti ya COT ya Tume ya Biashara ya Bidhaa za Kilimo (CFTC)

Dhahabu kama bidhaa salama

Dhahabu mara nyingi inachukuliwa kama mali salama; hata hivyo, kulingana na ripoti ya ABN Amro iliyotolewa tarehe 10 Machi 2022, uaminifu wa hali ya dhahabu kama bidhaa salama sio thabiti. Wakati mwingine inafanya kazi kama uwekezaji salama na wakati mwingine inaonyesha sifa za mali ya hatari.

Kukumbuka matukio ya kihistoria kama vile shambulio la kigaidi la 9/11 mwaka 2001, vita vya Crimea mwaka 2014, na mgogoro kati ya Urusi na Ukraine mwaka 2022, soko la dhahabu liliona ongezeko kubwa la 6.5%, 11%, na 11%, mtawalia. Hivi sasa, mgogoro wa Israel na Hamas umefikia hatua ya juu, ambapo Israel bado haijapeleka wanajeshi ardhini. Zaidi ya hayo, ikiwa mataifa mengine yataingizwa kwenye mgogoro huu, soko la dhahabu tayari limeona ongezeko la 7.5% katika thamani. Katika tukio la kuongezeka zaidi, uwezekano wa dhahabu kupata ongezeko zaidi unabakia kuwa uwezekano halisi.

Swali linaibuka: Je, mambo ya upande wa mahitaji yamekuwa na nafasi kubwa katika kuunda mwelekeo wa soko la dhahabu?

Usambazaji wa dhahabu unabaki kuwa thabiti, ukiwa na kiwango cha kila robo cha tani 1,100 hadi 1,250. Kile kinachoathiri sana bei ya dhahabu ni upande wa mahitaji, hasa mahitaji ya uwekezaji.

ETFs za dhahabu zina jukumu muhimu katika kudumisha usawa wa usambazaji na mahitaji ya dhahabu. Wakati kuna mtiririko wa fedha kutoka kwenye ETFs, mara nyingi husababisha kushuka kwa bei ya dhahabu.

Tukiangalia grafu iliyo juu, inadhihirisha kuwa dhahabu inaonyesha utendaji mzuri zaidi wakati wa kipindi cha mtiririko wa ETFs. Ingawa tumepokea ripoti za ununuzi wa dhahabu na taasisi kama Benki Kuu ya China, Benki Kuu ya Uturuki, na watu binafsi nchini China mwaka huu, kufikia tarehe 29 Septemba, bado kuna mtiririko mbaya kutoka kwenye ETF. Mahitaji katika Asia hayajakidhi kutosheleza mtiririko kutoka kwa sehemu nyingine za dunia. Na dhahabu haikufanya vizuri sana.

Ni mambo gani yanayoathiri mahitaji ya dhahabu, hasa kwa mtazamo wa uwekezaji? Je, mvuto wake kama kitu salama, kama kinga dhidi ya mfumuko wa bei, au athari za sera za kifedha zinazoendesha mahitaji ya dhahabu?

• Kitu salama
  Kama ilivyotajwa hapo awali, ripoti za ABN Amro zinaonyesha kwamba sifa za dhahabu kama kitu salama sio thabiti.

• Kinga dhidi ya mfumuko wa bei

Kulingana na grafu iliyo juu, wakati wa kipindi cha mfumuko wa bei wa chini kuanzia 2000 hadi 2006, dhahabu ilionyesha uhusiano dhaifu na CPI ya Marekani, ikionyesha kipimo cha uhusiano cha -0.055. Vivyo hivyo, kuanzia mwaka 2007 hadi 2023, dhahabu haikuonyesha uhusiano thabiti na mfumuko wa bei, ikiwa na kipimo cha uhusiano cha 0.36.

Kwa mfano, tunapoComparing bei ya juu ya dhahabu mwaka 2020, ambayo ilikuwa 2,075 USD, na kiwango cha mfumuko wa bei cha 2% mwaka 2023, bei ya juu ya dhahabu inabaki kuwa 2,075 USD wakati mfumuko wa bei umeongezeka zaidi ya 7%. Ikiwa dhahabu ingekuwa kinga bora dhidi ya mfumuko wa bei, tunatarajia thamani yake ingepasua kilele cha mwaka 2020.

• Sera ya kifedha
  

Grafu iliyo juu inaonyesha uhusiano kati ya dhahabu na kiwango cha miezi mitatu ya Marekani, ikionyesha muundo wa kihistoria ambapo dhahabu inapata ongezeko linaposhuka, haswa tangu mwaka 2006.

Swali sasa linaibuka: Je, tunakaribia wakati wa kubadilika? Je, Fed itaendelea na ongezeko la viwango? Ikiwa hisia za soko zitaanza kuzingatia uwezekano wa kupunguza viwango na Fed, inaweza kuashiria mwanzo wa kupanda kwa dhahabu.

Kulingana na mfano kutoka kwa Fed ya Atlanta, kiwango cha miezi mitatu kinatarajiwa kuanza kushuka, huku makadirio ya awali yakiwa mwezi Januari 2024 na si zaidi ya mwezi Juni 2024.

Ingawa kulinganisha kati ya dhahabu na JPY pamoja na dhahabu na GBP kumefikia viwango vya juu kabisa, hali hiyo haihakikishi kwamba dhahabu itaweka kiwango kipya cha juu dhidi ya USD. Hata hivyo, inashauri kwamba dhahabu ina uwezekano mkubwa wa kuendelea kuimarika inapopimwa dhidi ya sarafu nyingine.

Katika matukio fulani, USD na dhahabu zimepanda kwa wakati mmoja, kama inavyoonyeshwa kwenye grafu iliyo chini ikionyesha XAU/USD dhidi ya USD/EUR. Eneo lililo kivuli linaonyesha nyakati ambazo USD na dhahabu zilipata ongezeko mara moja.

Uchambuzi wa Kiufundi

Mchoro wa kuchora: Kwenye mchoro wa muda mrefu wa dhahabu, muundo wa kikombe na kushughulika unaanza kujitokeza, ambapo upande wa kushoto wa kikombe umeundwa mwaka 2011. Dhahabu inaonekana kuwa katika mchakato wa kuunda mkono. Ikiwa dhahabu itaweza kupenya kiwango cha upinzani cha 2,080, tunaweza kutarajia ongezeko zaidi. Ni muhimu kutambua kwamba msaada unatarajiwa kufika karibu na 1,800.