Hard assets are no longer behaving like a niche hedge. In 2025, gold pushed decisively into record territory, silver surged nearly 150%, and platinum rose more than 120% - a scale of movement that signals something deeper than a short-lived flight to safety, according to analysts. At the same time, traditional defensive assets such as the US dollar and long-dated Treasuries have struggled to perform when geopolitical risk flares.

As investors look beyond the initial rush into gold and silver, attention is shifting toward what comes next. With supply constraints tightening, strategic classifications changing, and geopolitics increasingly shaping commodity markets, platinum is emerging as a serious question for 2026 rather than a forgotten footnote.

What’s driving the hard-asset shift?

The renewed US–Europe standoff over Greenland has reinforced demand for precious metals, but it did not create it. Gold and silver were already rallying before geopolitical tensions resurfaced, driven by rising concerns over fiscal discipline, monetary credibility, and institutional reliability in the United States. Long-end Treasury yields climbing during risk events have become a recurring signal that confidence, not growth, is being questioned.

This environment has exposed a critical vulnerability in portfolio construction. Assets that depend on government promises - currencies and sovereign bonds - are no longer providing consistent protection when uncertainty rises. As a result, capital has flowed toward assets that lie entirely outside the financial system. Gold benefits first in these moments, but history shows that once the hard-asset theme takes hold, it tends to broaden.

Why it matters

What distinguishes this cycle from previous risk episodes is the erosion of trust in traditional safe havens, according to analysts. The dollar and the yen have struggled to attract the defensive flows they once did, while US Treasuries have reacted to geopolitical stress with higher yields rather than lower ones.

 Markets appear increasingly sensitive to the scale of US deficits and the perception that monetary policy could face political pressure in the coming years.

Analysts have begun to frame the move into hard assets as structural rather than tactical. Ole Hansen of Saxo Bank has argued that metals are now responding to “system-level doubt rather than headline-driven fear”. In that context, diversification within the hard-asset space becomes as important as initial exposure, which helps explain why attention is expanding beyond gold.

Impact on the metals market

Gold remains the anchor, according to analysts, but silver’s outsized rally has started to raise questions. At current levels, silver risks triggering a collapse in industrial demand, particularly in price-sensitive sectors. That does not invalidate the bullish case, but it does complicate it, encouraging investors to reassess relative value within precious metals rather than adding indiscriminately.

Platinum stands out in this reassessment. Despite its strong performance in 2025, it remains well below its historical highs and has lagged gold over the past several years. More importantly, its supply-and-demand dynamics look increasingly fragile. Unlike gold, platinum is both an investment asset and a critical industrial input, making it more sensitive to shifts in manufacturing, regulation, and geopolitics.

Platinum’s supply constraints and industrial reality

Roughly 42% of platinum demand still comes from the automotive sector, where it is used in catalytic converters. For years, expectations of rapid electric vehicle adoption weighed heavily on prices. Those assumptions are now being revised. TD Securities expects internal combustion engine demand, especially in the US, to remain more resilient than previously forecast, offering continued support for platinum and palladium.

At the same time, supply is tightening. The World Platinum Investment Council reported that above-ground inventories now cover only about 5 months of demand, after 3 consecutive years of deficits. 

Limited investment in new mining projects has capped production growth, leaving the market exposed to shocks. According to Nicky Shiels of MKS PAMP, the sector faces “persistent structural deficits” rather than temporary imbalances.

Geopolitics, critical metals, and strategic stockpiling

Platinum’s outlook has also been reshaped by politics. In November 2025, the US Geological Survey classified platinum and palladium as critical metals, elevating their strategic importance. That designation has intensified discussions around supply security, trade policy, and inventory management at both corporate and state levels.

The possibility of US tariffs under an ongoing Section 232 investigation, even if delayed, has reinforced a shift toward “just-in-case” stockpiling. In physical markets such as London, this has contributed to an artificial tightness, as material is withheld from circulation. In a world where strategic resources are increasingly treated as national assets, price formation is no longer purely an economic process.

Expert outlook for 2026

Forecasts for platinum in 2026 reflect this tension between opportunity and risk. MKS PAMP sees prices potentially reaching $2,000 per ounce, while TD Securities expects averages closer to $1,800 in the second half of the year. At the more cautious end, BMO Capital Markets projects prices around $1,375, arguing that any oversupply could ease pressure on spot markets.

What unites these views is uncertainty around inventories. WPIC scenarios suggest that continued exchange inflows could deepen deficits, while sustained outflows might even push the market into surplus by 2026. That sensitivity underscores why platinum is increasingly viewed as a strategic question rather than a simple continuation of the gold trade.

Key takeaway

The hard-asset rally is no longer just about gold. It reflects a deeper shift in how investors view risk, trust, and diversification. As silver tests levels that strain industrial demand, platinum is moving into focus as a metal shaped by supply tightness, strategic importance, and geopolitical risk. For 2026, the critical signals to watch will be inventories, trade policy, and whether investor demand expands beyond gold into the broader precious metals complex.

Platinum technical outlook

Platinum remains elevated following a sharp upside acceleration, with price consolidating near recent highs while trading along the upper Bollinger Band. The sustained width of the bands reflects persistently high volatility, even as the pace of the advance has slowed. 

Momentum indicators show a moderation rather than a reversal, with the RSI dipping back toward the midline after previously reaching stretched levels. From a structural perspective, the broader move remains intact above the $2,200 area, while earlier breakout zones near $1,650 and $1,500 sit well below current prices, underscoring the magnitude of the recent advance. Overall, current price action reflects a pause near highs within a still-elevated volatility regime.

Золото и серебро взлетели к новым рекордным максимумам в ходе ранних азиатских торгов, поскольку рынки отреагировали на резкое обострение геополитических рисков со стороны Вашингтона. Заявление президента США Дональда Трампа о введении масштабных тарифов против европейских союзников из-за Гренландии потрясло инвесторов, вызвав массовый переход в защитные активы и дестабилизировав мировые фондовые рынки.

Эти движения были связаны не с инфляцией или снижением ставок. Скорее, они отражают растущую тревогу по поводу фрагментации торговли, дипломатических сбоев и использования тарифов как инструмента геополитического давления. По мере того как напряжённость перекидывается через Атлантику, золото и серебро вновь ведут себя скорее как политические барометры, чем как инструменты хеджирования инфляции.

Что движет ростом золота и серебра?

Непосредственным катализатором взрывного роста золота стала угроза Трампа ввести 10% тарифы с 1 февраля, увеличивающиеся до 25% к июню, на восемь европейских стран, если США не разрешат купить Гренландию. В список попали Германия, Франция, Дания, Великобритания, Швеция, Норвегия, Финляндия и Нидерланды — все давние союзники США.

Рынки отреагировали не только на сами тарифы, но и на прецедент, который они создают. Прямая увязка торговой политики с территориальными требованиями — это резкая эскалация экономического давления. Инвесторы быстро заложили в цены риск ответных мер, политического паралича и затяжной неопределённости — условий, при которых золото исторически демонстрирует рост. Европейские чиновники предупредили, что этот шаг грозит «опасной нисходящей спиралью» в трансатлантических отношениях, усиливая ощущение, что дипломатии будет сложно сдержать последствия.

Серебро последовало за золотом вверх, но с большей волатильностью. Если золото почти мгновенно выигрывает от потоков, вызванных страхом, то реакция серебра отражает сочетание спроса на защитные активы и опасений по поводу сбоев в промышленности. 

Поскольку европейские лидеры открыто обсуждают ответные меры в отношении товаров из США на сумму до 93 млрд евро, опасения по поводу разрыва цепочек поставок и замедления промышленного производства начинают поддерживать и цены на серебро.

Почему это важно

Этот рост важен, потому что он сигнализирует о смене факторов, влияющих на драгоценные металлы. Недавнее укрепление золота сохраняется несмотря на сильные данные по рынку труда США и снижение ожиданий скорого снижения ставок Федеральной резервной системой. Фьючерсные рынки теперь закладывают следующее смягчение политики Фед не ранее июня, однако золото продолжает расти.

Это расхождение указывает на более глубокую проблему. Инвесторы больше не сосредоточены исключительно на процентных ставках или инфляционных траекториях. Теперь они реагируют на политические риски, которые невозможно легко смоделировать или захеджировать. 

Как отметила главный инвестиционный стратег Saxo Markets Чару Чанана, ключевой вопрос — перейдёт ли это «от риторики к политике», ведь как только устанавливаются дедлайны, рынки вынуждены воспринимать угрозу всерьёз.

Влияние на рынки, торговлю и инвесторов

Реакция широкого рынка была быстрой. Фьючерсы на европейские и американские акции снизились, а доллар США ослаб по отношению к евро, фунту и иене. Ослабление доллара сняло традиционный встречный ветер для золота, усилив его восходящий импульс. 

Важно, что это происходит даже при сохраняющихся высоких доходностях облигаций США, что подтверждает: движение вызвано уходом от риска, а не смягчением денежно-кредитной политики.

Роль серебра более сложна. Если торговая напряжённость усилится, но не приведёт к рецессии мировой экономики, серебро может превзойти золото благодаря более жёстким условиям предложения и своей связи со стратегическими отраслями. Однако если тарифы существенно замедлят промышленное производство, серебро может испытать более резкие откаты на фоне негативных новостей о росте. Такая двойственность объясняет возросшую волатильность на рынке серебра.

Для инвесторов посыл ясен: драгоценные металлы вновь рассматриваются как страховка для портфеля. Притоки в ETF и позиционирование в деривативах указывают на ускорение институционального спроса, даже несмотря на то, что физическое потребление остаётся вторичным. В центре внимания — сохранение капитала, а не ювелирные изделия или промышленное использование.

Прогноз экспертов

В ближайшей перспективе траектория золота зависит от того, будут ли угрозы тарифов Трампа реализованы или смягчены в ходе переговоров. 1 февраля становится критической датой для рынков. Подтверждение политических действий может отправить золото в неизведанные высоты, и некоторые аналитики банков уже рассматривают сценарии выше $4 800 за унцию в случае ответных мер.

Перспективы серебра зависят от того, как торговая напряжённость сочетается с экономической устойчивостью. Длительный геополитический стресс в сочетании со стабильным ростом будет способствовать серебру относительно золота. Однако резкое ухудшение торговых потоков, скорее всего, позволит золоту увеличить отрыв. Инвесторы также следят за обсуждениями в ЕС по поводу активации антикоррекционного инструмента блока — редко используемого механизма, который может значительно обострить спор.

Главный вывод

Рекордный рост золота — это реакция на политический шок, а не на экономическую слабость. Тарифные угрозы Трампа, связанные с Гренландией, возродили страхи торговых войн и подтолкнули инвесторов к твёрдым активам. Серебро также участвует в ралли, но с большей чувствительностью к рискам замедления роста. Продолжится ли этот рост, теперь зависит от одного вопроса: превратятся ли угрозы в реальную политику или дипломатия возьмёт верх?

Технический взгляд на серебро

Серебро выросло примерно до $93, что составляет почти 38,7% за всего 30 дней, а объёмы торгов оцениваются примерно в 15 раз выше обычных — это одно из самых агрессивных ралли на рынке серебра за десятилетия. Движение уверенно выводит серебро в зону ценового расширения, а технические условия больше соответствуют поздним или финальным фазам роста. Золото также резко выросло, что подтверждает общий импульс на рынке драгоценных металлов.

Сила тренда не вызывает сомнений. Значения ADX около 52 указывают на очень сильный, зрелый тренд, а индикаторы импульса растянуты на всех таймфреймах: RSI выше 70 на дневном графике, около 86 на недельном и выше 90 на месячном. Такое сочетание отражает мощный восходящий импульс, но также указывает на растущий риск истощения по мере созревания ралли.

Цена продолжает двигаться вдоль верхней полосы Боллинджера с расширяющейся волатильностью — классический параболический профиль. При этом ближайшая значимая поддержка находится в районе $73, что более чем на 20% ниже текущих уровней, подчёркивая, насколько движение стало растянутым. Исторически, когда ADX достигает таких экстремумов, любая потеря импульса обычно приводит к резким и быстрым откатам, а не к плавной консолидации.

Технический взгляд на золото

Золото продолжает торговаться вблизи недавних максимумов после сильного восходящего движения, при этом цена прижата к верхней полосе Боллинджера — это признак устойчивого бычьего импульса, но также и значительного краткосрочного растяжения. Волатильность остаётся повышенной, что отражает активное участие, а не вялое движение без убеждённости. 

Индикаторы импульса показывают схожую картину: RSI постепенно приближается к зоне перекупленности, что говорит о твёрдом, но уже не столь агрессивно ускоряющемся импульсе. Структурно общий тренд сохраняется, а цена держится выше зон $4 035 и $3 935, при этом недавняя динамика указывает скорее на консолидацию, чем на немедленный разворот тренда.

Серебро падает, потому что условия, которые привели его к рекордным максимумам, изменились. После стремительного роста до исторического пика около $93,90 ранее на неделе, спотовое серебро откатилось более чем на 2% в ходе азиатской сессии в пятницу, торгуясь около $90,40 за унцию. Это движение стало решающей паузой в одном из самых сильных ралли на рынке сырьевых товаров в этом году.

Коррекция отражает сочетание ослабления опасений по поводу перебоев в поставках, связанных с торговлей, отложенных ожиданий снижения процентных ставок в США и снижения геополитических рисков. Вместе эти факторы убрали краткосрочную премию, которая подпитывала рост серебра, несмотря на то, что долгосрочный структурный спрос остается устойчивым.

Что движет серебром?

Наиболее непосредственным катализатором снижения серебра стало изменение торговой политики США. Президент Дональд Трамп поручил американским торговым чиновникам начать переговоры с ключевыми партнерами вместо немедленного введения тарифов на импорт критически важных минералов. Это решение напрямую устранило риск со стороны предложения, который ранее на неделе был агрессивно заложен в цену серебра.

Реакция серебра подчеркивает его двойную роль на мировых рынках. Будучи одновременно драгоценным металлом и важнейшим промышленным сырьем, используемым в электронике, возобновляемой энергетике и передовом производстве, серебро остро реагирует на ожидания по цепочкам поставок. Когда риски тарифов исчезли, дефицитная премия, заложенная в цены, быстро исчезла, вызвав волну фиксации прибыли после роста металла до рекордных максимумов.

Почему это важно

Денежно-кредитная политика добавила второй уровень давления. Сейчас рынки почти полностью закладывают в цену, что Federal Reserve сохранит процентные ставки без изменений на заседании в январе, при этом CME FedWatch указывает примерно на 95% вероятность отсутствия изменений. 

Ожидания первого снижения ставки были отложены до июня, поскольку инфляционные данные остаются устойчивыми.

Этот фон снижает привлекательность серебра в краткосрочной перспективе. Как актив, не приносящий дохода, серебро становится менее привлекательным при высоких процентных ставках и укреплении доллара США. 

Рахул Калантри, вице-президент по сырьевым товарам в Mehta Equities, отметил, что последние макроэкономические данные США подняли доллар до многонедельных максимумов, что создало встречный ветер для цен на драгметаллы, несмотря на устойчивый базовый спрос.

Влияние на рынок драгоценных металлов

Откат серебра отразился на более широком комплексе драгоценных металлов. Фьючерсы на золото с поставкой в феврале упали на 0,55% до $4 611 за унцию, а спотовое золото снизилось до примерно $4 604,52. Платина и палладий также снизились, что отражает широкую фиксацию прибыли, а не изолированную слабость серебра.

Геополитические настроения также сыграли свою роль. Менее конфронтационный тон президента Трампа в отношении Ирана снизил немедленный спрос на защитные активы, повысив аппетит к риску на фондовых рынках. Азиатские фондовые индексы в основном торговались выше, следуя позитивному настрою на Уолл-стрит, в то время как золото продолжило снижение к $4 590 по мере сворачивания защитных позиций. Серебро, которое часто следует за золотом при изменении настроений к риску, также последовало этому тренду.

Мнение экспертов

Несмотря на краткосрочную коррекцию, фундаментальные показатели серебра остаются поддерживающими в долгосрочной перспективе. США открыто признали, что не обладают достаточными внутренними мощностями для удовлетворения спроса на критически важные минералы, что подчеркивает стратегическую роль серебра в различных отраслях. Эта структурная основа продолжает поддерживать долгосрочный оптимизм, даже несмотря на то, что цены переваривают недавний рост.

На данный момент серебро явно движимо макроэкономическими сигналами. Коммуникация Federal Reserve, динамика доллара США и возможное возобновление геополитической напряженности, вероятно, определят, стабилизируется ли металл или продолжит коррекцию. Пока не появятся более четкие сигналы, консолидация ниже недавних максимумов выглядит более вероятной, чем решительный разворот тренда.

Главный вывод

Серебро падает, потому что краткосрочные факторы, которые подтолкнули его к рекордным максимумам, изменились. Ослабление тарифных рисков, отложенные ожидания снижения ставок и улучшение настроений к риску снизили немедленную ценовую премию. Тем не менее, сильный промышленный спрос и стратегическая значимость продолжают поддерживать общий тренд. Следующее решающее движение будет зависеть от макроэкономических сигналов и глобальной динамики рисков.

Технический взгляд: импульс под откатом

С технической точки зрения серебро продолжает демонстрировать необычно сильный импульс под поверхностью отката. 

Дневные индикаторы импульса остаются высокими: 14-дневный индекс относительной силы держится около 70,7 — уровня, обычно ассоциируемого с перекупленностью после резких ралли.

Сила тренда также заметна. Средний индекс направленного движения составляет 51,18 — это исторически высокое значение, отражающее исключительно сильное направленное движение, а не потерю внутреннего импульса.  

Краткий ответ аналитиков — нет, но это действительно ослабляет один из самых сильных инвестиционных нарративов Tesla. 

Расширенная платформа Nvidia DRIVE не делает Tesla внезапно неактуальной в сфере автономного вождения и не стирает годы накопленных данных и разработок программного обеспечения. Однако она снижает барьеры для выхода на рынок полной автономии, предоставляя конкурентам более быстрый и дешевый доступ к инструментам для самоуправляемых автомобилей, которые раньше казались уникально сложными для копирования.

Это различие важно, потому что оценка Tesla все больше опирается на будущую автономию, а не на текущие продажи автомобилей, которые в 2025 году снизились на 8,5%. Анонс Nvidia на CES 2026 меняет суть дискуссии: автономия, возможно, по-прежнему определяет будущее транспорта, но теперь это уже не гонка с одним победителем. Для инвесторов вопрос смещается с того, появится ли автономия, на то, кто первым сможет её монетизировать.

Что движет экспансией Nvidia в автономное вождение?

Выход Nvidia в сферу автономных систем — это не отвлечение от основного бизнеса, а осознанное расширение искусственного интеллекта за пределы дата-центров в физическую среду, где машинам приходится интерпретировать неопределённость в реальном времени.

 В 2025 финансовом году Nvidia получила $115,2 млрд выручки от дата-центров, в основном за счёт AI-инфраструктуры, что обеспечило масштаб и капитал для крупных инвестиций в прикладную автономию. На CES 2026 Nvidia представила крупное обновление платформы DRIVE, основанное на семействе моделей Alpamayo. В отличие от предыдущих автономных систем, которые в основном полагались на распознавание шаблонов, Alpamayo делает акцент на принятии решений, основанных на рассуждениях. 

Этот сдвиг нацелен на одну из самых сложных проблем отрасли: редкие, непредсказуемые «длиннохвостые» события, которые часто ставят под угрозу безопасность. Объединяя большие открытые датасеты с инструментами моделирования, такими как AlpaSim, Nvidia стремится сократить сроки разработки для производителей, у которых нет десятилетнего преимущества Tesla по данным.

Почему это важно для нарратива автономии Tesla

Инвестиционный кейс Tesla постепенно сместился от автомобилей к автономии, основанной на программном обеспечении. Несмотря на снижение продаж автомобилей, акции Tesla достигли новых максимумов в 2025 году, поскольку инвесторы учитывали будущую стоимость роботакси Cybercab и автономных сервисов по вызову. Ark Invest прогнозирует $756 млрд годовой выручки от роботакси к 2029 году — сумма, многократно превышающая текущую выручку Tesla.

Проблема — во времени. Ожидается, что Cybercab Tesla выйдет в массовое производство только в апреле 2026 года, а программное обеспечение Full Self-Driving до сих пор не одобрено для самостоятельного использования в США. Любая задержка с регуляторным разрешением увеличивает разрыв между ожиданиями и реальностью. Анонс Nvidia не блокирует путь Tesla, но делает его более многолюдным именно в тот момент, когда инвесторы наименее терпимы к задержкам.

Влияние на рынок автономных автомобилей

Расширенная экосистема Nvidia DRIVE усиливает позиции широкого круга конкурентов. Глобальные автопроизводители, включая Toyota, Mercedes-Benz, Volvo, Hyundai, Jaguar Land Rover и других, уже используют аппаратное и программное обеспечение Nvidia для ускорения своих программ автономных автомобилей. Добавление инструментов искусственного интеллекта, основанных на рассуждениях, снижает издержки на разработку и сокращает сроки, позволяя устоявшимся производителям бросить вызов предполагаемому лидерству Tesla.

Тем временем Waymo от Alphabet продолжает наращивать своё операционное преимущество. Сейчас Waymo выполняет более 450 000 платных автономных поездок каждую неделю в пяти городах США, генерируя реальные данные и регуляторную репутацию, с которой мало кто может соперничать. Когда Cybercab Tesla выйдет на рынок, это уже не будет открытием нового сегмента, а попыткой догнать уже сложившийся рынок.

Мнение экспертов: хайп против реального исполнения

Рынок быстро отреагировал на анонс Nvidia на CES, и некоторые инвесторы восприняли его как переломный момент для автономного вождения. Однако Morgan Stanley призвал к осторожности. Банк отметил, что новые инструменты не гарантируют коммерческого доминирования, а настоящими отличиями станут интеграция, валидация и контроль издержек.

Аналитик Эндрю Персоко отметил, что автономия — это задача на несколько лет, а не на один продуктовый цикл. Nvidia может поставлять «кирку и лопату», но производителям всё равно придётся доказывать безопасность в масштабах и получать регуляторное одобрение. Решающий этап начнётся в 2026 году, когда партнёры Nvidia попытаются внедрить решения, а Tesla — перейти от обещаний к платным сервисам.

Главный вывод

Расширение Nvidia DRIVE не означает гибель для Tesla, но подрывает идею о том, что автономия — это эксклюзивный приз Tesla. Снижая стоимость и сложность разработки самоуправляемых систем, Nvidia меняет конкурентный ландшафт в критический момент. Следующий год покажет, сможет ли Tesla превратить видение в доход до того, как конкуренты сократят отставание. Для рынков сейчас важнее исполнение, чем амбиции.

Технический взгляд на Tesla

Tesla консолидируется ниже уровня $495 после резкого отката от недавних максимумов, а цена возвращается к середине недавнего диапазона. Полосы Боллинджера начинают сужаться после периода расширения, что сигнализирует о замедлении волатильности вслед за предыдущим направленным движением. Это соответствует стабилизации условий по импульсу, а не их ускорению. 

RSI колеблется около средней линии, отражая нейтральный импульс после охлаждения предыдущего роста. В целом, динамика цен указывает на паузу в широком диапазоне, а не на новое направленное движение, поскольку участники рынка пересматривают импульс после неудачной попытки роста. Эти технические условия можно отслеживать в реальном времени с помощью продвинутых графических инструментов на Deriv MT5, где трейдеры могут анализировать ценовое движение, волатильность и импульс на глобальных рынках.

Рывок Bitcoin выше $95 000 выглядит впечатляюще, но это ралли лучше рассматривать как условный прорыв, а не как чистый выход. Рост цен был вызван снижением инфляции в США и улучшением глобальной ликвидности, однако одного важного ингредиента по-прежнему не хватает: сильного спроса из США. Без него движение рискует застопориться, а не ускориться.

Это напряжение лежит в основе текущей рыночной ситуации. Глобальные инвесторы покупают на фоне макроэкономического нарратива, а трейдеры деривативов вынуждены закрывать медвежьи позиции; однако участие американских спотовых игроков остается вялым. Сможет ли Bitcoin превратить этот всплеск в устойчивый тренд, теперь зависит не столько от импульса, сколько от того, кто подключится следующим.

Что движет последним ростом Bitcoin?

Непосредственным катализатором стали данные по инфляции в США, оказавшиеся ниже ожиданий, что укрепило ожидания того, что Federal Reserve продолжит снижать ставки в этом году. Более низкая инфляция снизила давление на доходность Treasury и смягчила финансовые условия — сочетание, которое исторически поддерживало Bitcoin и другие рисковые активы.

Политическая неопределенность усилила реакцию. Сообщения о том, что Министерство юстиции США выдало повестки в суд, связанные с Federal Reserve, встревожили рынки и ослабили доллар. Это подтолкнуло инвесторов к активам, которые считаются защищёнными от рисков, связанных с центральными банками. Bitcoin вырос более чем на 4% в ответ, а ether, solana и cardano подскочили на 7–9% за одну сессию.

Почему это важно

Спрос из США исторически был ключевым фактором, определяющим, перерастут ли временные ралли в устойчивые бычьи фазы. Когда американский капитал вовлечён, сила цен, как правило, сохраняется. Когда его нет, рост часто опирается на кредитное плечо и зарубежные потоки, что делает его более хрупким.

По данным сингапурской криптобиржи Phemex, отрицательная премия Coinbase указывает на «сильное давление продаж и возможный отток капитала с рынка США».

Это предупреждение важно, потому что премия стала отрицательной вскоре после выборов в США в ноябре 2024 года и в основном оставалась таковой, даже несмотря на рост цены Bitcoin.

Одно из объяснений связано с регулированием. Похоже, что инвесторы из США ждут принятия Clarity Act — законопроекта, направленного на прояснение регулирования криптовалют. Сенат отложил ключевое рассмотрение до конца января, чтобы заручиться двухпартийной поддержкой, что заставляет институциональных инвесторов сохранять осторожность, несмотря на благоприятные макроусловия.

Влияние на крипторынки

Ралли уже изменило позиции участников. За один день было ликвидировано более $688 млн в позициях по криптодеривативам, причём на продавцов в шорт пришлось примерно $603 млн из этой суммы. Почти 122 000 трейдеров были ликвидированы на фоне резкого роста цен.

Эта волна вынужденных покупок помогла Bitcoin преодолеть отметку $95 000, но также быстро восстановила кредитное плечо. Открытый интерес вырос по мере приближения цен к уровням, которые ранее вызывали массовые продажи. Такое сочетание — рост кредитного плеча у сопротивления — увеличивает вероятность резкой, двусторонней волатильности.

За пределами крипторынка общий рыночный фон способствует принятию риска. Азиатские акции достигли рекордных максимумов, серебро превысило $90 за унцию, а золото держится чуть ниже исторических максимумов. Инвесторы всё чаще делают ставку на смягчение финансовых условий и валютную нестабильность, а не на защитные сценарии.

Прогноз экспертов

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что долгосрочный тренд Bitcoin остаётся конструктивным, но качество текущего ралли вызывает вопросы. Без возобновления спотового спроса из США рост цен может столкнуться с трудностями в устойчивом продолжении, даже если глобальная ликвидность продолжит улучшаться.

Ряд стратегов считают, что одобрение Clarity Act может стать «клапаном» для американского капитала, находящегося в ожидании, и потенциально подтолкнуть Bitcoin к новым рекордным максимумам. До тех пор рынок остаётся уязвимым к откатам, вызванным сокращением кредитного плеча, а не фундаментальными изменениями.

Вкратце, Bitcoin движется вверх — но его по-прежнему не поддерживает самая влиятельная группа покупателей.

Главный вывод

Взлёт Bitcoin выше $95 000 отражает улучшение макроэкономических условий и глобальный аппетит к риску, но не является однозначным прорывом. Отсутствие сильного спроса из США делает ралли зависимым от зарубежных потоков и кредитного плеча, а не от уверенности. Станет ли это движение основой для новых максимумов или перейдёт в консолидацию, будет зависеть от регулирования, притока на спотовый рынок и того, как рынок справится с ростом кредитного плеча. Следующий важный сигнал — это не цена, а участие.

Технический взгляд на Bitcoin

Bitcoin пытается восстановить бычий импульс после удержания выше зоны поддержки $84 700, а цена вновь приближается к области $95 000. Отскок резко поднял RSI в зону перекупленности, что сигнализирует о сильном краткосрочном импульсе, но также увеличивает риск фиксации прибыли в ближайшей перспективе. 

Структурно более широкий восстановительный тренд сохраняется, пока BTC держится выше $84 700; однако дальнейший рост, вероятно, столкнётся с сопротивлением на $104 000, затем на $114 000 и $126 000. Устойчивое закрепление выше текущих уровней поддержит дальнейший рост, а неспособность удержать позиции оставит Bitcoin в боковом диапазоне, а не подтвердит новый восходящий тренд.

По мнению аналитиков, серебро достигло большего, чем просто установило новый рекорд. Преодолев отметку $90 за унцию впервые в истории, металл заставил рынки пересмотреть, является ли это лишь импульсным скачком или ранней фазой более глубокого структурного тренда. Цены уже выросли более чем на 25% в 2026 году, что подняло рыночную капитализацию серебра выше $5 трлн и вернуло его актуальность как в макроэкономических, так и в промышленных сценариях.

Особенность этого прорыва — в его фоне. Более мягкая базовая инфляция, растущие ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой, ужесточение физического предложения и усиливающаяся геополитическая неопределённость взаимно усиливают друг друга. Когда эти факторы совпадают, серебро редко достигает пика тихо. Более важный вопрос сейчас — не как серебро достигло $90, а достаточно ли сильны условия, чтобы поддержать дальнейший рост цен.

Что движет серебром?

Немедленный макроэкономический триггер пришёл из данных по инфляции в США, которые поддержали нарратив о дезинфляции там, где это наиболее важно. Базовый CPI вырос всего на 0,2% за месяц и на 2,6% в годовом выражении в декабре, что оказалось немного мягче ожиданий и подтолкнуло рынки к мысли, что смягчение политики останется на повестке дня в 2026 году. 

Фьючерсы на ставки теперь закладывают два снижения ставок Федеральной резервной системой в этом году, и уверенность в том, что смягчение может начаться к середине года, растёт.

Это важно, потому что серебро, как и золото, не приносит доходности. Когда реальные доходности падают, а наличные становятся менее привлекательными, альтернативные издержки владения драгоценными металлами резко снижаются. Более слабый доллар добавляет ещё один уровень поддержки, подталкивая цены на сырьевые товары, номинированные в долларах, выше. Золото отреагировало первым, пробив отметку $4 630, но серебро последовало с ещё большей силой, когда фонды, ориентированные на импульс, и краткосрочные трейдеры ускорили движение через психологически важный уровень $90.

Геополитика добавила новый уровень срочности к ралли. Обострение напряжённости с участием Ирана, а также возобновившаяся критика независимости Федеральной резервной системы со стороны бывшего президента США Дональда Трампа вызвали агрессивные потоки в защитные активы среди драгоценных металлов (Source: Reuters, январь 2026). 

Во время азиатской торговой сессии объёмы по серебру выросли более чем в 14 раз по сравнению со среднесуточным уровнем, а цены подскочили более чем на 7% внутри дня — по мнению аналитиков, это характерно скорее для институциональной ротации, чем для розничной спекуляции. 

Двойная роль серебра как денежного хеджа и промышленного сырья обычно усиливает такие движения по сравнению с золотом, когда политическая неопределённость возрастает.

Почему это важно

Ралли серебра — это не только защита от инфляции. Оно отражает более широкий сдвиг в поведении инвесторов на фоне ослабления уверенности в предсказуемости политики. Политическое давление на центральные банки, рост фискальных рисков и продолжающаяся геополитическая напряжённость возродили спрос на активы, находящиеся вне финансовой системы. Серебро выигрывает от этого сдвига, особенно когда инвесторы ищут альтернативы помимо золота.

Отличие текущего движения в том, что спрос на защиту сталкивается со структурным дефицитом. По прогнозу BMI Research, глобальный дефицит на рынке серебра сохранится как минимум до 2026 года, чему способствуют сильные инвестиционные потоки, устойчивый промышленный спрос и ограниченный рост предложения. В отличие от золота, у серебра нет значительных запасов надземных резервов, которые могли бы быстро поглотить шоки. Когда спрос неожиданно ускоряется, ценовые корректировки, как правило, происходят быстро и масштабно.

Это взаимодействие помогает объяснить, почему серебро опережает золото в ходе ралли. Аналитики часто описывают серебро как «золото с плечом» в периоды макроэкономического стресса. Когда денежная неопределённость и физический дефицит совпадают, серебро редко движется тихо или краткосрочно.

Влияние на промышленность и рынки

Рост цен на серебро уже ощущается в промышленных цепочках поставок. Производители солнечных панелей, электромобилей и технологические компании сильно зависят от серебра для обеспечения проводимости и эффективности. Международное энергетическое агентство оценивает, что мировые мощности по солнечной энергетике могут увеличиться в четыре раза к 2030 году, что потенциально приведёт к потреблению почти половины годового объёма производства серебра, если текущие технологии сохранят доминирование.

Финансовые рынки реагируют параллельно. Инвестиционный спрос резко вырос, притоки в серебряные ETF возобновились, поскольку инвесторы стремятся получить доступ как к макроэкономическому хеджу, так и к истории промышленного роста металла. 

По оценке World Gold Council, физически обеспеченные ETF на драгоценные металлы привлекли $89 млрд притока в 2025 году — это крупнейший годовой показатель за всю историю. Такие потоки, как правило, снижают волатильность на падении, обеспечивая стабильную базу долгосрочного спроса.

Для потребителей влияние менее мгновенное, но всё же значимое. Рост цен на серебро увеличивает издержки производства в возобновляемой энергетике, электронике и инфраструктуре данных, усиливая инфляционное давление, которое изначально и привлекло инвесторов к драгоценным металлам.

Прогноз экспертов

Перспективы по серебру остаются позитивными, хотя ожидается волатильность. Серебро исторически склонно к резким движениям на импульсе, за которыми часто следуют столь же резкие, но временные откаты. Однако такие коррекции не обязательно означают исчерпание тренда, если реальные доходности остаются под давлением, а дефицит предложения сохраняется.

Институциональные прогнозы становятся всё более смелыми. Citigroup недавно спрогнозировал, что серебро может приблизиться к $100 за унцию в течение ближайших трёх месяцев, а целевая цена по золоту — около $5 000, ссылаясь на снижение реальных доходностей, высокий инвестиционный спрос и устойчивые ограничения предложения. Поскольку серебро сейчас торгуется в пределах 10% от этой отметки, такие цели уже не выглядят абстрактными и активно привлекают капитал, ориентированный на импульс и следование тренду.

Ключевые сигналы для наблюдения — это динамика инфляции, коммуникация центральных банков и данные по рынку труда. Любое устойчивое ускорение базовой инфляции может отсрочить снижение ставок и вызвать консолидацию. Напротив, подтверждение сохранения дезинфляции усилит аргументы в пользу дальнейшего роста. Пока неопределённость вокруг роста, политики и геополитики остаётся высокой, роль серебра как защитного актива и промышленного сырья поддерживает долгосрочный тренд.

Главный вывод

Рост серебра выше $90 — это больше, чем просто рубеж. Это отражение сочетания мягкой инфляции, растущих ожиданий снижения ставок, устойчивого дефицита предложения и возобновившегося спроса на реальные активы. Хотя волатильность неизбежна, движущие силы ралли остаются в силе. Следующая фаза будет зависеть не столько от заголовков, сколько от того, продолжат ли макроэкономические условия подрывать доверие к наличным и облигациям.

Технический взгляд на серебро

Серебро тестирует предыдущий локальный максимум вблизи $90,93, что переводит рынок в режим поиска цены рядом с историческим максимумом. На этом этапе движение обусловлено скорее продолжением, чем коррекцией, что ограничивает полезность уровней Fibonacci.

 Уровень коррекции 78,6% на $77,53 представляет собой первую значимую структурную поддержку; однако, находясь примерно на 14,5% ниже текущих цен, он остаётся слишком далёким для ориентира по краткосрочным позициям.

Импульсные сигналы указывают на позднюю стадию тренда. Значения RSI на разных таймфреймах находятся в зоне перекупленности, при этом краткосрочный импульс более растянут, чем общий тренд. Формируется умеренная медвежья дивергенция: цена растёт, а импульс начинает разворачиваться — это типичное предупреждение для сырьевых товаров перед резкой консолидацией или разворотом.

Сила тренда сохраняется, ADX подтверждает сильный восходящий тренд, но экстремальные объёмы на новых максимумах увеличивают риск резкого выброса, а не устойчивого прорыва.

Для продолжения роста необходимы устойчивые закрытия выше недавнего максимума при сохранении импульса. Если не удастся удержать рост, объёмы начнут снижаться или произойдёт закрытие ниже зоны прорыва — это подтвердит истощение и сместит фокус к консолидации или развороту.

Решение Google встроить свои модели Gemini в Siri от Apple — это определяющий момент для искусственного интеллекта, поскольку оно переносит поле битвы из театра инноваций в реальное распространение. Вместо того чтобы конкурировать за внимание с помощью отдельных чат-ботов, Alphabet обеспечила себе место внутри экосистемы Apple с более чем двумя миллиардами активных устройств, разместив свой ИИ там, где действительно формируется поведение потребителей.

Рынки отреагировали спокойно: акции Alphabet выросли примерно на 1%, а Apple прибавила 0,3% после закрытия торгов. Однако значимость сделки гораздо глубже, чем первоначальное движение цены. Это соглашение знаменует новую фазу в развитии искусственного интеллекта, где масштаб, интеграция и доверие выходят на первый план, а не то, кто первым выпустит самую эффектную модель.

Что движет продвижением Gemini от Google?

В основе этой сделки лежит давняя стратегия Google: побеждать за счет инфраструктуры, а не зрелищности. Пока конкуренты стремятся доминировать в заголовках новостей, Alphabet сосредоточилась на внедрении Gemini в облачные сервисы, корпоративные инструменты и теперь — в самую влиятельную потребительскую платформу в мире. Обновленный Siri дает Google канал распространения ИИ, который не купит ни одна рекламная кампания.

Экономика искусственного интеллекта также объясняет выбор времени. Обучение и внедрение передовых моделей требует огромных вычислительных ресурсов и специализированных чипов — областей, где Google уже работает в промышленных масштабах. По мере того как производители чипов отдают приоритет дата-центрам для ИИ, а не потребительской электронике, контроль над надежной инфраструктурой ИИ становится конкурентным преимуществом, а не бременем затрат.

Ключевой момент — одобрение Apple подтверждает зрелость Gemini. Apple подтвердила, что Gemini будет обеспечивать работу следующего поколения Apple Foundation Models, в то время как Apple Intelligence продолжит функционировать на устройстве и через собственную платформу Private Cloud Compute, сохраняя строгие стандарты конфиденциальности. Этот баланс между возможностями и контролем становится все более решающим в партнерствах по ИИ.

Почему это важно

Для Alphabet это соглашение переосмысливает ее роль в гонке ИИ. Теперь вопрос не в том, может ли Google создать конкурентоспособные модели, а в том, сможет ли она тихо стать стандартным ИИ-слоем на платформах, которыми не владеет. Парта Талсания, CEO Equisights Research, охарактеризовал этот шаг как такой, который «переводит OpenAI в более вспомогательную роль», подчеркивая, что распространение может перевесить чисто бренд моделей.

Инвесторы заинтересованы, потому что распространение превращает эксперименты в доход. Встроенный в повседневные задачи ИИ создает стабильный спрос на облачные вычисления, корпоративные сервисы и долгосрочные возможности монетизации. Теперь Alphabet получает доступ к премиальной пользовательской базе Apple — сегменту, который исторически находился вне глубокой экосистемы Google.

Сделка также бросает вызов устойчивому рыночному нарративу о том, что Apple «отстает» в ИИ, а Google не может его монетизировать. На деле обе компании делают ставку на свои сильные стороны, создавая партнерство, которое снижает риски исполнения для каждой из них.

Влияние на рынки ИИ и смартфонов

Немедленные эффекты проявятся в сегменте смартфонов, где ИИ становится катализатором следующего обновления. Мировые поставки смартфонов увеличились на 2% в 2025 году, при этом Apple лидирует с долей рынка в 20%. Более умный, работающий на Gemini Siri дает Apple более веское обоснование для апгрейдов в то время, когда одних аппаратных улучшений уже недостаточно.

Для Google последствия выходят далеко за пределы смартфонов. Каждое взаимодействие с ИИ через Gemini увеличивает спрос на облачную инфраструктуру Google, усиливая обратную связь между пользовательской активностью и корпоративной выручкой. Эта динамика становится особенно ценной по мере того, как ИИ-нагрузки усиливают конкуренцию за чипы и мощности дата-центров.

Концентрация влияния не осталась незамеченной. CEO Tesla Илон Маск публично предупредил о «неразумной концентрации власти у Google» после объявления о сделке. Независимо от того, примут ли меры регуляторы, этот комментарий подчеркивает, насколько решительно Alphabet заняла позицию в цепочке создания стоимости ИИ.

Мнение экспертов

Аналитики в целом рассматривают партнерство как структурную победу, а не краткосрочную сделку. Дэниел Айвз из Wedbush подтвердил свой позитивный взгляд на Apple, отметив при этом, что Google получит выгоду от устойчивого спроса на ИИ и облачные сервисы в 2026 году и далее.

Ожидания по прибыли подтверждают этот взгляд. Консенсус-прогнозы Alphabet стабильно росли в течение последнего года благодаря росту облачных сервисов, связанных с ИИ, и улучшению монетизации. Оставшаяся неопределенность связана с исполнением, в частности с точки зрения стабильности работы, регуляторного контроля и способности Apple своевременно внедрить обновленный Siri.

Инвесторы будут ждать разъяснений по запуску на предстоящем отчете Apple, а наблюдатели за Alphabet будут следить, приведет ли рост нагрузки на Gemini к ускорению облачной выручки.

Главный вывод

Партнерство Gemini между Google и Apple знаменует переход от шумихи вокруг ИИ к доминированию инфраструктуры ИИ. Встраивая свои модели в Siri, Alphabet обеспечивает себе распространение, поток данных и долгосрочный потенциал монетизации. Реакция рынка могла быть сдержанной, но стратегические последствия — нет. Следующее испытание — исполнение, регулирование и то, принесет ли эта интеграция реальную пользу пользователям.

Технический взгляд на Alphabet

Alphabet решительно вышла в зону поиска цены, пробив прежнее сопротивление и продолжив бычий тренд с сильным восходящим импульсом. Это отражает устойчивый спрос, однако индикаторы импульса показывают, что условия становятся перегретыми: RSI резко растет в зону перекупленности.

Структурно тренд остается уверенно позитивным, пока цена держится выше зоны $300, которая теперь стала ключевой поддержкой после того, как ранее ограничивала рост. Более глубокая коррекция может стать актуальной ниже $280, в то время как устойчивое закрепление выше текущих уровней сохранит восходящее направление, даже если краткосрочные паузы появятся по мере того, как рынок переваривает полученную прибыль. 

Трейдеры, отслеживающие эти движения, могут анализировать динамику цен Alphabet и Apple в реальном времени на Deriv MT5, где доступны продвинутые индикаторы, мультифреймовые графики и американские технологические акции на одной платформе.

Джером Пауэлл годами говорил сдержанно и осторожно, как опытный дипломат. Как управляющий самой мощной центральной банковской системой мира, его слова обычно призваны успокаивать рынки, а не будоражить их. Но в воскресенье, 11 января, маска спала. В видеообращении, которое потрясло финансовый мир, Пауэлл обвинил администрацию Трампа в «притянутой за уши» юридической войне.

По данным Bloomberg, речь идет не только о ремонте офиса стоимостью $2,5 млрд; это вопрос о том, что Президент требует лояльности от человека, который поклялся быть независимым. Сегодня легендарный «Fed Put» — давняя вера рынка в то, что центральный банк всегда придет на помощь — сменился на «Fed Probe».

Предлог: ремонт за $2,5 млрд

Поводом для этого исторического конфликта на первый взгляд стал спор по недвижимости. Министерство юстиции (DOJ) в пятницу вручило Федеральной резервной системе повестки большого жюри по поводу десятилетнего проекта модернизации штаб-квартиры в Вашингтоне, округ Колумбия.

Однако Пауэлл не верит в версию о «надзоре». В резком видеообращении он назвал расследование «предлогом», направленным на то, чтобы вынудить его изменить позицию по процентным ставкам. По данным Reuters, Пауэлл утверждает, что угроза уголовного преследования — это прямое «следствие того, что Федеральная резервная система устанавливает процентные ставки, исходя из нашей наилучшей оценки того, что будет служить интересам общества, а не следуя предпочтениям Президента».

Популистский натиск Трампа: поджигая фитиль

Время выбрано не случайно. Во второй половине прошлой недели президент Трамп резко усилил популистскую экономическую риторику, чтобы подстегнуть рынки в год выборов — шаги, которые, парадоксально, могли способствовать нынешней распродаже.

Среди предложений, выдвинутых или предписанных:

• Поручить «своим представителям» покупать ипотечные ценные бумаги для снижения стоимости заимствований
  
  
• Запретить институциональным инвесторам покупать дома для одной семьи
  
  
• Ограничить процентные ставки по кредитным картам на год 10% — без деталей по обеспечению исполнения
  
  

Для управляющих фондами это был не стимул, а импровизация в политике. А в сочетании с новыми атаками на Федрезерв это стало тревожным сигналом: политическое вмешательство в инфраструктуру финансовой системы.

Как отметил один стратег в частной беседе: Трамп хочет роста акций сейчас, но атака на независимость Федрезерва — один из самых быстрых способов отпугнуть тот самый капитал, который их поддерживает.

Рынки в хаосе: золото взлетает, доллар падает

Финансовые рынки отреагировали мгновенно и крайне остро. «Институциональная премия за риск» — цена, которую инвесторы платят за политическую нестабильность — внезапно вышла на первый план.

• Исторический рост золота: По данным The Straits Times, спотовая цена на золото достигла беспрецедентного рекорда $4 563,61 за унцию, поскольку инвесторы устремились в главный защитный актив.
• Доллар под давлением: Индекс доллара США снизился на 0,3% до 98,899, по данным Reuters, поскольку уверенность в автономии мировой резервной валюты пошатнулась.
• Фьючерсы в минусе: Фьючерсы на американские акции упали, Nasdaq-100 потерял 0,6% на ранних торгах, поскольку технологический сектор готовится к более волатильной среде процентных ставок.

Почему золото растет

По мнению аналитиков, рост золота больше не связан с техническими факторами. Речь идет о доверии.

Даже несмотря на сигналы перекупленности, спрос на золото продолжает расти. Почему? Потому что список макрорисков только увеличивается:

• Политическое вмешательство в монетарную политику
  
  
• Рост геополитической напряженности, включая сообщения о возможных действиях США в Иране и усилении позиций в Арктике со стороны Великобритании и Германии
  
  
• Неопределенность по снижению ставок накануне ключевых данных по инфляции в США (CPI)
  
  

Как отмечают аналитики, золото процветает, когда правила становятся гибкими, а институты — уязвимыми. И сейчас обе эти галочки стоят.

Серебро: те же ветры, но острее

Серебро, тем временем, движется на той же макроволне — но с большей волатильностью.

Его двойственная природа имеет значение. Потоки в защитные активы поддерживают серебро наряду с золотом, но промышленный спрос добавляет топлива, когда возвращаются истории о росте. Такое сочетание делает серебро мощным — и опасным.

Аналитики предупреждают, что ралли по серебру часто привлекают быстрые деньги. Когда настроение меняется, выходы могут быть столь же резкими. Для инвесторов серебро остается привлекательным, но тайминг здесь гораздо важнее, чем в случае с золотом.

Ставки: автономия против лояльности

Это не просто юридическая битва; это конституционный кризис в замедленном действии. Как отмечает стратег Maybank Фиона Лим в The Straits Times, давление со стороны администрации говорит о желании назначить «лоялиста» после окончания срока Пауэлла в мае.

«Пауэлл устал от критики со стороны и явно переходит в наступление», — сказал Ray Attrill, глава отдела валютной стратегии National Australia Bank, в интервью Reuters. Переведя борьбу в публичную плоскость, Пауэлл делает ставку на то, что страх рынка перед политизированным Федрезервом станет более сильным щитом, чем любая юридическая защита.

Главный вывод

Для инвесторов, по мнению аналитиков, правила игры изменились. Федрезерв теперь борется не только с инфляцией, но и за само свое существование как независимого органа. Как отмечают аналитики Saxo Markets, «открытая война» между Федрезервом и Белым домом привнесла уровень волатильности, который не наблюдался десятилетиями. 

Чем бы это ни закончилось — в зале суда или в зале заседаний, ясно одно: эпоха «сдержанного» Федрезерва закончилась, считают аналитики. Началась эпоха «непокорного» Федрезерва.

Технический взгляд на золото

Золото продолжает бычий рост, обновляя максимумы вблизи верхней полосы Боллинджера и подтверждая силу основного тренда. Ралли по-прежнему хорошо поддерживается индикаторами импульса: индекс относительной силы плавно движется к зоне перекупленности, сигнализируя о сильном покупательском давлении, а не об истощении движения. 

Хотя темпы роста указывают на увеличение риска фиксации прибыли в краткосрочной перспективе, общая структура остается устойчиво позитивной. Пока цена держится выше зоны поддержки $4 035 — а еще важнее, выше $3 935 — любой откат может быть коррекционным, а не разворотным. 

Устойчивое движение выше текущих уровней может сохранить восходящее направление, а консолидация позволит импульсу перезагрузиться без ущерба для общей бычьей картины. Всегда есть риск неожиданного поведения цены, трейдерам стоит быть осторожными. Следить за этими уровнями можно с помощью счета Deriv MT5. 

Оборонные акции вновь оказались в центре внимания после того, как президент Дональд Трамп обозначил резкий поворот в расходах США на военные нужды. В публикации в социальных сетях, которая застала рынки врасплох, Трамп предложил оборонный бюджет в размере 1,5 триллиона долларов на 2027 год — резкий скачок по сравнению с примерно 901 миллиардом, запланированным на 2026 год. Это предложение вызвало стремительный рост котировок ведущих американских оборонных компаний после закрытия торгов, что позволило им отыграть прежние потери.

Lockheed Martin выросла на 7%, а Northrop Grumman прибавила 4%, что подчеркивает, насколько сильно оценки оборонных компаний зависят от политического курса. На фоне того, что рынки уже обеспокоены завышенными оценками технологических компаний, заявления Трампа вновь пробудили интерес к оборонному сектору как к инструменту, зависящему от политики и геополитики.

Что движет оборонными акциями?

Непосредственным катализатором стало обещание Трампа создать то, что он назвал «Армией мечты», подкрепленное значительно увеличенным оборонным бюджетом. Масштаб предлагаемого увеличения имеет значение. Переход к 1,5 триллиона долларов стал бы одним из крупнейших скачков военных расходов США вне военного времени, что изменило бы долгосрочные ожидания по доходам оборонных подрядчиков.

Ранее в ходе сессии акции оборонных компаний снижались после того, как Трамп раскритиковал подрядчиков за приоритет дивидендов и обратного выкупа акций в ущерб инвестициям в производственные мощности. Эта риторика на короткое время вызвала опасения по поводу ужесточения контроля и ограничения возврата капитала. Однако стремительный разворот в конце дня показал, что инвесторы гораздо более чувствительны к сигналам о расходах, чем к вопросам управления, особенно когда речь идет о многолетних контрактах.

За пределами Вашингтона спрос на оборону остается структурно поддержанным. Европа продолжает перевооружаться, цели по расходам НАТО растут, а конфликты на Украине и на Ближнем Востоке усилили политическую срочность военной готовности. Эти факторы делают оборонные акции все более устойчивыми к общей рыночной волатильности.

Почему это важно

Оборонные акции занимают уникальное положение на фондовом рынке. В отличие от большинства циклических секторов, их доходы напрямую связаны с государственными бюджетами, а не с потребительским спросом или кредитными условиями. Когда ожидания по расходам растут, прогнозируемость прибыли улучшается практически мгновенно, даже если реальные контракты заключаются спустя годы.

Аналитики утверждают, что именно поэтому оборонные акции сейчас торгуются скорее как политические активы, а не промышленные. «Рынки оценивают оборону по импульсу политики, а не по балансу», — сказал стратег по обороне из США агентству Reuters. «Как только направление расходов становится ясным, сектор очень быстро переоценивается».

Для инвесторов такая динамика увеличивает как возможности, так и риски. Внезапные изменения риторики могут вызвать резкие движения в обе стороны, поэтому тайминг и позиционирование становятся важнее традиционных моделей оценки.

Влияние на рынки и ротация секторов

Возобновившийся интерес к обороне проявился на фоне признаков усталости в ралли полупроводников и искусственного интеллекта, которое доминировало в начале 2026 года. Производители чипов обеспечивали рост в начале года, но опасения по поводу оценок и устойчивости прибыли привели к постепенной ротации. Оборонные акции теперь поглощают часть этого капитала, чему способствуют более явные фискальные попутные ветры.

Данные по доходности отражают этот сдвиг. Lockheed Martin выросла почти на 8% с начала года, а Halliburton прибавила 12%, выигрывая как от оборонного, так и от энергетического спроса. 

В Европе такие тяжеловесы оборонной отрасли, как BAE Systems и Rheinmetall, также показали сильный рост на фоне постоянных геополитических новостей.

Опционные рынки показывают, что инвесторы ожидают дальнейших крупных колебаний. Подразумеваемая волатильность по оборонным компаниям выросла, повторяя паттерны, наблюдавшиеся в начале 2022 года, когда эскалация геополитики резко подняла европейские оборонные акции. Рост Rheinmetall на 30% за одну неделю после вторжения в Украину остается ярким историческим примером того, как быстро сектор может переоцениваться.

Прогноз экспертов

Впереди оборонные акции сталкиваются с привычным сочетанием оптимизма и неопределенности. Предложение Трампа еще требует политической поддержки, а бюджетные переговоры могут снизить заявленную сумму. Тем не менее, даже частичное увеличение будет означать значимый сдвиг в приоритетах расходов по сравнению с последними годами.

Стратеги ожидают, что оборонный сектор в ближайшей перспективе останется зависимым от новостного фона. Некоторые предпочитают использовать опционные стратегии для управления растущей волатильностью, другие видят смысл в сочетании экспозиции на оборону с короткими позициями в перегретых технологических секторах. Общая рекомендация — осторожность при погоне за ралли без подтверждения политики.

Ключевые сигналы для наблюдения включают реакцию Конгресса, обновления по расходам НАТО и любую ясность относительно того, как тарифные поступления могут быть использованы для финансирования расширения обороны. Пока эти вопросы остаются без ответа, оборонные акции, вероятно, будут оставаться чувствительными к каждому новостному заголовку о политике.

Главный вывод

Оборонные акции вновь в центре внимания, поскольку бюджетное предложение Трампа меняет рыночные ожидания относительно военных расходов. Быстрый отскок подчеркивает, насколько сектор зависит от политического курса, а не от краткосрочных прибылей. На фоне признаков ротации из AI оборона может остаться доминирующей темой в 2026 году. Инвесторам стоит следить за бюджетными переговорами и геополитическими событиями для подтверждения тренда.

Технический взгляд на Lockheed Martin

Lockheed Martin резко выросла от зоны поддержки $480, кратковременно протестировав сопротивление $540, после чего последовала агрессивная фиксация прибыли. Это движение подчеркивает сильный восходящий импульс, однако быстрая фиксация у сопротивления указывает на то, что ралли может перейти в фазу консолидации, а не продолжиться немедленно. Индикаторы импульса отражают этот баланс: RSI быстро поднялся в зону перекупленности, что сигнализирует о сильном бычьем участии, но также увеличивает риск краткосрочной консолидации. 

Структурно, удержание выше $480 сохраняет общий бычий настрой, а более глубокие риски снижения появляются только ниже $440. Для подтверждения продолжения тренда потребуется устойчивый пробой выше $540, а консолидация вблизи текущих уровней будет соответствовать рыночному усвоению недавнего роста.