Hard assets are no longer behaving like a niche hedge. In 2025, gold pushed decisively into record territory, silver surged nearly 150%, and platinum rose more than 120% - a scale of movement that signals something deeper than a short-lived flight to safety, according to analysts. At the same time, traditional defensive assets such as the US dollar and long-dated Treasuries have struggled to perform when geopolitical risk flares.

As investors look beyond the initial rush into gold and silver, attention is shifting toward what comes next. With supply constraints tightening, strategic classifications changing, and geopolitics increasingly shaping commodity markets, platinum is emerging as a serious question for 2026 rather than a forgotten footnote.

What’s driving the hard-asset shift?

The renewed US–Europe standoff over Greenland has reinforced demand for precious metals, but it did not create it. Gold and silver were already rallying before geopolitical tensions resurfaced, driven by rising concerns over fiscal discipline, monetary credibility, and institutional reliability in the United States. Long-end Treasury yields climbing during risk events have become a recurring signal that confidence, not growth, is being questioned.

This environment has exposed a critical vulnerability in portfolio construction. Assets that depend on government promises - currencies and sovereign bonds - are no longer providing consistent protection when uncertainty rises. As a result, capital has flowed toward assets that lie entirely outside the financial system. Gold benefits first in these moments, but history shows that once the hard-asset theme takes hold, it tends to broaden.

Why it matters

What distinguishes this cycle from previous risk episodes is the erosion of trust in traditional safe havens, according to analysts. The dollar and the yen have struggled to attract the defensive flows they once did, while US Treasuries have reacted to geopolitical stress with higher yields rather than lower ones.

 Markets appear increasingly sensitive to the scale of US deficits and the perception that monetary policy could face political pressure in the coming years.

Analysts have begun to frame the move into hard assets as structural rather than tactical. Ole Hansen of Saxo Bank has argued that metals are now responding to “system-level doubt rather than headline-driven fear”. In that context, diversification within the hard-asset space becomes as important as initial exposure, which helps explain why attention is expanding beyond gold.

Impact on the metals market

Gold remains the anchor, according to analysts, but silver’s outsized rally has started to raise questions. At current levels, silver risks triggering a collapse in industrial demand, particularly in price-sensitive sectors. That does not invalidate the bullish case, but it does complicate it, encouraging investors to reassess relative value within precious metals rather than adding indiscriminately.

Platinum stands out in this reassessment. Despite its strong performance in 2025, it remains well below its historical highs and has lagged gold over the past several years. More importantly, its supply-and-demand dynamics look increasingly fragile. Unlike gold, platinum is both an investment asset and a critical industrial input, making it more sensitive to shifts in manufacturing, regulation, and geopolitics.

Platinum’s supply constraints and industrial reality

Roughly 42% of platinum demand still comes from the automotive sector, where it is used in catalytic converters. For years, expectations of rapid electric vehicle adoption weighed heavily on prices. Those assumptions are now being revised. TD Securities expects internal combustion engine demand, especially in the US, to remain more resilient than previously forecast, offering continued support for platinum and palladium.

At the same time, supply is tightening. The World Platinum Investment Council reported that above-ground inventories now cover only about 5 months of demand, after 3 consecutive years of deficits. 

Limited investment in new mining projects has capped production growth, leaving the market exposed to shocks. According to Nicky Shiels of MKS PAMP, the sector faces “persistent structural deficits” rather than temporary imbalances.

Geopolitics, critical metals, and strategic stockpiling

Platinum’s outlook has also been reshaped by politics. In November 2025, the US Geological Survey classified platinum and palladium as critical metals, elevating their strategic importance. That designation has intensified discussions around supply security, trade policy, and inventory management at both corporate and state levels.

The possibility of US tariffs under an ongoing Section 232 investigation, even if delayed, has reinforced a shift toward “just-in-case” stockpiling. In physical markets such as London, this has contributed to an artificial tightness, as material is withheld from circulation. In a world where strategic resources are increasingly treated as national assets, price formation is no longer purely an economic process.

Expert outlook for 2026

Forecasts for platinum in 2026 reflect this tension between opportunity and risk. MKS PAMP sees prices potentially reaching $2,000 per ounce, while TD Securities expects averages closer to $1,800 in the second half of the year. At the more cautious end, BMO Capital Markets projects prices around $1,375, arguing that any oversupply could ease pressure on spot markets.

What unites these views is uncertainty around inventories. WPIC scenarios suggest that continued exchange inflows could deepen deficits, while sustained outflows might even push the market into surplus by 2026. That sensitivity underscores why platinum is increasingly viewed as a strategic question rather than a simple continuation of the gold trade.

Key takeaway

The hard-asset rally is no longer just about gold. It reflects a deeper shift in how investors view risk, trust, and diversification. As silver tests levels that strain industrial demand, platinum is moving into focus as a metal shaped by supply tightness, strategic importance, and geopolitical risk. For 2026, the critical signals to watch will be inventories, trade policy, and whether investor demand expands beyond gold into the broader precious metals complex.

Platinum technical outlook

Platinum remains elevated following a sharp upside acceleration, with price consolidating near recent highs while trading along the upper Bollinger Band. The sustained width of the bands reflects persistently high volatility, even as the pace of the advance has slowed. 

Momentum indicators show a moderation rather than a reversal, with the RSI dipping back toward the midline after previously reaching stretched levels. From a structural perspective, the broader move remains intact above the $2,200 area, while earlier breakout zones near $1,650 and $1,500 sit well below current prices, underscoring the magnitude of the recent advance. Overall, current price action reflects a pause near highs within a still-elevated volatility regime.

El oro y la plata se dispararon a nuevos máximos históricos en las primeras operaciones asiáticas mientras los mercados asimilaban una dramática escalada del riesgo geopolítico desde Washington. El anuncio del presidente estadounidense Donald Trump de imponer aranceles generalizados a los aliados europeos por Groenlandia sacudió a los inversores, provocando una huida hacia activos refugio y desestabilizando las bolsas globales.

Estos movimientos tuvieron poco que ver con la inflación o los recortes de tasas. En cambio, reflejan una creciente inquietud por la fragmentación comercial, los fracasos diplomáticos y la utilización de los aranceles como herramienta de presión geopolítica. A medida que las tensiones se extienden a través del Atlántico, el oro y la plata vuelven a comportarse como barómetros políticos más que como coberturas contra la inflación.

¿Qué está impulsando al oro y la plata al alza?

El catalizador inmediato del movimiento explosivo del oro es la amenaza de Trump de imponer aranceles del 10% a partir del 1 de febrero, aumentando al 25% en junio, a ocho países europeos a menos que EE. UU. pueda comprar Groenlandia. Las naciones afectadas incluyen Alemania, Francia, Dinamarca, Reino Unido, Suecia, Noruega, Finlandia y los Países Bajos, todos aliados históricos de EE. UU.

Los mercados reaccionaron no solo a los aranceles en sí, sino al precedente que establecen. Vincular la política comercial directamente a demandas territoriales representa una fuerte escalada en la coerción económica. Los inversores rápidamente descontaron el riesgo de represalias, parálisis política e incertidumbre prolongada, condiciones bajo las cuales el oro históricamente prospera. Funcionarios europeos advirtieron que la medida supone un “peligroso círculo descendente” en las relaciones transatlánticas, reforzando la sensación de que la diplomacia podría tener dificultades para contener las consecuencias.

La plata ha seguido la subida del oro, aunque con mayor volatilidad. Mientras que el oro se beneficia casi de inmediato de los flujos impulsados por el miedo, la respuesta de la plata refleja una combinación de demanda de refugio y preocupación por la disrupción industrial. 

Con los líderes europeos discutiendo abiertamente medidas de represalia sobre hasta 93.000 millones de euros en bienes estadounidenses, los temores a cadenas de suministro fracturadas y una menor actividad manufacturera comienzan también a apuntalar los precios de la plata.

Por qué es importante

Este repunte es importante porque señala un cambio en los factores que impulsan los metales preciosos. La reciente fortaleza del oro ha persistido a pesar de los sólidos datos del mercado laboral estadounidense y la disminución de las expectativas de recortes de tasas de la Federal Reserve a corto plazo. Los mercados de futuros ahora prevén el próximo alivio de la Fed no antes de junio, pero el oro sigue subiendo.

Esa divergencia pone de relieve una preocupación más profunda. Los inversores ya no se centran únicamente en las tasas de interés o las trayectorias de la inflación. En cambio, reaccionan ante un riesgo político que no puede modelarse ni cubrirse fácilmente. 

Como señaló Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo Markets, la pregunta clave es si esto pasa “de la retórica a la política”, porque una vez que se fijan plazos, los mercados deben tratar la amenaza como real.

Impacto en los mercados, el comercio y los inversores

La reacción del mercado en general ha sido rápida. Los futuros de acciones europeas y estadounidenses cayeron, mientras que el dólar estadounidense se debilitó frente al euro, la libra esterlina y el yen. Ese dólar más débil eliminó un obstáculo tradicional para el oro, amplificando su impulso alcista. 

Es importante destacar que esto ocurre incluso cuando los rendimientos de los bonos estadounidenses se mantienen elevados, lo que refuerza que el movimiento está impulsado por la aversión al riesgo más que por un alivio monetario.

El papel de la plata es más complejo. Si las tensiones comerciales aumentan sin llevar a la economía global a una recesión, la plata podría superar al oro debido a condiciones de oferta más ajustadas y su exposición a industrias estratégicas. Sin embargo, si los aranceles ralentizan significativamente la producción industrial, la plata podría sufrir retrocesos más pronunciados ante titulares de crecimiento negativo. Esa doble exposición explica la mayor volatilidad que ahora se observa en los mercados de plata.

Para los inversores, el mensaje es claro. Los metales preciosos vuelven a ser tratados como un seguro de cartera. Los flujos hacia ETF y las posiciones en derivados sugieren que la demanda institucional se está acelerando, incluso cuando el consumo físico sigue siendo secundario. El enfoque está en la preservación de capital, no en la joyería ni en el uso industrial.

Perspectiva de los expertos

De cara al futuro, la trayectoria a corto plazo del oro depende de si las amenazas arancelarias de Trump se implementan o se diluyen mediante la negociación. El 1 de febrero se ha convertido en una fecha crítica para los mercados. La confirmación de una acción política podría llevar al oro a territorios inexplorados, con algunos analistas bancarios ya planteando escenarios por encima de los 4.800 dólares por onza si hay represalias.

La perspectiva para la plata depende de cómo las tensiones comerciales se crucen con la resiliencia económica. Un estrés geopolítico persistente combinado con un crecimiento estable favorecería a la plata en términos relativos. Sin embargo, un deterioro brusco en los flujos comerciales probablemente haría que el oro ampliara su ventaja. Los inversores también están atentos a las discusiones de la UE sobre la activación del instrumento anti-coerción del bloque, una herramienta poco utilizada que podría escalar significativamente la disputa.

Conclusión clave

El repunte récord del oro es una respuesta a un shock político, no a una debilidad económica. Las amenazas arancelarias de Trump vinculadas a Groenlandia han reavivado los temores de guerra comercial y empujado a los inversores hacia activos duros. La plata participa, aunque con mayor sensibilidad a los riesgos de crecimiento. Si este repunte se extiende ahora depende de una sola pregunta: ¿se traducirán estas amenazas en política o la diplomacia recuperará el control?

Perspectiva técnica de la plata

La plata se ha disparado hasta alrededor de 93 dólares, lo que supone una ganancia cercana al 38,7% en solo 30 días, con un volumen de negociación estimado en aproximadamente 15 veces los niveles normales, una de las subidas más agresivas de la plata vistas en décadas. El movimiento sitúa a la plata firmemente en territorio de extensión de precios, con condiciones técnicas más asociadas a fases finales o de clímax. El oro también ha subido con fuerza, reforzando el contexto de impulso generalizado de los metales preciosos.

La fortaleza de la tendencia sigue siendo innegable. Las lecturas de ADX cercanas a 52 apuntan a una tendencia muy fuerte y madura, mientras que los indicadores de momentum están sobreextendidos en todos los marcos temporales: el RSI está por encima de 70 en el gráfico diario, cerca de 86 en el semanal y por encima de 90 en el mensual. Esta combinación refleja un poderoso impulso alcista, pero también destaca el creciente riesgo de agotamiento a medida que madura el repunte.

El precio sigue moviéndose a lo largo de la banda superior de Bollinger con una volatilidad en expansión, un perfil parabólico clásico. Al mismo tiempo, el soporte estructuralmente significativo más cercano se sitúa cerca de los 73 dólares, más de un 20% por debajo de los niveles actuales, lo que subraya lo extendido que está el movimiento. Históricamente, cuando el ADX alcanza estos extremos, cualquier pérdida de impulso suele ir seguida de retrocesos bruscos y rápidos en lugar de consolidaciones superficiales.

Perspectiva técnica del oro

El oro sigue cotizando cerca de los máximos recientes tras una fuerte extensión alcista, con el precio presionando contra la banda superior de Bollinger Band, una señal de impulso alcista sostenido pero también de sobreextensión a corto plazo. La volatilidad sigue siendo elevada, reflejando una fuerte participación más que una deriva de baja convicción. 

Los indicadores de momentum muestran condiciones similares: el RSI sube gradualmente hacia territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el impulso es firme pero ya no acelera de forma agresiva. Estructuralmente, la tendencia general se mantiene intacta, mientras el precio se mantiene por encima de las zonas de 4.035 y 3.935 dólares, con la acción reciente del precio apuntando a una consolidación más que a un giro inmediato de la tendencia.

La plata está cayendo porque las condiciones que la llevaron a máximos históricos han cambiado. Tras dispararse a un pico histórico cerca de $93.90 a principios de la semana, la plata al contado retrocedió más de un 2% durante la sesión asiática del viernes, cotizando alrededor de $90.40 la onza. Este movimiento marcó una pausa decisiva en uno de los repuntes más fuertes vistos en el mercado de materias primas este año.

El retroceso refleja una combinación de disminución de los temores de suministro relacionados con el comercio, expectativas retrasadas de recortes de tasas de interés en EE. UU. y un enfriamiento del riesgo geopolítico. En conjunto, estos factores han eliminado la prima a corto plazo que impulsó el repunte de la plata, incluso cuando la demanda estructural a largo plazo se mantiene intacta.

¿Qué está impulsando la plata?

El catalizador más inmediato detrás de la caída de la plata fue un cambio en la política comercial de EE. UU. El presidente Donald Trump ordenó a los funcionarios comerciales de EE. UU. que entablaran negociaciones con socios clave en lugar de imponer aranceles inmediatos a las importaciones de minerales críticos. Esa decisión eliminó directamente un riesgo por el lado de la oferta que había sido fuertemente incorporado en el precio de la plata a principios de la semana.

La reacción de la plata resalta su doble papel en los mercados globales. Como metal precioso y como insumo industrial clave utilizado en electrónica, energías renovables y manufactura avanzada, la plata es especialmente sensible a las expectativas sobre la cadena de suministro. Cuando los riesgos de aranceles disminuyeron, la prima de escasez incorporada en los precios se deshizo rápidamente, lo que provocó una ola de toma de ganancias tras la subida del metal a máximos históricos.

Por qué es importante

La política monetaria ha añadido una segunda capa de presión. Los mercados ahora descuentan casi por completo que la Federal Reserve mantendrá las tasas de interés sin cambios en su reunión de enero, con el CME FedWatch indicando aproximadamente un 95% de probabilidad de que no haya cambios. 

Las expectativas para el primer recorte de tasas se han pospuesto hasta junio, ya que los datos de inflación siguen siendo persistentes.

Ese contexto reduce el atractivo de la plata a corto plazo. Como activo que no genera rendimiento, se vuelve menos atractivo cuando las tasas de interés se mantienen elevadas y el dólar estadounidense se fortalece. 

Rahul Kalantri, vicepresidente de Commodities en Mehta Equities, señaló que los recientes datos macroeconómicos de EE. UU. han impulsado al dólar a máximos de varias semanas, creando vientos en contra para los precios de los metales preciosos a pesar de la fuerte demanda subyacente.

Impacto en los mercados de metales preciosos

El retroceso de la plata ha tenido eco en el complejo más amplio de metales preciosos. Los futuros de oro para entrega en febrero cayeron un 0,55% hasta $4,611 la onza, mientras que el oro al contado bajó a alrededor de $4,604.52. El platino y el paladio también retrocedieron, reflejando una toma de ganancias generalizada más que una debilidad aislada en la plata.

El sentimiento geopolítico también ha jugado un papel. El tono menos confrontacional del presidente Trump respecto a Irán redujo la demanda inmediata de refugio seguro, mejorando el apetito por el riesgo en los mercados de acciones. Los índices bursátiles asiáticos cotizaron mayormente al alza, siguiendo el tono positivo de Wall Street, mientras que el oro amplió las pérdidas hacia $4,590 a medida que se deshacían las posiciones defensivas. La plata, que a menudo sigue al oro durante los cambios en el sentimiento de riesgo, hizo lo mismo.

Perspectiva de los expertos

A pesar de la corrección a corto plazo, los fundamentos de la plata siguen siendo favorables a largo plazo. EE. UU. ha reconocido abiertamente que carece de capacidad doméstica suficiente para satisfacer la demanda de minerales críticos, lo que refuerza el papel estratégico de la plata en múltiples industrias. Ese contexto estructural sigue sustentando el optimismo a largo plazo, incluso mientras los precios asimilan las recientes ganancias.

Por ahora, la plata parece estar firmemente impulsada por señales macroeconómicas. La comunicación de la Federal Reserve, los movimientos del dólar estadounidense y cualquier renovada tensión geopolítica probablemente determinarán si el metal se estabiliza o extiende su corrección. Hasta que surjan señales más claras, la consolidación por debajo de los recientes máximos parece más probable que una reversión de tendencia decisiva.

Conclusión clave

La plata está cayendo porque las fuerzas a corto plazo que la impulsaron a máximos históricos han cambiado. La disminución de los riesgos arancelarios, las expectativas retrasadas de recortes de tasas y la mejora del sentimiento de riesgo han reducido la prima de precio inmediata. Aun así, la fuerte demanda industrial y la relevancia estratégica siguen sustentando la tendencia general. El próximo movimiento decisivo dependerá de las señales de política macroeconómica y de la dinámica del riesgo global.

Perspectiva técnica: Momentum bajo el retroceso

Desde una perspectiva técnica, la plata sigue mostrando un impulso inusualmente fuerte bajo la superficie del retroceso. 

Los indicadores de momentum diario están elevados, con el índice de fuerza relativa de 14 días rondando los 70.7, un nivel comúnmente asociado con condiciones de sobrecompra tras repuntes pronunciados.

La fortaleza de la tendencia sigue siendo notable. El índice direccional promedio se sitúa en 51.18, una lectura históricamente alta que refleja un movimiento direccional excepcionalmente fuerte más que una pérdida de momentum subyacente.  

En resumen, no, según los analistas, pero sí debilita una de las narrativas de inversión más poderosas de Tesla. 

La plataforma DRIVE ampliada de Nvidia no vuelve repentinamente irrelevante a Tesla en la conducción autónoma, ni borra años de datos y desarrollo de software propietario. Lo que sí hace es reducir las barreras de entrada para la autonomía total, dando a los fabricantes rivales acceso más rápido y económico a herramientas de conducción autónoma que antes parecían especialmente difíciles de replicar.

Esa distinción es importante porque la valoración de Tesla depende cada vez más de la autonomía futura y no de las ventas actuales de vehículos, que cayeron un 8,5% en 2025. El anuncio de Nvidia en el CES 2026 replantea el debate: la autonomía puede seguir definiendo el futuro del transporte, pero ya no parece una carrera de un solo ganador. Para los inversores, la pregunta está cambiando de si la autonomía llegará a quién la monetizará primero.

¿Qué impulsa la apuesta de Nvidia por la conducción autónoma?

La incursión de Nvidia en los sistemas autónomos no es una distracción de su negocio principal. Es una expansión deliberada de la inteligencia artificial más allá de los centros de datos y hacia entornos físicos, donde las máquinas deben interpretar la incertidumbre en tiempo real.

 En el año fiscal 2025, Nvidia generó 115.200 millones de dólares en ingresos por centros de datos, principalmente de infraestructura de IA, lo que proporcionó la escala y el capital para invertir fuertemente en autonomía aplicada. En el CES 2026, Nvidia presentó una importante actualización de su plataforma DRIVE centrada en la familia de modelos Alpamayo. A diferencia de los sistemas autónomos anteriores que dependían principalmente del reconocimiento de patrones, Alpamayo se enfoca en la toma de decisiones basada en el razonamiento. 

Ese cambio apunta a uno de los problemas más desafiantes de la industria: los eventos raros e impredecibles de “cola larga” que a menudo comprometen la seguridad. Al combinar grandes conjuntos de datos abiertos con herramientas de simulación como AlpaSim, Nvidia busca acortar los plazos de desarrollo para los fabricantes que no cuentan con la ventaja de datos de una década de Tesla.

Por qué es importante para la narrativa de autonomía de Tesla

El caso de inversión de Tesla se ha ido alejando gradualmente de los automóviles y acercando hacia la autonomía liderada por software. A pesar de la caída en las ventas de vehículos, las acciones de Tesla alcanzaron nuevos máximos en 2025 a medida que los inversores valoraban el futuro de Cybercab, el robotaxi, y los servicios de transporte autónomo. Ark Invest ha proyectado 756.000 millones de dólares en ingresos anuales por robotaxis para 2029, una cifra que eclipsa la base de ingresos actual de Tesla.

El problema es el tiempo. Se espera que el Cybercab de Tesla no entre en producción masiva hasta abril de 2026, y su software Full Self-Driving aún no está aprobado para uso sin supervisión en Estados Unidos. Cualquier retraso en la aprobación regulatoria corre el riesgo de ampliar la brecha entre las expectativas y la ejecución. El anuncio de Nvidia no bloquea el camino de Tesla, pero sí lo hace más concurrido justo en el momento en que los inversores son menos tolerantes a los retrasos.

Impacto en el mercado de vehículos autónomos

El ecosistema DRIVE ampliado de Nvidia fortalece a un amplio campo de competidores. Fabricantes de automóviles globales, incluidos Toyota, Mercedes-Benz, Volvo, Hyundai, Jaguar Land Rover y otros, ya dependen del hardware y software de Nvidia para acelerar sus programas de vehículos autónomos. La incorporación de herramientas de IA basadas en el razonamiento reduce los costos de desarrollo y acorta los plazos, permitiendo que los fabricantes consolidados desafíen el liderazgo percibido de Tesla.

Mientras tanto, Waymo de Alphabet sigue ampliando su ventaja operativa. Waymo ahora completa más de 450.000 viajes pagados de transporte autónomo cada semana en cinco ciudades de EE. UU., generando datos del mundo real y credibilidad regulatoria que pocos rivales pueden igualar. Cuando el Cybercab de Tesla entre en servicio, no estará inaugurando un nuevo mercado, sino intentando alcanzar a uno que ya está establecido.

Perspectiva de los expertos: expectativas frente a ejecución

La reacción del mercado al anuncio de Nvidia en el CES fue rápida, con algunos inversores interpretándolo como un momento decisivo para la conducción autónoma. Sin embargo, Morgan Stanley pidió cautela. El banco argumentó que las nuevas herramientas no se traducen automáticamente en dominio comercial, señalando en cambio la integración, validación y control de costos como los verdaderos diferenciadores.

El analista Andrew Percoco señaló que la autonomía sigue siendo un reto de ejecución a varios años, no un solo ciclo de producto. Nvidia puede suministrar las herramientas, pero los fabricantes aún deben demostrar la seguridad a gran escala y obtener la aprobación regulatoria. La fase decisiva comienza en 2026, cuando los socios de Nvidia intenten el despliegue y Tesla busque pasar de la promesa al servicio pagado.

Conclusión clave

La expansión de DRIVE de Nvidia no significa el fin para Tesla, pero sí socava la idea de que la autonomía es un premio exclusivo de Tesla. Al reducir el costo y la complejidad del desarrollo de la conducción autónoma, Nvidia está remodelando el panorama competitivo en un momento crítico. El próximo año determinará si Tesla puede convertir su visión en ingresos antes de que los rivales cierren la brecha. Para los mercados, la ejecución ahora importa más que la ambición.

Perspectiva técnica de Tesla

Tesla está consolidando por debajo del nivel de $495 tras un fuerte rechazo desde los máximos recientes, con el precio retrocediendo hacia la mitad de su rango reciente. Las Bandas de Bollinger comienzan a contraerse tras un período de expansión, lo que indica una desaceleración de la volatilidad después del movimiento direccional anterior. Esto coincide con condiciones de momentum que se estabilizan en lugar de acelerarse. 

El RSI se mantiene cerca de la línea media, reflejando un perfil de momentum neutral después de que el impulso alcista anterior se enfriara. En general, la acción del precio sugiere una pausa dentro de un rango más amplio en lugar de un nuevo impulso direccional, con los participantes del mercado reevaluando el momentum tras el fallido intento alcista. Estas condiciones técnicas pueden monitorearse en tiempo real utilizando herramientas avanzadas de gráficos en Deriv MT5, donde los traders pueden analizar la acción del precio, la volatilidad y el momentum en los mercados globales.

El avance de Bitcoin por encima de los $95,000 resulta impresionante, pero este rally debe verse más como una ruptura condicional que como una escapada limpia. Los precios han subido gracias a la disminución de la inflación en EE. UU. y a la mejora de la liquidez global, pero aún falta un ingrediente crucial: una fuerte demanda estadounidense. Sin ella, el movimiento corre el riesgo de estancarse en lugar de acelerarse.

Esa tensión está en el centro del mercado actual. Los inversores globales compran la narrativa macroeconómica, mientras que los operadores de derivados se ven obligados a abandonar posiciones bajistas; sin embargo, la participación spot estadounidense sigue siendo limitada. Si Bitcoin puede convertir este impulso en una tendencia sostenida depende ahora menos del momento y más de quién intervenga a continuación.

¿Qué impulsa el último movimiento de Bitcoin?

El catalizador inmediato provino de unos datos de inflación en EE. UU. más bajos de lo esperado, lo que reforzó las expectativas de que la Federal Reserve continuará recortando tasas este año. Una menor inflación alivió la presión sobre los rendimientos del Treasury y relajó las condiciones financieras, una combinación que históricamente ha favorecido a Bitcoin y otros activos de riesgo.

La incertidumbre política amplificó la reacción. Informes de que el Departamento de Justicia de EE. UU. emitió citaciones de un gran jurado relacionadas con la Federal Reserve inquietaron a los mercados y debilitaron al dólar. Eso llevó a los inversores hacia activos percibidos como aislados del riesgo de los bancos centrales. Bitcoin subió más de un 4% en respuesta, mientras que ether, solana y cardano repuntaron entre un 7% y un 9% en una sola sesión.

Por qué es importante

La demanda estadounidense ha sido históricamente el factor clave para determinar si surgen rallies temporales o fases alcistas duraderas. Cuando el capital estadounidense participa, la fortaleza de los precios tiende a persistir. Cuando no lo hace, los movimientos al alza suelen depender del apalancamiento y de flujos extranjeros, lo que los hace más frágiles.

Según el exchange de criptomonedas con sede en Singapur Phemex, una prima negativa en Coinbase indica “fuerte presión vendedora y posibles salidas de capital del mercado estadounidense”.

Esa advertencia es significativa porque la prima se volvió negativa poco después de las elecciones estadounidenses de noviembre de 2024 y en gran medida se ha mantenido así, incluso cuando el precio de Bitcoin ha subido.

Una explicación radica en la regulación. Los inversores estadounidenses parecen estar esperando la Clarity Act, un proyecto de ley destinado a clarificar la supervisión de las criptomonedas. El Senado retrasó una votación crucial hasta finales de enero para asegurar apoyo bipartidista, manteniendo a los inversores institucionales cautelosos a pesar de las condiciones macro favorables.

Impacto en los mercados cripto

El rally ya ha reconfigurado las posiciones. Más de $688 millones en posiciones de derivados cripto fueron liquidados en un solo día, con los vendedores en corto representando aproximadamente $603 millones de ese total. Casi 122,000 operadores fueron liquidados a medida que los precios subieron bruscamente.

Esa ola de compras forzadas ayudó a impulsar a Bitcoin por encima de los $95,000, pero también reconstruyó rápidamente el apalancamiento. El interés abierto ha aumentado a medida que los precios se acercan a niveles que anteriormente desencadenaron fuertes ventas. Esta combinación —apalancamiento creciente cerca de la resistencia— aumenta la probabilidad de una volatilidad aguda en ambos sentidos.

Más allá de las criptomonedas, el contexto general del mercado favorece la toma de riesgos. Las acciones asiáticas han alcanzado máximos históricos, la plata ha superado los $90 la onza y el oro se mantiene justo por debajo de sus máximos históricos. Los inversores se están posicionando cada vez más para condiciones financieras más laxas e inestabilidad cambiaria, en lugar de resultados defensivos.

Perspectiva de los expertos

La mayoría de los analistas coinciden en que la tendencia general de Bitcoin sigue siendo constructiva, pero la calidad del rally ahora está bajo escrutinio. Sin una renovada demanda spot estadounidense, las ganancias de precio pueden tener dificultades para extenderse de manera sostenible, incluso si la liquidez global sigue mejorando.

Varios estrategas sostienen que la aprobación de la Clarity Act podría actuar como una válvula de escape para el capital estadounidense al margen, impulsando potencialmente a Bitcoin hacia nuevos máximos históricos. Hasta entonces, el mercado sigue siendo vulnerable a retrocesos provocados por la reducción del apalancamiento más que por cambios fundamentales.

En resumen, Bitcoin sigue subiendo, pero aún no está siendo adoptado por su base de compradores más influyente.

Conclusión clave

El avance de Bitcoin por encima de los $95,000 refleja la mejora de las condiciones macroeconómicas y un apetito global por el riesgo, pero no llega a ser una ruptura decisiva. La ausencia de una fuerte demanda estadounidense deja el rally dependiendo de flujos offshore y apalancamiento más que de convicción. Si este movimiento se convierte en la base para nuevos máximos o se desvanece en una consolidación dependerá de la regulación, los flujos spot y de cómo el mercado gestione el aumento del apalancamiento. La próxima señal a observar no es el precio, sino la participación.

Perspectiva técnica de Bitcoin

Bitcoin está intentando reafirmar el impulso alcista tras mantenerse por encima de la zona de soporte de $84,700, con el precio ahora regresando hacia el área de $95,000. El rebote ha elevado el RSI bruscamente hacia territorio de sobrecompra, lo que indica un fuerte impulso a corto plazo pero también aumenta el riesgo de toma de ganancias en el corto plazo. 

Estructuralmente, la recuperación general se mantiene intacta mientras BTC se mantenga por encima de $84,700; sin embargo, es probable que el avance encuentre resistencia en $104,000, seguido de $114,000 y $126,000. Una aceptación sostenida por encima de los niveles actuales apoyaría nuevas subidas, mientras que no mantener las ganancias mantendría a Bitcoin en un rango lateral en lugar de confirmar una tendencia renovada al alza.

Según los analistas, la plata ha logrado más que simplemente establecer un nuevo récord. Al superar los $90 por onza por primera vez en la historia, el metal ha llevado a los mercados a replantearse si esto es solo un repunte de impulso o la fase inicial de una tendencia estructural más profunda. Los precios ya han subido más del 25% en 2026, elevando la capitalización de mercado de la plata por encima de los $5 billones y restaurando su relevancia tanto en las narrativas macroeconómicas como industriales.

Lo que hace que esta ruptura sea destacable es el contexto. Una inflación subyacente más suave, crecientes expectativas de recortes de tasas por parte de la Federal Reserve, un suministro físico más ajustado y una creciente incertidumbre geopolítica se están reforzando mutuamente. Cuando estas fuerzas se alinean, la plata rara vez alcanza su techo de manera silenciosa. La pregunta más importante ahora no es cómo la plata llegó a $90, sino si las condiciones que la impulsan son lo suficientemente sólidas como para llevar los precios aún más alto.

¿Qué está impulsando la plata?

El detonante macroeconómico inmediato provino de los datos de inflación de EE. UU. que mantuvieron viva la narrativa de desinflación donde más importa. El IPC subyacente aumentó solo un 0,2% mensual y un 2,6% interanual en diciembre, ligeramente más suave de lo esperado, lo que llevó a los mercados a volver a considerar que el relajamiento de la política monetaria sigue sobre la mesa en 2026. 

Los futuros de tasas ahora descuentan dos recortes de la Federal Reserve este año, con una convicción creciente de que el relajamiento podría comenzar a mediados de año.

Esto es relevante porque la plata, al igual que el oro, no ofrece rendimiento. Cuando los rendimientos reales caen y el efectivo se vuelve menos atractivo, el costo de oportunidad de mantener metales preciosos disminuye drásticamente. Un dólar más débil añade otra capa de apoyo, impulsando al alza las materias primas denominadas en dólares. El oro reaccionó primero, superando los $4,630, pero la plata lo siguió con mayor fuerza a medida que los fondos de impulso y los operadores de corto plazo aceleraron el movimiento a través del nivel psicológicamente importante de $90.

La geopolítica ha inyectado una nueva urgencia al rally. El aumento de las tensiones que involucran a Irán, junto con las renovadas críticas a la independencia de la Federal Reserve por parte del expresidente estadounidense Donald Trump, han desencadenado fuertes flujos de refugio seguro hacia los metales preciosos (Source: Reuters, enero de 2026). 

Durante la sesión asiática, los volúmenes de plata se dispararon a más de 14 veces el promedio diario, mientras que los precios subieron más del 7% intradía, un patrón que, según los analistas, es consistente con una rotación institucional más que con especulación minorista. 

El doble papel de la plata como cobertura monetaria y como insumo industrial tiende a amplificar estos movimientos en relación con el oro cuando aumenta la incertidumbre política.

Por qué es importante

El rally de la plata no es solo una cobertura contra la inflación. Refleja un cambio más amplio en el comportamiento de los inversores a medida que se debilita la confianza en la previsibilidad de la política. La presión política sobre los bancos centrales, las crecientes preocupaciones fiscales y las tensiones geopolíticas en curso han reavivado la demanda de activos que están fuera del sistema financiero. La plata se beneficia de ese cambio, especialmente cuando los inversores buscan alternativas más allá del oro.

Lo que diferencia el movimiento actual es que la demanda de refugio seguro choca con la escasez estructural. BMI Research pronostica que el déficit global del mercado de la plata persistirá al menos hasta 2026, impulsado por fuertes flujos de inversión, una robusta demanda industrial y un crecimiento limitado de la oferta. A diferencia del oro, la plata carece de inventarios superficiales profundos que puedan absorber fácilmente los shocks. Cuando la demanda se acelera inesperadamente, los ajustes de precios tienden a ser rápidos y desproporcionados.

Esta interacción ayuda a explicar por qué la plata ha superado al oro durante el rally. Los analistas suelen describir a la plata como si se comportara como “oro apalancado” durante períodos de estrés macroeconómico. Cuando la incertidumbre monetaria y la escasez física coexisten, la plata rara vez se mueve de manera silenciosa o breve.

Impacto en la industria y los mercados

El aumento de los precios de la plata ya se está sintiendo en las cadenas de suministro industriales. Los fabricantes de paneles solares, productores de vehículos eléctricos y empresas tecnológicas dependen en gran medida de la plata por su conductividad y eficiencia. La Agencia Internacional de Energía estima que la capacidad solar global podría cuadruplicarse para 2030, lo que potencialmente consumiría casi la mitad de la producción anual de plata si las tecnologías actuales siguen dominando.

Los mercados financieros están respondiendo en paralelo. La demanda de inversión se ha disparado, con los ETF de plata registrando nuevas entradas a medida que los inversores buscan exposición tanto a la cobertura macroeconómica del metal como a su historia de crecimiento industrial. 

El World Gold Council estima que los ETF de metales preciosos respaldados físicamente atrajeron $89 mil millones en entradas durante 2025, el mayor total anual registrado. Estos flujos tienden a amortiguar la volatilidad a la baja al proporcionar una base constante de demanda a largo plazo.

Para los consumidores, el impacto es menos inmediato pero igualmente significativo. Los precios más altos de la plata aumentan los costos de producción en energía renovable, electrónica e infraestructura de datos, reforzando las presiones inflacionarias que inicialmente atrajeron a los inversores hacia los metales preciosos.

Perspectiva de los expertos

La perspectiva para la plata sigue siendo constructiva, aunque se espera volatilidad. La plata tiene una larga historia de excederse durante fases de impulso, a menudo seguidas de retrocesos bruscos pero temporales. Sin embargo, esos retrocesos no necesariamente indican el agotamiento de la tendencia cuando los rendimientos reales siguen bajo presión y los déficits de oferta persisten.

Las previsiones institucionales son cada vez más contundentes. Citigroup proyectó recientemente que la plata podría acercarse a los $100 por onza en los próximos tres meses, junto con un objetivo para el oro cercano a los $5,000, citando la caída de los rendimientos reales, la fuerte demanda de inversión y las persistentes restricciones de oferta. Con la plata cotizando ahora a menos del 10% de ese nivel, tales objetivos ya no son abstractos y están atrayendo activamente capital de impulso y seguimiento de tendencias.

Las señales clave a observar son las tendencias de inflación, la comunicación de los bancos centrales y los datos del mercado laboral. Cualquier re-aceleración sostenida de la inflación subyacente podría retrasar los recortes de tasas y provocar una consolidación. Por el contrario, la confirmación de que la desinflación se mantiene fortalecería el caso para nuevas subidas. Mientras la incertidumbre sobre el crecimiento, la política y la geopolítica siga elevada, el papel de la plata como activo defensivo y como insumo industrial mantiene la tendencia a largo plazo firmemente vigente.

Conclusión clave

El avance de la plata por encima de los $90 es más que un hito. Refleja una convergencia de inflación más suave, mayores expectativas de recortes de tasas, persistentes escaseces de oferta y una renovada demanda de activos reales. Si bien la volatilidad es inevitable, las fuerzas detrás del rally siguen firmemente en su lugar. La próxima fase dependerá menos de los titulares y más de si las condiciones macroeconómicas continúan erosionando la confianza en el efectivo y los bonos.

Perspectiva técnica de la plata

La plata está probando el máximo anterior cerca de $90.93, situando al mercado en modo de descubrimiento de precios cerca de un máximo histórico. En esta etapa, el movimiento está impulsado por la extensión más que por el retroceso, lo que limita la utilidad de los niveles de Fibonacci.

 El retroceso del 78,6% en $77.53 representa el primer soporte estructural significativo; sin embargo, al estar aproximadamente un 14,5% por debajo de los precios actuales, sigue siendo demasiado distante para guiar la posición a corto plazo.

Las señales de impulso apuntan a condiciones de tendencia en etapa avanzada. Las lecturas de RSI en múltiples marcos temporales están firmemente sobrecompradas, con el impulso a corto plazo más extendido que la tendencia general. Está surgiendo una divergencia bajista moderada a medida que el precio sube mientras el impulso comienza a ceder, una señal de advertencia común en las materias primas antes de una consolidación o reversión brusca.

La fortaleza de la tendencia se mantiene, con el ADX confirmando una fuerte tendencia alcista, pero el volumen extremo en nuevos máximos aumenta el riesgo de un movimiento explosivo en lugar de una ruptura sostenida.

La continuación al alza requiere cierres sostenidos por encima del máximo reciente con el impulso manteniéndose firme. No mantener las ganancias, el volumen decreciente o un cierre por debajo de la zona de ruptura confirmarían el agotamiento y cambiarían el enfoque hacia la consolidación o la reversión.

La decisión de Google de integrar sus modelos Gemini en Siri de Apple es un momento definitorio para la IA porque traslada el campo de batalla del teatro de la innovación a la distribución en el mundo real. En lugar de competir por la atención mediante chatbots independientes, Alphabet ha asegurado una posición dentro del ecosistema de Apple, que cuenta con más de dos mil millones de dispositivos activos, colocando su IA donde realmente ocurre el comportamiento del consumidor.

Los mercados reaccionaron con calma, con las acciones de Alphabet subiendo alrededor de un 1% y Apple avanzando un 0,3% tras el cierre. Sin embargo, la importancia va mucho más allá del movimiento inicial del precio. Este acuerdo marca una nueva fase en la inteligencia artificial, donde la escala, la integración y la confianza tienen prioridad sobre quién lanza primero el modelo más llamativo.

¿Qué impulsa la apuesta de Google por Gemini?

En esencia, este acuerdo refleja la estrategia de larga data de Google: ganar a través de la infraestructura, no del espectáculo. Mientras los rivales compiten por dominar los titulares, Alphabet se ha centrado en integrar Gemini en servicios en la nube, herramientas empresariales y ahora en la plataforma de hardware de consumo más influyente del mundo. La renovación de Siri le da a Google un canal de distribución de IA que ninguna campaña publicitaria podría comprar.

La economía de la inteligencia artificial también explica el momento. Entrenar y desplegar modelos de frontera exige enormes recursos de cómputo y chips especializados, áreas en las que Google ya opera a escala industrial. A medida que los fabricantes de chips priorizan los centros de datos de IA sobre la electrónica de consumo, el control sobre una infraestructura de IA confiable se convierte en un foso competitivo en lugar de una carga de costos.

De manera crucial, el respaldo de Apple valida la madurez de Gemini. Apple confirmó que Gemini impulsará la próxima generación de Apple Foundation Models, mientras que Apple Intelligence seguirá funcionando en el dispositivo y a través de su marco Private Cloud Compute, preservando estrictos estándares de privacidad. Ese equilibrio entre capacidad y control es cada vez más decisivo en las asociaciones de IA.

Por qué es importante

Para Alphabet, el acuerdo redefine su papel en la carrera de la IA. Ya no se trata de si Google puede construir modelos competitivos; se trata de si puede convertirse silenciosamente en la capa de IA predeterminada en plataformas que no posee. Parth Talsania, CEO de Equisights Research, describió el movimiento como uno que “relega a OpenAI a un papel más de apoyo”, subrayando cómo la distribución puede pesar más que la pura marca de modelos.

A los inversores les importa porque la distribución convierte la experimentación en ingresos. La IA integrada en las tareas cotidianas genera una demanda constante de cómputo en la nube, servicios empresariales y oportunidades de monetización a largo plazo. Alphabet ahora accede a la base de usuarios premium de Apple, un segmento que históricamente estaba fuera del ecosistema más profundo de Google.

El acuerdo también desafía la narrativa persistente del mercado de que Apple está “rezagada” en IA mientras Google lucha por monetizarla. En realidad, ambas empresas están aprovechando sus fortalezas, creando una asociación que reduce el riesgo de ejecución para cada una.

Impacto en los mercados de IA y smartphones

Los efectos inmediatos se sentirán en los smartphones, donde la IA se está convirtiendo en el catalizador de la próxima actualización. Los envíos globales de teléfonos aumentaron un 2% en 2025, con Apple liderando el mercado con una cuota del 20%. Un Siri más inteligente, potenciado por Gemini, ofrece a Apple una justificación más clara para las actualizaciones en un momento en que las mejoras de hardware por sí solas ya no son suficientes.

Para Google, las implicaciones van mucho más allá de los teléfonos. Cada interacción impulsada por IA y canalizada a través de Gemini aumenta la demanda de la infraestructura en la nube de Google, reforzando un círculo virtuoso entre el uso del consumidor y los ingresos empresariales. Esa dinámica se vuelve especialmente valiosa a medida que las cargas de trabajo de IA intensifican la competencia por chips y capacidad en centros de datos.

La concentración de influencia no ha pasado desapercibida. El CEO de Tesla, Elon Musk, advirtió públicamente sobre “una concentración de poder irrazonable para Google” tras el anuncio. Actúen o no los reguladores, el comentario resalta lo decisivo que ha sido el posicionamiento de Alphabet dentro de la cadena de valor de la IA.

Perspectiva de los expertos

Los analistas ven en general la asociación como una victoria estructural más que una operación a corto plazo. Daniel Ives, de Wedbush, reiteró su perspectiva positiva sobre Apple, al tiempo que señaló que Google se beneficiará de una demanda sostenida de IA y nube hasta 2026 y más allá.

Las expectativas de beneficios respaldan esa visión. Las previsiones de consenso de Alphabet han aumentado de forma constante durante el último año, impulsadas por el crecimiento de la nube liderado por la IA y una mejor monetización. La incertidumbre restante radica en la ejecución, específicamente en términos de consistencia de rendimiento, escrutinio regulatorio y la capacidad de Apple para entregar el Siri mejorado a tiempo.

Los inversores se centrarán en la próxima llamada de resultados de Apple para obtener claridad sobre el despliegue, mientras que los observadores de Alphabet seguirán si las cargas de trabajo impulsadas por Gemini se traducen en un aumento de los ingresos en la nube.

Conclusión clave

La asociación Gemini–Apple de Google marca un cambio del bombo de la IA al dominio de la infraestructura de IA. Al integrar sus modelos en Siri, Alphabet asegura distribución, flujo de datos y potencial de monetización a largo plazo. La reacción del mercado puede haber sido moderada, pero las implicaciones estratégicas no lo son. La próxima prueba será la ejecución, la regulación y si esta integración aporta valor tangible a los usuarios.

Perspectiva técnica de Alphabet

Alphabet ha avanzado de forma decisiva en la búsqueda de precios, superando la resistencia previa y extendiendo su tendencia alcista con un fuerte impulso al alza. El movimiento refleja una demanda sostenida, pero los indicadores de impulso sugieren que las condiciones se están volviendo extremas: el RSI está subiendo bruscamente hacia territorio de sobrecompra.

Estructuralmente, la tendencia sigue siendo claramente constructiva mientras el precio se mantenga por encima de la zona de los 300 dólares, que se ha convertido en un área clave de soporte tras haber limitado previamente las ganancias. Una corrección más profunda podría entrar en foco por debajo de los 280 dólares, mientras que la aceptación sostenida por encima de los niveles actuales mantendría el sesgo alcista, incluso si surgen pausas a corto plazo mientras el mercado asimila sus ganancias. 

Los traders que siguen estos movimientos pueden analizar la acción del precio de Alphabet y Apple en tiempo real en Deriv MT5, donde los indicadores avanzados, los gráficos multitemporales y las acciones tecnológicas estadounidenses están disponibles en una sola plataforma.

Jerome Powell ha pasado años hablando con el tono medido y cauteloso de un diplomático de carrera. Como responsable del banco central más poderoso del mundo, sus palabras suelen estar diseñadas para calmar a los mercados, no para agitarlos. Pero el domingo 11 de enero, la máscara se cayó. En una declaración en video que sacudió al mundo financiero, Powell acusó a la administración Trump de una guerra legal "pretextual".

Según Bloomberg, esto no se trata solo de una renovación de oficinas de 2.500 millones de dólares; se trata de un presidente exigiendo lealtad a un hombre que ha jurado ser independiente. Hoy, el legendario "Fed Put"—la creencia de larga data del mercado de que el banco central siempre intervendría para salvar el día—ha sido reemplazado por un "Fed Probe".

El pretexto: una renovación de 2.500 millones de dólares

La chispa de esta conflagración histórica, en la superficie, es una disputa inmobiliaria. El Departamento de Justicia (DOJ) entregó citaciones de un gran jurado a la Reserva Federal el viernes en relación con un proyecto de una década para modernizar su sede en Washington D.C.

Sin embargo, Powell no se cree la narrativa de la "supervisión". En un contundente mensaje en video, describió la investigación como un "pretexto" destinado a forzar su mano sobre las tasas de interés. Según Reuters, Powell argumentó que la amenaza de cargos penales es una "consecuencia directa de que la Reserva Federal fije las tasas de interés basándose en nuestra mejor evaluación de lo que servirá al público, en lugar de seguir las preferencias del Presidente".

El impulso populista de Trump: encendiendo la mecha

El momento no es casualidad. En la segunda mitad de la semana pasada, el presidente Trump intensificó dramáticamente su mensaje económico populista en un intento de animar los mercados en un año electoral, movimientos que, paradójicamente, pueden haber ayudado a desencadenar la venta masiva que ahora se desarrolla.

Entre las propuestas planteadas u ordenadas:

• Ordenar a “sus representantes” comprar valores respaldados por hipotecas para reducir los costos de endeudamiento
  
  
• Prohibir a los inversores institucionales comprar viviendas unifamiliares
  
  
• Proponer un tope del 10% en las tasas de interés de tarjetas de crédito por un año, sin detalles de aplicación
  
  

Para los gestores de fondos, esto no era un estímulo. Era improvisación de política. Y, combinado con los renovados ataques a la Fed, levantó una bandera roja: interferencia política en la estructura del sistema financiero.

Como dijo en privado un estratega: Trump quiere acciones más altas ahora, pero atacar la independencia de la Fed es una de las formas más rápidas de ahuyentar el capital que las respalda.

Caos en los mercados: el oro se dispara, el dólar cae

Los mercados financieros reaccionaron con alarma inmediata y visceral. La "prima de riesgo institucional"—el costo que pagan los inversores por la inestabilidad política—está de repente en primer plano.

• Rally histórico del oro: Según The Straits Times, el precio spot del oro alcanzó un récord sin precedentes de 4.563,61 dólares por onza mientras los inversores buscaban el refugio definitivo.
• El dólar bajo presión: El índice del dólar estadounidense cayó un 0,3% hasta 98,899, según Reuters, ya que la confianza en la autonomía de la moneda de reserva mundial vaciló.
• Futuros en rojo: Los futuros de acciones estadounidenses cayeron, con el Nasdaq-100 perdiendo un 0,6% en las primeras operaciones mientras el sector tecnológico se preparaba para un entorno de tasas de interés más volátil.

Por qué el oro está subiendo

Según los analistas, el repunte del oro ya no se trata de análisis técnicos. Se trata de confianza.

Aunque el oro muestra señales de sobrecompra, la demanda sigue creciendo. ¿Por qué? Porque la lista de riesgos macroeconómicos sigue aumentando:

• Interferencia política en la política monetaria
  
  
• Crecientes tensiones geopolíticas, incluidos informes de posibles acciones de EE. UU. en Irán y el aumento de la presencia ártica del Reino Unido y Alemania
  
  
• Incertidumbre sobre recortes de tasas antes de los datos clave del IPC de EE. UU.
  
  

Como señalan los analistas, el oro prospera cuando las reglas parecen flexibles y las instituciones vulnerables. Y ahora mismo, ambas condiciones se cumplen.

Plata: los mismos vientos de cola, aristas más afiladas

La plata, por su parte, surfea la misma ola macroeconómica, pero con mayor volatilidad.

Su doble identidad es importante. Los flujos de refugio seguro apoyan a la plata junto con el oro, pero la demanda industrial añade combustible cuando resurgen las narrativas de crecimiento. Esa combinación hace que la plata sea poderosa, y peligrosa.

Los analistas advierten que los repuntes de la plata suelen atraer dinero rápido. Cuando el sentimiento cambia, las salidas pueden ser igual de violentas. Para los inversores, la plata sigue siendo atractiva, pero el momento es mucho más importante que en el caso del oro.

Lo que está en juego: autonomía vs. lealtad

Esto no es solo una batalla legal; es una crisis constitucional a cámara lenta. Como señaló la estratega de Maybank, Fiona Lim, en The Straits Times, la presión de la administración sugiere el deseo de instalar a un "leal" cuando el mandato de Powell expire en mayo.

"Powell está harto de las críticas desde la barrera y claramente está pasando a la ofensiva", dijo Ray Attrill, jefe de estrategia de FX en National Australia Bank, a Reuters. Al llevar la pelea al ojo público, Powell apuesta a que el temor del mercado a una Fed politizada será un escudo más fuerte que cualquier defensa legal.

Conclusión clave

Para los inversores, el manual ha cambiado, según los analistas. La Fed ya no solo lucha contra la inflación; lucha por su propia existencia como organismo independiente. Como señalaron los analistas de Saxo Markets, la "guerra abierta" entre la Fed y la Casa Blanca ha introducido un nivel de volatilidad que no se veía en décadas. 

Ya sea que esto termine en un tribunal o en una sala de juntas, una cosa está clara: la era de la Fed "mesurada" ha terminado, según los analistas. Ha comenzado la era de la Fed “desafiante”.

Perspectiva técnica del oro

El oro extiende su avance alcista, alcanzando nuevos máximos cerca de la banda superior de Bollinger y reforzando la fortaleza de la tendencia subyacente. El rally sigue bien respaldado por los indicadores de momentum, con el índice de fuerza relativa subiendo suavemente hacia territorio de sobrecompra, señalando una fuerte presión compradora más que un movimiento agotado. 

Aunque el ritmo de las ganancias sugiere que el riesgo de toma de beneficios a corto plazo está aumentando, la estructura general sigue siendo claramente constructiva. Mientras el precio se mantenga por encima de la zona de soporte de 4.035 dólares, y más importante aún, por encima de 3.935 dólares, cualquier retroceso podría ser correctivo en lugar de romper la tendencia. 

Una fortaleza sostenida por encima de los niveles actuales podría mantener intacto el sesgo alcista, mientras que una consolidación permitiría que el momentum se reinicie sin socavar la narrativa alcista general. Siempre existe el riesgo de que la acción del precio sorprenda y haga lo inesperado, los traders deben estar atentos. Puedes monitorear estos niveles con una cuenta de Deriv MT5. 

Las acciones de defensa volvieron al centro de atención después de que el presidente Donald Trump señalara un cambio drástico en el gasto militar de EE. UU. En una publicación en redes sociales que tomó por sorpresa a los mercados, Trump propuso un presupuesto de defensa de 1,5 billones de dólares para 2027, un fuerte aumento respecto a los aproximadamente 901 mil millones establecidos para 2026. La propuesta provocó un rápido repunte fuera de horario en los principales nombres de defensa de EE. UU., revirtiendo las pérdidas anteriores.

Lockheed Martin subió un 7%, mientras que Northrop Grumman avanzó un 4%, lo que subraya lo estrechamente que las valoraciones de defensa siguen ligadas a la dirección política. Con los mercados ya inquietos por las valoraciones elevadas del sector tecnológico, los comentarios de Trump han reavivado el interés en la defensa tanto como operación impulsada por políticas como por factores geopolíticos.

¿Qué impulsa a las acciones de defensa?

El catalizador inmediato fue la promesa de Trump de construir lo que describió como un “Ejército de Ensueño”, respaldado por un presupuesto de defensa significativamente mayor. La magnitud del aumento propuesto es relevante. Un movimiento hacia 1,5 billones de dólares representaría uno de los mayores incrementos en el gasto militar de EE. UU. fuera de tiempos de guerra, remodelando las expectativas de ingresos a largo plazo para los contratistas de defensa.

Más temprano en la sesión, las acciones de defensa habían caído después de que Trump criticara a los contratistas por priorizar dividendos y recompras de acciones sobre la inversión en capacidad de producción. Esa retórica generó brevemente temores de una supervisión más estricta y límites a la devolución de capital. La rápida reversión más tarde en el día mostró que los inversores siguen siendo mucho más sensibles a las señales de gasto que a las preocupaciones de gobernanza, especialmente cuando hay contratos plurianuales en juego.

Más allá de Washington, la demanda de defensa sigue estando estructuralmente respaldada. Europa continúa rearmándose, los objetivos de gasto de la OTAN están aumentando y los conflictos en Ucrania y Oriente Medio han reforzado la urgencia política de la preparación militar. Estas fuerzas han hecho que las acciones de defensa sean cada vez más resilientes ante la volatilidad general del mercado.

Por qué es importante

Las acciones de defensa ocupan una posición única en los mercados de renta variable. A diferencia de la mayoría de los sectores cíclicos, sus ingresos están directamente vinculados a los presupuestos gubernamentales en lugar de la demanda del consumidor o las condiciones crediticias. Cuando aumentan las expectativas de gasto, la visibilidad de las ganancias mejora casi instantáneamente, incluso si los contratos reales tardan años en materializarse.

Los analistas argumentan que por eso las acciones de defensa ahora se negocian más como activos políticos que industriales. “Los mercados están valorando la defensa según el impulso de las políticas, no los balances”, dijo un estratega de defensa estadounidense a Reuters. “Una vez que la dirección del gasto está clara, el sector se revaloriza muy rápidamente”.

Para los inversores, esa dinámica aumenta tanto la oportunidad como el riesgo. Cambios repentinos en la retórica pueden provocar movimientos bruscos en cualquier dirección, haciendo que el momento y la posición sean más importantes que los modelos tradicionales de valoración.

Impacto en los mercados y rotación sectorial

El renovado interés en la defensa llega cuando aparecen señales de fatiga en el repunte liderado por semiconductores e IA que dominó a principios de 2026. Los fabricantes de chips impulsaron las ganancias al inicio del año, pero las preocupaciones sobre la valoración y la sostenibilidad de los beneficios han provocado una rotación gradual. Las acciones de defensa ahora están absorbiendo parte de ese capital, respaldadas por vientos fiscales más favorables.

Los datos de rendimiento reflejan el cambio. Lockheed Martin ha subido casi un 8% en lo que va del año, mientras que Halliburton ha ganado un 12%, beneficiándose tanto de la demanda vinculada a defensa como a energía. 

En Europa, pesos pesados de la defensa como BAE Systems y Rheinmetall han registrado fuertes ganancias, impulsados por titulares geopolíticos persistentes.

Los mercados de opciones sugieren que los inversores esperan oscilaciones mayores en el futuro. La volatilidad implícita en los nombres de defensa ha aumentado, repitiendo patrones vistos a principios de 2022 cuando la escalada geopolítica hizo que las acciones de defensa europeas subieran bruscamente. El repunte del 30% de Rheinmetall en una sola semana tras la invasión de Ucrania sigue siendo un claro paralelo histórico de la rapidez con la que el sector puede revalorizarse.

Perspectiva de los expertos

De cara al futuro, las acciones de defensa enfrentan una mezcla familiar de optimismo e incertidumbre. La propuesta de Trump aún requiere respaldo político y las negociaciones presupuestarias podrían diluir la cifra principal. Sin embargo, incluso un aumento parcial marcaría un cambio significativo en las prioridades de gasto respecto a los últimos años.

Los estrategas esperan que la defensa siga siendo una operación impulsada por titulares en el corto plazo. Algunos prefieren estrategias basadas en opciones para gestionar la creciente volatilidad, mientras que otros ven valor en combinar exposición a defensa con posiciones cortas en sectores tecnológicos sobreextendidos. El denominador común es la cautela ante la posibilidad de perseguir repuntes sin confirmación de políticas.

Las señales clave a vigilar incluyen las respuestas del Congreso, actualizaciones sobre el gasto de la OTAN y cualquier claridad sobre cómo podrían utilizarse los ingresos arancelarios para financiar la expansión de la defensa. Hasta que se respondan esas preguntas, es probable que las acciones de defensa sigan siendo sensibles a cada titular de política.

Conclusión clave

Las acciones de defensa vuelven a estar en el centro de atención mientras la propuesta presupuestaria de Trump redefine las expectativas del mercado sobre el gasto militar. El rápido repunte destaca lo estrechamente que el sector está ligado a la dirección política más que a las ganancias a corto plazo. Con señales de rotación fuera de la IA, la defensa podría seguir siendo un tema dominante en 2026. Los inversores deben monitorear las negociaciones presupuestarias y los desarrollos geopolíticos para obtener confirmación.

Perspectiva técnica de Lockheed Martin

Lockheed Martin ha repuntado con fuerza desde la zona de soporte de $480, probando brevemente la resistencia de $540 antes de encontrar una toma de beneficios agresiva. El movimiento resalta un fuerte impulso alcista, pero el rápido rechazo cerca de la resistencia sugiere que el repunte podría estar entrando en una fase de consolidación en lugar de extenderse de inmediato. Los indicadores de impulso reflejan este equilibrio: el RSI ha subido rápidamente hacia territorio de sobrecompra, señalando una fuerte participación alcista pero también aumentando el riesgo de consolidación a corto plazo. 

Estructuralmente, mantenerse por encima de $480 mantiene el sesgo alcista general, con un riesgo bajista más profundo solo emergiendo por debajo de $440. Se necesitaría una ruptura sostenida por encima de $540 para confirmar la continuación de la tendencia, mientras que la consolidación cerca de los niveles actuales sería coherente con el mercado absorbiendo las ganancias recientes.