Hard assets are no longer behaving like a niche hedge. In 2025, gold pushed decisively into record territory, silver surged nearly 150%, and platinum rose more than 120% - a scale of movement that signals something deeper than a short-lived flight to safety, according to analysts. At the same time, traditional defensive assets such as the US dollar and long-dated Treasuries have struggled to perform when geopolitical risk flares.

As investors look beyond the initial rush into gold and silver, attention is shifting toward what comes next. With supply constraints tightening, strategic classifications changing, and geopolitics increasingly shaping commodity markets, platinum is emerging as a serious question for 2026 rather than a forgotten footnote.

What’s driving the hard-asset shift?

The renewed US–Europe standoff over Greenland has reinforced demand for precious metals, but it did not create it. Gold and silver were already rallying before geopolitical tensions resurfaced, driven by rising concerns over fiscal discipline, monetary credibility, and institutional reliability in the United States. Long-end Treasury yields climbing during risk events have become a recurring signal that confidence, not growth, is being questioned.

This environment has exposed a critical vulnerability in portfolio construction. Assets that depend on government promises - currencies and sovereign bonds - are no longer providing consistent protection when uncertainty rises. As a result, capital has flowed toward assets that lie entirely outside the financial system. Gold benefits first in these moments, but history shows that once the hard-asset theme takes hold, it tends to broaden.

Why it matters

What distinguishes this cycle from previous risk episodes is the erosion of trust in traditional safe havens, according to analysts. The dollar and the yen have struggled to attract the defensive flows they once did, while US Treasuries have reacted to geopolitical stress with higher yields rather than lower ones.

 Markets appear increasingly sensitive to the scale of US deficits and the perception that monetary policy could face political pressure in the coming years.

Analysts have begun to frame the move into hard assets as structural rather than tactical. Ole Hansen of Saxo Bank has argued that metals are now responding to “system-level doubt rather than headline-driven fear”. In that context, diversification within the hard-asset space becomes as important as initial exposure, which helps explain why attention is expanding beyond gold.

Impact on the metals market

Gold remains the anchor, according to analysts, but silver’s outsized rally has started to raise questions. At current levels, silver risks triggering a collapse in industrial demand, particularly in price-sensitive sectors. That does not invalidate the bullish case, but it does complicate it, encouraging investors to reassess relative value within precious metals rather than adding indiscriminately.

Platinum stands out in this reassessment. Despite its strong performance in 2025, it remains well below its historical highs and has lagged gold over the past several years. More importantly, its supply-and-demand dynamics look increasingly fragile. Unlike gold, platinum is both an investment asset and a critical industrial input, making it more sensitive to shifts in manufacturing, regulation, and geopolitics.

Platinum’s supply constraints and industrial reality

Roughly 42% of platinum demand still comes from the automotive sector, where it is used in catalytic converters. For years, expectations of rapid electric vehicle adoption weighed heavily on prices. Those assumptions are now being revised. TD Securities expects internal combustion engine demand, especially in the US, to remain more resilient than previously forecast, offering continued support for platinum and palladium.

At the same time, supply is tightening. The World Platinum Investment Council reported that above-ground inventories now cover only about 5 months of demand, after 3 consecutive years of deficits. 

Limited investment in new mining projects has capped production growth, leaving the market exposed to shocks. According to Nicky Shiels of MKS PAMP, the sector faces “persistent structural deficits” rather than temporary imbalances.

Geopolitics, critical metals, and strategic stockpiling

Platinum’s outlook has also been reshaped by politics. In November 2025, the US Geological Survey classified platinum and palladium as critical metals, elevating their strategic importance. That designation has intensified discussions around supply security, trade policy, and inventory management at both corporate and state levels.

The possibility of US tariffs under an ongoing Section 232 investigation, even if delayed, has reinforced a shift toward “just-in-case” stockpiling. In physical markets such as London, this has contributed to an artificial tightness, as material is withheld from circulation. In a world where strategic resources are increasingly treated as national assets, price formation is no longer purely an economic process.

Expert outlook for 2026

Forecasts for platinum in 2026 reflect this tension between opportunity and risk. MKS PAMP sees prices potentially reaching $2,000 per ounce, while TD Securities expects averages closer to $1,800 in the second half of the year. At the more cautious end, BMO Capital Markets projects prices around $1,375, arguing that any oversupply could ease pressure on spot markets.

What unites these views is uncertainty around inventories. WPIC scenarios suggest that continued exchange inflows could deepen deficits, while sustained outflows might even push the market into surplus by 2026. That sensitivity underscores why platinum is increasingly viewed as a strategic question rather than a simple continuation of the gold trade.

Key takeaway

The hard-asset rally is no longer just about gold. It reflects a deeper shift in how investors view risk, trust, and diversification. As silver tests levels that strain industrial demand, platinum is moving into focus as a metal shaped by supply tightness, strategic importance, and geopolitical risk. For 2026, the critical signals to watch will be inventories, trade policy, and whether investor demand expands beyond gold into the broader precious metals complex.

Platinum technical outlook

Platinum remains elevated following a sharp upside acceleration, with price consolidating near recent highs while trading along the upper Bollinger Band. The sustained width of the bands reflects persistently high volatility, even as the pace of the advance has slowed. 

Momentum indicators show a moderation rather than a reversal, with the RSI dipping back toward the midline after previously reaching stretched levels. From a structural perspective, the broader move remains intact above the $2,200 area, while earlier breakout zones near $1,650 and $1,500 sit well below current prices, underscoring the magnitude of the recent advance. Overall, current price action reflects a pause near highs within a still-elevated volatility regime.

Vàng và Bạc đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới trong phiên giao dịch đầu giờ tại châu Á khi thị trường tiếp nhận sự leo thang kịch tính của rủi ro địa chính trị từ Washington. Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố áp thuế quy mô lớn lên các đồng minh châu Âu liên quan đến Greenland đã khiến các nhà đầu tư choáng váng, kích hoạt làn sóng đổ xô vào các tài sản trú ẩn an toàn và làm chao đảo thị trường chứng khoán toàn cầu.

Những biến động này hầu như không liên quan đến lạm phát hay cắt giảm lãi suất. Thay vào đó, nó phản ánh sự lo ngại ngày càng tăng về sự phân mảnh thương mại, đổ vỡ ngoại giao và việc sử dụng thuế quan như một công cụ đòn bẩy địa chính trị. Khi căng thẳng lan rộng qua Đại Tây Dương, vàng và bạc một lần nữa đóng vai trò như những phong vũ biểu chính trị thay vì chỉ là hàng rào chống lạm phát.

Điều gì đang thúc đẩy Vàng và Bạc tăng giá?

Chất xúc tác trực tiếp cho đợt tăng bùng nổ của vàng là lời đe dọa của Trump về việc áp thuế 10% từ ngày 1 tháng 2, tăng lên 25% vào tháng 6, đối với tám quốc gia châu Âu trừ khi Mỹ được phép mua Greenland. Các quốc gia bị nhắm tới bao gồm Đức, Pháp, Đan Mạch, Anh, Thụy Điển, Na Uy, Phần Lan và Hà Lan - tất cả đều là đồng minh lâu năm của Mỹ.

Thị trường không chỉ phản ứng với bản thân các mức thuế, mà còn với tiền lệ mà chúng tạo ra. Việc liên kết chính sách thương mại trực tiếp với yêu sách lãnh thổ là một sự leo thang mạnh mẽ trong cưỡng ép kinh tế. Các nhà đầu tư nhanh chóng định giá rủi ro trả đũa, tê liệt chính sách và bất ổn kéo dài - những điều kiện mà vàng thường phát triển mạnh. Các quan chức châu Âu cảnh báo rằng động thái này có nguy cơ tạo ra một “vòng xoáy đi xuống nguy hiểm” trong quan hệ xuyên Đại Tây Dương, củng cố cảm giác rằng ngoại giao có thể khó kiểm soát hậu quả.

Bạc cũng tăng theo vàng, dù biến động mạnh hơn. Trong khi vàng hưởng lợi gần như ngay lập tức từ dòng tiền trú ẩn an toàn, phản ứng của bạc phản ánh sự pha trộn giữa nhu cầu trú ẩn và lo ngại về gián đoạn công nghiệp. 

Khi các nhà lãnh đạo châu Âu công khai thảo luận về các biện pháp trả đũa đối với lượng hàng hóa Mỹ trị giá tới 93 tỷ euro, lo ngại về chuỗi cung ứng bị chia cắt và hoạt động sản xuất chậm lại cũng bắt đầu hỗ trợ giá bạc.

Tại sao điều này quan trọng

Đợt tăng này quan trọng vì nó báo hiệu sự thay đổi trong các yếu tố thúc đẩy kim loại quý. Sức mạnh gần đây của vàng vẫn duy trì bất chấp dữ liệu thị trường lao động Mỹ mạnh mẽ và kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn đang mờ dần. Thị trường hợp đồng tương lai hiện định giá lần nới lỏng tiếp theo của Fed không sớm hơn tháng 6, nhưng vàng vẫn tiếp tục tăng cao.

Sự phân kỳ đó làm nổi bật một mối lo ngại sâu sắc hơn. Các nhà đầu tư không còn chỉ tập trung vào lãi suất hay quỹ đạo lạm phát. Thay vào đó, họ đang phản ứng với rủi ro chính trị mà không thể dễ dàng mô hình hóa hoặc phòng ngừa. 

Như chiến lược gia trưởng đầu tư của Saxo Markets, Charu Chanana, đã nói, câu hỏi then chốt là liệu điều này có chuyển từ “lời nói sang chính sách” hay không, bởi vì một khi các thời hạn được đặt ra, thị trường buộc phải coi mối đe dọa là thực tế.

Tác động đến thị trường, thương mại và nhà đầu tư

Phản ứng của thị trường rộng lớn đã diễn ra nhanh chóng. Hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu và Mỹ giảm, trong khi đồng đô la Mỹ suy yếu so với euro, bảng Anh và yên Nhật. Đồng đô la yếu hơn đã loại bỏ một lực cản truyền thống đối với vàng, khuếch đại đà tăng của kim loại này. 

Điều quan trọng là điều này xảy ra ngay cả khi lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao, củng cố rằng động thái này được thúc đẩy bởi sự né tránh rủi ro chứ không phải nới lỏng tiền tệ.

Vai trò của bạc phức tạp hơn. Nếu căng thẳng thương mại leo thang mà không đẩy kinh tế toàn cầu vào suy thoái, bạc có thể vượt trội hơn vàng nhờ điều kiện cung ứng thắt chặt và sự tiếp xúc với các ngành công nghiệp chiến lược. Tuy nhiên, nếu thuế quan thực sự làm chậm sản lượng công nghiệp, bạc có thể chịu các đợt điều chỉnh mạnh hơn khi xuất hiện các tiêu đề tăng trưởng tiêu cực. Sự tiếp xúc kép này giải thích cho biến động gia tăng hiện nay trên thị trường bạc.

Đối với nhà đầu tư, thông điệp rất rõ ràng. Kim loại quý một lần nữa được xem là bảo hiểm cho danh mục đầu tư. Dòng vốn vào ETF và vị thế phái sinh cho thấy nhu cầu từ các tổ chức đang tăng tốc, ngay cả khi tiêu thụ vật chất vẫn là thứ yếu. Trọng tâm là bảo toàn vốn, không phải trang sức hay sử dụng công nghiệp.

Triển vọng chuyên gia

Nhìn về phía trước, quỹ đạo ngắn hạn của vàng phụ thuộc vào việc liệu các đe dọa thuế quan của Trump có được thực hiện hay sẽ được làm dịu đi thông qua đàm phán. Ngày 1 tháng 2 đã trở thành mốc quan trọng đối với thị trường. Việc xác nhận hành động chính sách có thể đẩy vàng tiến sâu hơn vào vùng chưa từng có, với một số nhà phân tích ngân hàng đã đưa ra các kịch bản trên 4.800 USD/ounce nếu có trả đũa.

Triển vọng của bạc phụ thuộc vào cách căng thẳng thương mại giao thoa với sức chống chịu kinh tế. Áp lực địa chính trị kéo dài kết hợp với tăng trưởng ổn định sẽ có lợi cho bạc ở mức tương đối. Tuy nhiên, sự suy giảm mạnh trong dòng chảy thương mại có thể khiến vàng nới rộng khoảng cách dẫn đầu. Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi các cuộc thảo luận của EU về việc kích hoạt công cụ chống cưỡng ép của khối, một công cụ hiếm khi được sử dụng nhưng có thể làm leo thang đáng kể tranh chấp.

Điểm mấu chốt

Đợt tăng kỷ lục của vàng là phản ứng với cú sốc chính trị, không phải yếu tố kinh tế. Các đe dọa thuế quan liên quan đến Greenland của Trump đã làm sống lại nỗi lo chiến tranh thương mại và đẩy nhà đầu tư tìm đến tài sản cứng. Bạc cũng tham gia, dù nhạy cảm hơn với rủi ro tăng trưởng. Việc đợt tăng này có tiếp tục hay không giờ phụ thuộc vào một câu hỏi: liệu các đe dọa này có trở thành chính sách thực tế, hay ngoại giao sẽ lấy lại quyền kiểm soát?

Phân tích kỹ thuật bạc

Bạc đã tăng vọt lên khoảng 93 USD, ghi nhận mức tăng gần 38,7% chỉ trong 30 ngày, với khối lượng giao dịch ước tính gấp khoảng 15 lần mức bình thường - một trong những đợt tăng mạnh nhất của bạc trong nhiều thập kỷ. Động thái này đưa bạc vào vùng mở rộng giá rõ rệt, với các điều kiện kỹ thuật thường liên quan đến giai đoạn cuối hoặc pha tăng bùng nổ. Vàng cũng tăng mạnh, củng cố bối cảnh đà tăng rộng của nhóm kim loại quý.

Sức mạnh xu hướng vẫn không thể phủ nhận. Chỉ số ADX gần 52 cho thấy xu hướng rất mạnh và trưởng thành, trong khi các chỉ báo động lượng đều bị kéo căng trên nhiều khung thời gian: RSI trên 70 ở biểu đồ ngày, gần 86 ở biểu đồ tuần và trên 90 ở biểu đồ tháng. Sự kết hợp này phản ánh động lượng tăng mạnh, nhưng cũng cho thấy rủi ro kiệt sức ngày càng lớn khi đợt tăng trưởng dần.

Giá tiếp tục bám sát dải trên của Bollinger Band với biến động mở rộng - một mô hình parabol điển hình. Đồng thời, vùng hỗ trợ có ý nghĩa cấu trúc gần nhất nằm quanh 73 USD, thấp hơn hơn 20% so với mức hiện tại, nhấn mạnh mức độ kéo căng của đợt tăng này. Lịch sử cho thấy khi ADX đạt các mức cực đoan như vậy, bất kỳ sự mất động lượng nào cũng thường dẫn đến các đợt điều chỉnh mạnh và nhanh thay vì tích lũy nhẹ nhàng.

Phân tích kỹ thuật vàng

Vàng tiếp tục giao dịch gần các mức đỉnh gần đây sau một đợt mở rộng tăng mạnh, với giá áp sát dải trên của Bollinger Band - dấu hiệu của động lượng tăng bền vững nhưng cũng cho thấy mức độ kéo căng ngắn hạn cao. Biến động vẫn mở rộng, phản ánh sự tham gia mạnh mẽ thay vì chỉ là sự trôi dạt thiếu quyết đoán. 

Các chỉ báo động lượng cho thấy điều kiện tương tự: RSI đang tăng dần về vùng quá mua, cho thấy động lượng vẫn vững chắc nhưng không còn tăng tốc mạnh mẽ. Về mặt cấu trúc, xu hướng rộng vẫn được duy trì, trong khi giá giữ trên các vùng 4.035 USD và 3.935 USD, với diễn biến giá gần đây cho thấy khả năng tích lũy thay vì đảo chiều xu hướng ngay lập tức.

Giá bạc giảm vì các điều kiện đã đẩy nó lên mức cao kỷ lục đã thay đổi. Sau khi tăng vọt lên mức đỉnh lịch sử gần $93,90 vào đầu tuần, bạc giao ngay đã giảm hơn 2% trong phiên châu Á ngày thứ Sáu, giao dịch quanh mức $90,40 một ounce. Động thái này đánh dấu một sự tạm dừng rõ rệt trong một trong những đợt tăng mạnh nhất trên thị trường hàng hóa năm nay.

Đợt điều chỉnh này phản ánh sự kết hợp giữa lo ngại về nguồn cung liên quan đến thương mại giảm bớt, kỳ vọng cắt giảm lãi suất tại Mỹ bị trì hoãn và rủi ro địa chính trị hạ nhiệt. Những yếu tố này đã làm mất đi phần phí bảo hiểm ngắn hạn từng thúc đẩy giá bạc tăng vọt, dù nhu cầu cấu trúc dài hạn vẫn được duy trì.

Điều gì đang chi phối giá bạc?

Yếu tố kích hoạt trực tiếp nhất khiến giá bạc giảm là sự thay đổi trong chính sách thương mại của Mỹ. Tổng thống Donald Trump đã chỉ đạo các quan chức thương mại Mỹ đàm phán với các đối tác chủ chốt thay vì áp thuế ngay lập tức lên nhập khẩu các khoáng sản thiết yếu. Quyết định này đã loại bỏ trực tiếp một rủi ro về nguồn cung từng được phản ánh mạnh mẽ vào giá bạc đầu tuần.

Phản ứng của bạc cho thấy vai trò kép của nó trên thị trường toàn cầu. Vừa là kim loại quý, vừa là nguyên liệu công nghiệp quan trọng trong điện tử, năng lượng tái tạo và sản xuất tiên tiến, bạc rất nhạy cảm với kỳ vọng về chuỗi cung ứng. Khi rủi ro thuế quan giảm, phần phí bảo hiểm khan hiếm trong giá đã nhanh chóng bị xóa bỏ, dẫn đến làn sóng chốt lời sau khi kim loại này đạt mức cao kỷ lục.

Tại sao điều này quan trọng

Chính sách tiền tệ đã tạo thêm một lớp áp lực thứ hai. Thị trường hiện gần như đã định giá hoàn toàn cho việc Federal Reserve giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1, với CME FedWatch cho thấy xác suất khoảng 95% không thay đổi. 

Kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên đã bị đẩy lùi sang tháng 6 do dữ liệu lạm phát vẫn còn dai dẳng.

Bối cảnh đó làm giảm sức hấp dẫn ngắn hạn của bạc. Là một tài sản không sinh lợi suất, bạc trở nên kém hấp dẫn hơn khi lãi suất duy trì ở mức cao và đồng USD mạnh lên. 

Rahul Kalantri, Phó Chủ tịch bộ phận Hàng hóa tại Mehta Equities, cho biết dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây của Mỹ đã đẩy đồng USD lên mức cao nhất trong nhiều tuần, tạo áp lực lên giá kim loại quý dù nhu cầu cơ bản vẫn mạnh.

Tác động đến thị trường kim loại quý

Đà giảm của bạc đã lan rộng ra toàn bộ nhóm kim loại quý. Hợp đồng vàng tương lai giao tháng 2 giảm 0,55% xuống còn $4.611 một ounce, trong khi vàng giao ngay giảm về khoảng $4.604,52. Bạch kim và palladium cũng giảm, phản ánh hoạt động chốt lời trên diện rộng thay vì chỉ yếu ở bạc.

Tâm lý địa chính trị cũng đóng vai trò nhất định. Giọng điệu ít đối đầu hơn của Tổng thống Trump về Iran đã làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn ngay lập tức, cải thiện khẩu vị rủi ro trên thị trường cổ phiếu. Các chỉ số chứng khoán châu Á phần lớn tăng, theo đà tích cực của Wall Street, trong khi vàng tiếp tục giảm về gần $4.590 khi các vị thế phòng thủ bị tháo gỡ. Bạc, vốn thường biến động cùng vàng khi tâm lý rủi ro thay đổi, cũng đi theo xu hướng này.

Nhận định chuyên gia

Bất chấp sự điều chỉnh ngắn hạn, các yếu tố cơ bản của bạc vẫn được hỗ trợ trong dài hạn. Mỹ đã công khai thừa nhận không đủ năng lực sản xuất trong nước để đáp ứng nhu cầu khoáng sản thiết yếu, củng cố vai trò chiến lược của bạc trong nhiều ngành công nghiệp. Bối cảnh cấu trúc này tiếp tục là nền tảng cho sự lạc quan dài hạn, dù giá đang điều chỉnh sau đợt tăng vừa qua.

Hiện tại, giá bạc dường như bị chi phối mạnh bởi các tín hiệu vĩ mô. Thông điệp từ Federal Reserve, biến động của đồng USD và bất kỳ căng thẳng địa chính trị nào tái xuất hiện sẽ quyết định liệu kim loại này sẽ ổn định hay tiếp tục điều chỉnh. Cho đến khi có tín hiệu rõ ràng hơn, khả năng tích lũy dưới các mức đỉnh gần đây có vẻ cao hơn so với một đợt đảo chiều xu hướng rõ rệt.

Điểm mấu chốt

Giá bạc giảm vì các yếu tố ngắn hạn từng đẩy nó lên mức cao kỷ lục đã thay đổi. Rủi ro thuế quan giảm, kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị trì hoãn và tâm lý rủi ro cải thiện đã làm giảm phần phí bảo hiểm giá ngay lập tức. Tuy nhiên, nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ và vai trò chiến lược vẫn tiếp tục là nền tảng cho xu hướng chung. Động thái quyết định tiếp theo sẽ phụ thuộc vào tín hiệu chính sách vĩ mô và động lực rủi ro toàn cầu.

Góc nhìn kỹ thuật: Động lượng bên dưới đợt điều chỉnh

Xét về mặt kỹ thuật, bạc tiếp tục thể hiện động lượng mạnh mẽ bất thường bên dưới bề mặt của đợt điều chỉnh. 

Các chỉ báo động lượng hàng ngày đang ở mức cao, với chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày dao động quanh 70,7, mức thường liên quan đến tình trạng quá mua sau các đợt tăng mạnh.

Sức mạnh xu hướng vẫn đáng chú ý. Chỉ số định hướng trung bình đạt 51,18, một mức cao trong lịch sử phản ánh một xu hướng mạnh đặc biệt thay vì sự suy yếu động lượng cơ bản.  

Tóm lại, theo các nhà phân tích, câu trả lời là không, nhưng điều này làm suy yếu một trong những câu chuyện đầu tư mạnh mẽ nhất của Tesla. 

Nền tảng DRIVE mở rộng của Nvidia không khiến Tesla trở nên không còn liên quan trong lĩnh vực lái xe tự động, cũng không xóa bỏ nhiều năm phát triển dữ liệu độc quyền và phần mềm. Điều mà nó thực sự làm là giảm rào cản gia nhập cho tự động hóa hoàn toàn, mang đến cho các nhà sản xuất ô tô đối thủ quyền tiếp cận nhanh hơn và rẻ hơn với các công cụ tự lái mà trước đây tưởng chừng như rất khó để sao chép.

Điểm khác biệt này rất quan trọng vì định giá của Tesla ngày càng dựa vào tương lai tự động hóa thay vì doanh số bán xe hiện tại, vốn đã giảm 8,5% vào năm 2025. Thông báo của Nvidia tại CES 2026 đã thay đổi cuộc tranh luận: tự động hóa có thể vẫn sẽ định hình tương lai của giao thông, nhưng nó không còn là một cuộc đua chỉ có một người chiến thắng. Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi đang chuyển từ việc liệu tự động hóa có xuất hiện hay không sang ai sẽ là người kiếm tiền từ nó đầu tiên.

Điều gì thúc đẩy Nvidia tiến vào lĩnh vực lái xe tự động?

Bước đi của Nvidia vào các hệ thống tự động không phải là sự xao nhãng khỏi hoạt động kinh doanh cốt lõi. Đây là sự mở rộng có chủ đích của trí tuệ nhân tạo vượt ra ngoài các trung tâm dữ liệu và tiến vào môi trường vật lý, nơi máy móc phải diễn giải sự bất định trong thời gian thực.

 Trong năm tài chính 2025, Nvidia đã tạo ra 115,2 tỷ USD doanh thu từ trung tâm dữ liệu, chủ yếu từ hạ tầng AI, điều này cung cấp quy mô và nguồn vốn để đầu tư mạnh vào tự động hóa ứng dụng. Tại CES 2026, Nvidia đã ra mắt bản nâng cấp lớn cho nền tảng DRIVE tập trung vào dòng mô hình Alpamayo. Khác với các hệ thống tự động trước đây chủ yếu dựa vào nhận diện mẫu, Alpamayo tập trung vào ra quyết định dựa trên lý luận. 

Sự chuyển đổi này nhắm đến một trong những vấn đề thách thức nhất của ngành: các sự kiện hiếm gặp, khó lường – “đuôi dài” – thường làm ảnh hưởng đến an toàn. Bằng cách kết hợp các bộ dữ liệu lớn, mở với các công cụ mô phỏng như AlpaSim, Nvidia hướng tới việc rút ngắn thời gian phát triển cho các nhà sản xuất không có lợi thế dữ liệu tích lũy hàng thập kỷ như Tesla.

Tại sao điều này quan trọng đối với câu chuyện tự động hóa của Tesla

Trường hợp đầu tư vào Tesla đã dần chuyển hướng khỏi xe hơi và tập trung vào tự động hóa dẫn dắt bởi phần mềm. Dù doanh số xe giảm, cổ phiếu Tesla vẫn đạt mức cao mới vào năm 2025 khi các nhà đầu tư tính đến giá trị tương lai của robotaxi Cybercab và các dịch vụ gọi xe tự động. Ark Invest đã dự báo doanh thu hàng năm từ robotaxi sẽ đạt 756 tỷ USD vào năm 2029, một con số vượt xa doanh thu hiện tại của Tesla.

Vấn đề là thời điểm. Cybercab của Tesla dự kiến sẽ không đi vào sản xuất hàng loạt cho đến tháng 4 năm 2026, và phần mềm Full Self-Driving của hãng vẫn chưa được phê duyệt để sử dụng không giám sát tại Hoa Kỳ. Bất kỳ sự chậm trễ nào trong việc được phê duyệt theo quy định đều có nguy cơ làm gia tăng khoảng cách giữa kỳ vọng và thực tế. Thông báo của Nvidia không chặn đường đi của Tesla, nhưng nó khiến con đường đó trở nên đông đúc hơn đúng vào thời điểm các nhà đầu tư ít kiên nhẫn nhất với sự trì hoãn.

Tác động đến thị trường xe tự lái

Hệ sinh thái DRIVE mở rộng của Nvidia củng cố một lĩnh vực cạnh tranh rộng lớn. Các nhà sản xuất ô tô toàn cầu, bao gồm Toyota, Mercedes-Benz, Volvo, Hyundai, Jaguar Land Rover và nhiều hãng khác, đã và đang dựa vào phần cứng và phần mềm của Nvidia để thúc đẩy các chương trình xe tự lái của họ. Việc bổ sung các công cụ AI dựa trên lý luận giúp giảm chi phí phát triển và rút ngắn thời gian, cho phép các nhà sản xuất lâu đời thách thức vị thế dẫn đầu của Tesla.

Trong khi đó, Waymo của Alphabet tiếp tục mở rộng lợi thế vận hành. Hiện tại, Waymo hoàn thành hơn 450.000 chuyến đi gọi xe tự động trả phí mỗi tuần tại năm thành phố của Mỹ, tạo ra dữ liệu thực tế và uy tín về quy định mà ít đối thủ nào sánh kịp. Khi Cybercab của Tesla đi vào hoạt động, nó sẽ không phải là người tiên phong mở ra một thị trường mới, mà là đang cố gắng bắt kịp trong một thị trường đã được thiết lập.

Nhận định chuyên gia: cường điệu so với thực thi

Phản ứng của thị trường đối với thông báo tại CES của Nvidia diễn ra nhanh chóng, với một số nhà đầu tư coi đây là thời điểm then chốt cho lĩnh vực lái xe tự động. Tuy nhiên, Morgan Stanley đã kêu gọi thận trọng. Ngân hàng này cho rằng các công cụ mới không tự động chuyển thành sự thống trị thương mại, mà thay vào đó, tích hợp, xác thực và kiểm soát chi phí mới là những yếu tố khác biệt thực sự.

Chuyên gia phân tích Andrew Percoco lưu ý rằng tự động hóa vẫn là một thách thức thực thi kéo dài nhiều năm, chứ không phải chỉ một chu kỳ sản phẩm. Nvidia có thể cung cấp các công cụ cần thiết, nhưng các nhà sản xuất vẫn phải chứng minh được độ an toàn ở quy mô lớn và đảm bảo được sự chấp thuận của cơ quan quản lý. Giai đoạn quyết định sẽ bắt đầu vào năm 2026, khi các đối tác của Nvidia cố gắng triển khai, còn Tesla tìm cách chuyển từ lời hứa sang dịch vụ có thu phí.

Điểm mấu chốt

Sự mở rộng DRIVE của Nvidia không phải là dấu chấm hết cho Tesla, nhưng nó làm suy yếu ý tưởng rằng tự động hóa là phần thưởng độc quyền của Tesla. Bằng cách giảm chi phí và độ phức tạp của phát triển xe tự lái, Nvidia đang tái định hình bối cảnh cạnh tranh vào thời điểm then chốt. Năm tới sẽ quyết định liệu Tesla có thể biến tầm nhìn thành doanh thu trước khi các đối thủ thu hẹp khoảng cách hay không. Đối với thị trường, thực thi giờ đây quan trọng hơn tham vọng.

Phân tích kỹ thuật Tesla

Tesla đang tích lũy dưới mức $495 sau khi bị từ chối mạnh từ các đỉnh gần đây, với giá đang trôi về giữa vùng dao động gần nhất. Bollinger Bands đang bắt đầu thu hẹp lại sau một giai đoạn mở rộng, báo hiệu sự giảm tốc độ biến động sau đợt di chuyển có xu hướng trước đó. Điều này phù hợp với điều kiện động lượng đang ổn định thay vì tăng tốc. 

Chỉ báo RSI đang dao động quanh đường trung bình, phản ánh động lượng trung tính sau khi đà tăng trước đó đã hạ nhiệt. Nhìn chung, hành động giá cho thấy một giai đoạn tạm dừng trong phạm vi rộng hơn thay vì một đợt tăng giá mới, khi các nhà đầu tư đang đánh giá lại động lượng sau khi nỗ lực bứt phá thất bại. Các điều kiện kỹ thuật này có thể được theo dõi theo thời gian thực bằng các công cụ biểu đồ nâng cao trên Deriv MT5, nơi các nhà giao dịch có thể phân tích hành động giá, biến động và động lượng trên các thị trường toàn cầu.

Đà tăng của Bitcoin vượt mốc $95,000 trông rất ấn tượng, nhưng đợt tăng này nên được xem là một cú bứt phá có điều kiện hơn là một sự thoát khỏi vùng giá một cách rõ ràng. Giá đã tăng mạnh nhờ lạm phát Mỹ hạ nhiệt và thanh khoản toàn cầu cải thiện, nhưng vẫn còn thiếu một yếu tố quan trọng: nhu cầu mạnh mẽ từ Mỹ. Nếu không có yếu tố này, đà tăng có nguy cơ chững lại thay vì tiếp tục bứt phá.

Sự căng thẳng đó nằm ở trung tâm của thị trường hiện tại. Các nhà đầu tư toàn cầu đang mua vào theo câu chuyện vĩ mô, trong khi các nhà giao dịch phái sinh buộc phải đóng các vị thế bán; tuy nhiên, sự tham gia giao dịch giao ngay của Mỹ vẫn còn yếu. Việc Bitcoin có thể biến đợt tăng này thành một xu hướng bền vững hay không giờ đây phụ thuộc ít vào động lượng và nhiều hơn vào việc ai sẽ tham gia tiếp theo.

Điều gì đang thúc đẩy đợt tăng mới nhất của Bitcoin?

Chất xúc tác ngay lập tức đến từ dữ liệu lạm phát Mỹ thấp hơn dự kiến, củng cố kỳ vọng rằng Federal Reserve sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay. Lạm phát giảm đã làm dịu áp lực lên lợi suất Treasury và nới lỏng các điều kiện tài chính - một sự kết hợp mà lịch sử cho thấy thường hỗ trợ Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.

Sự bất ổn chính trị càng khuếch đại phản ứng này. Các báo cáo về việc Bộ Tư pháp Mỹ phát hành trát đòi hầu tòa liên quan đến Federal Reserve đã làm thị trường bất ổn và đồng đô la suy yếu. Điều đó khiến nhà đầu tư chuyển sang các tài sản được xem là ít chịu rủi ro từ ngân hàng trung ương. Bitcoin đã tăng hơn 4% để đáp lại, trong khi ether, solana và cardano tăng từ 7% đến 9% chỉ trong một phiên giao dịch.

Tại sao điều này quan trọng

Nhu cầu từ Mỹ từ trước đến nay là yếu tố then chốt quyết định liệu các đợt tăng giá tạm thời có trở thành giai đoạn tăng giá bền vững hay không. Khi dòng vốn Mỹ tham gia, sức mạnh giá thường được duy trì. Khi không có, các đợt tăng thường dựa vào đòn bẩy và dòng vốn nước ngoài, khiến chúng trở nên mong manh hơn.

Theo sàn giao dịch crypto Phemex có trụ sở tại Singapore, mức premium âm trên Coinbase cho thấy “áp lực bán mạnh và khả năng dòng vốn rút khỏi thị trường Mỹ”.

Cảnh báo này có ý nghĩa bởi vì premium đã chuyển sang âm ngay sau cuộc bầu cử Mỹ vào tháng 11/2024 và phần lớn vẫn duy trì ở đó, ngay cả khi giá Bitcoin tăng lên.

Một lời giải thích nằm ở vấn đề pháp lý. Các nhà đầu tư Mỹ dường như đang chờ đợi Đạo luật Clarity, một dự luật nhằm làm rõ quy định về crypto. Thượng viện đã trì hoãn việc xem xét quan trọng cho đến cuối tháng 1 để đảm bảo sự ủng hộ lưỡng đảng, khiến các nhà đầu tư tổ chức vẫn thận trọng dù điều kiện vĩ mô thuận lợi.

Tác động đến thị trường crypto

Đợt tăng giá đã nhanh chóng thay đổi vị thế giao dịch. Hơn $688 triệu vị thế phái sinh crypto đã bị thanh lý chỉ trong một ngày, trong đó các vị thế bán chiếm khoảng $603 triệu. Gần 122.000 nhà giao dịch đã bị quét sạch khi giá tăng mạnh.

Làn sóng mua bắt buộc đó đã giúp Bitcoin vượt mốc $95,000, nhưng cũng nhanh chóng tái tạo lại đòn bẩy. Open interest đã tăng lên khi giá tiến sát các mức từng kích hoạt bán mạnh trước đó. Sự kết hợp này - đòn bẩy tăng gần vùng kháng cự - làm tăng khả năng biến động mạnh hai chiều.

Bên ngoài crypto, bối cảnh thị trường rộng lớn hơn cũng hỗ trợ tâm lý chấp nhận rủi ro. Cổ phiếu châu Á đạt mức cao kỷ lục, bạc vượt mốc $90/ounce, và vàng đang dao động ngay dưới đỉnh lịch sử. Nhà đầu tư ngày càng đặt cược vào điều kiện tài chính nới lỏng và sự bất ổn tiền tệ thay vì các kịch bản phòng thủ.

Nhận định chuyên gia

Hầu hết các nhà phân tích đều đồng ý rằng xu hướng tổng thể của Bitcoin vẫn tích cực, nhưng chất lượng của đợt tăng hiện đang bị xem xét kỹ lưỡng. Nếu không có sự trở lại của nhu cầu giao ngay từ Mỹ, đà tăng giá có thể khó kéo dài bền vững, ngay cả khi thanh khoản toàn cầu tiếp tục cải thiện.

Một số chiến lược gia cho rằng việc thông qua Đạo luật Clarity có thể đóng vai trò như van xả cho dòng vốn Mỹ đang đứng ngoài, có khả năng đẩy Bitcoin lên các đỉnh cao mới. Cho đến lúc đó, thị trường vẫn dễ bị điều chỉnh do tháo gỡ đòn bẩy hơn là thay đổi cơ bản.

Tóm lại, Bitcoin đang tăng cao hơn - nhưng vẫn chưa được nhóm nhà đầu tư có ảnh hưởng nhất đón nhận.

Điểm mấu chốt

Đà tăng của Bitcoin vượt $95,000 phản ánh điều kiện vĩ mô cải thiện và khẩu vị rủi ro toàn cầu, nhưng vẫn chưa phải là một cú bứt phá dứt khoát. Việc thiếu vắng nhu cầu mạnh mẽ từ Mỹ khiến đợt tăng này phụ thuộc vào dòng vốn ngoại và đòn bẩy hơn là niềm tin vững chắc. Liệu đợt tăng này có trở thành nền tảng cho các đỉnh mới hay chỉ là giai đoạn tích lũy sẽ phụ thuộc vào quy định, dòng vốn giao ngay và cách thị trường xử lý đòn bẩy tăng cao. Tín hiệu tiếp theo cần theo dõi không phải là giá, mà là sự tham gia của thị trường.

Phân tích kỹ thuật Bitcoin

Bitcoin đang cố gắng lấy lại động lực bullish sau khi giữ vững vùng hỗ trợ $84,700, với giá hiện đang tiến trở lại khu vực $95,000. Đợt phục hồi đã đẩy RSI tăng mạnh lên vùng quá mua, báo hiệu động lượng ngắn hạn mạnh nhưng cũng làm tăng nguy cơ chốt lời trong ngắn hạn. 

Về mặt cấu trúc, xu hướng phục hồi rộng hơn vẫn được duy trì miễn là BTC giữ trên $84,700; tuy nhiên, đà tăng có khả năng gặp kháng cự tại $104,000, tiếp theo là $114,000 và $126,000. Nếu giá duy trì ổn định trên các mức hiện tại sẽ hỗ trợ đà tăng tiếp theo, trong khi nếu không giữ được thành quả, Bitcoin sẽ tiếp tục đi ngang thay vì xác nhận xu hướng tăng mới.

Theo các nhà phân tích, bạc đã làm được nhiều hơn là chỉ thiết lập một kỷ lục mới. Khi vượt qua mốc 90 USD mỗi ounce lần đầu tiên trong lịch sử, kim loại này đã khiến thị trường phải đánh giá lại liệu đây chỉ là một đợt tăng theo đà hay là giai đoạn đầu của một xu hướng cấu trúc sâu rộng hơn. Giá đã tăng hơn 25% trong năm 2026, đẩy vốn hóa thị trường của bạc vượt 5 nghìn tỷ USD và khôi phục vai trò của nó trong cả các câu chuyện vĩ mô lẫn công nghiệp.

Điều khiến đợt bứt phá này trở nên nổi bật là bối cảnh xung quanh. Lạm phát lõi dịu lại, kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất tăng lên, nguồn cung vật chất thắt chặt và bất ổn địa chính trị ngày càng gia tăng đang củng cố lẫn nhau. Khi các yếu tố này hội tụ, bạc hiếm khi đạt đỉnh một cách lặng lẽ. Câu hỏi quan trọng hơn lúc này không phải là vì sao bạc đạt 90 USD, mà là liệu các điều kiện thúc đẩy nó có đủ mạnh để đưa giá lên cao hơn nữa hay không.

Điều gì đang thúc đẩy giá Bạc?

Yếu tố vĩ mô ngay lập tức đến từ dữ liệu lạm phát của Mỹ, giúp duy trì câu chuyện giảm phát ở nơi quan trọng nhất. Chỉ số CPI lõi chỉ tăng 0,2% so với tháng trước và 2,6% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 12, thấp hơn một chút so với dự báo, khiến thị trường nghiêng về khả năng nới lỏng chính sách vẫn còn trên bàn trong năm 2026. 

Hợp đồng tương lai lãi suất hiện đã phản ánh hai lần cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay, với niềm tin ngày càng tăng rằng việc nới lỏng có thể bắt đầu vào giữa năm.

Điều này quan trọng vì bạc, giống như vàng, không mang lại lợi suất. Khi lợi suất thực giảm và tiền mặt trở nên kém hấp dẫn, chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý giảm mạnh. Đồng USD yếu hơn cũng bổ sung một lớp hỗ trợ khác, đẩy giá các hàng hóa định giá bằng USD lên cao hơn. Vàng phản ứng trước, vượt mốc 4.630 USD, nhưng bạc theo sau với lực mạnh hơn khi các quỹ đầu cơ theo đà và các nhà giao dịch ngắn hạn đẩy giá vượt qua ngưỡng tâm lý quan trọng 90 USD.

Địa chính trị đã thổi thêm một làn sóng cấp bách mới vào đà tăng này. Căng thẳng leo thang liên quan đến Iran, cùng với những chỉ trích mới về tính độc lập của Fed từ cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump, đã kích hoạt dòng tiền trú ẩn an toàn mạnh mẽ vào kim loại quý (Nguồn: Reuters, tháng 1/2026). 

Trong phiên giao dịch châu Á, khối lượng giao dịch bạc tăng vọt lên hơn 14 lần mức trung bình hàng ngày, trong khi giá tăng hơn 7% trong ngày, một mô hình phù hợp với sự luân chuyển của các tổ chức hơn là đầu cơ nhỏ lẻ, theo các nhà phân tích. 

Vai trò kép của bạc vừa là hàng rào tiền tệ vừa là đầu vào công nghiệp thường khuếch đại các biến động này so với vàng khi bất ổn chính trị tăng cao.

Tại sao điều này quan trọng

Đà tăng của bạc không chỉ là một biện pháp phòng ngừa lạm phát. Nó phản ánh sự thay đổi rộng lớn hơn trong hành vi của nhà đầu tư khi niềm tin vào khả năng dự báo chính sách suy yếu. Áp lực chính trị lên các ngân hàng trung ương, lo ngại tài khóa gia tăng và căng thẳng địa chính trị kéo dài đã làm sống lại nhu cầu đối với tài sản nằm ngoài hệ thống tài chính. Bạc hưởng lợi từ sự chuyển dịch này, đặc biệt khi nhà đầu tư tìm kiếm lựa chọn thay thế ngoài vàng.

Điều khác biệt của đợt tăng hiện tại là nhu cầu trú ẩn an toàn đang va chạm với sự khan hiếm mang tính cấu trúc. BMI Research dự báo thâm hụt thị trường bạc toàn cầu sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2026, được thúc đẩy bởi dòng vốn đầu tư mạnh, nhu cầu công nghiệp vững chắc và tăng trưởng nguồn cung bị hạn chế. Khác với vàng, bạc không có lượng tồn kho trên mặt đất đủ lớn để dễ dàng hấp thụ các cú sốc. Khi nhu cầu tăng tốc bất ngờ, điều chỉnh giá thường diễn ra nhanh và mạnh.

Tương tác này giúp lý giải vì sao bạc vượt trội hơn vàng trong đợt tăng vừa qua. Các nhà phân tích thường mô tả bạc như “vàng có đòn bẩy” trong các giai đoạn căng thẳng vĩ mô. Khi bất ổn tiền tệ và nguồn cung vật chất thắt chặt cùng tồn tại, bạc hiếm khi biến động một cách lặng lẽ hay ngắn ngủi.

Tác động đến ngành công nghiệp và thị trường

Giá bạc tăng đang được cảm nhận rõ rệt trong chuỗi cung ứng công nghiệp. Các nhà sản xuất pin mặt trời, xe điện và công nghệ phụ thuộc nhiều vào bạc cho tính dẫn điện và hiệu suất. Cơ quan Năng lượng Quốc tế ước tính công suất điện mặt trời toàn cầu có thể tăng gấp bốn lần vào năm 2030, có khả năng tiêu thụ gần một nửa sản lượng bạc hàng năm nếu công nghệ hiện tại vẫn chiếm ưu thế.

Các thị trường tài chính cũng đang phản ứng song song. Nhu cầu đầu tư tăng vọt, với các quỹ ETF bạc ghi nhận dòng vốn mới khi nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc với cả vai trò phòng ngừa vĩ mô lẫn câu chuyện tăng trưởng công nghiệp của kim loại này. 

Hội đồng Vàng Thế giới ước tính các quỹ ETF kim loại quý được bảo chứng vật chất đã thu hút 89 tỷ USD dòng vốn trong năm 2025, mức cao nhất từng ghi nhận trong một năm. Các dòng vốn này có xu hướng làm giảm biến động giảm giá nhờ tạo ra nền tảng nhu cầu dài hạn ổn định.

Đối với người tiêu dùng, tác động không ngay lập tức nhưng vẫn đáng kể. Giá bạc cao hơn làm tăng chi phí sản xuất trong các lĩnh vực năng lượng tái tạo, điện tử và hạ tầng dữ liệu, củng cố áp lực lạm phát vốn đã thu hút nhà đầu tư đến với kim loại quý ngay từ đầu.

Nhận định chuyên gia

Triển vọng cho bạc vẫn tích cực, dù biến động được dự báo sẽ tiếp diễn. Bạc có lịch sử tăng quá đà trong các giai đoạn theo đà, thường theo sau là các đợt điều chỉnh mạnh nhưng tạm thời. Tuy nhiên, những đợt điều chỉnh này không nhất thiết báo hiệu xu hướng đã cạn kiệt khi lợi suất thực vẫn chịu áp lực và thâm hụt nguồn cung còn kéo dài.

Dự báo của các tổ chức ngày càng quyết đoán hơn. Citigroup gần đây dự đoán bạc có thể tiến sát 100 USD mỗi ounce trong ba tháng tới, cùng với mục tiêu vàng gần 5.000 USD, dựa trên lợi suất thực giảm, nhu cầu đầu tư mạnh và nguồn cung tiếp tục bị hạn chế. Khi bạc hiện giao dịch chỉ cách mục tiêu này khoảng 10%, các mục tiêu đó không còn là lý thuyết mà đang thu hút dòng vốn theo đà và theo xu hướng.

Các tín hiệu cần theo dõi là xu hướng lạm phát, thông điệp từ ngân hàng trung ương và dữ liệu thị trường lao động. Bất kỳ sự tăng tốc bền vững nào của lạm phát lõi đều có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất và kích hoạt điều chỉnh. Ngược lại, xác nhận rằng giảm phát vẫn duy trì sẽ củng cố khả năng tăng giá tiếp theo. Miễn là bất ổn về tăng trưởng, chính sách và địa chính trị còn ở mức cao, vai trò kép của bạc vừa là tài sản phòng thủ vừa là đầu vào công nghiệp sẽ giữ cho xu hướng dài hạn tiếp tục được duy trì.

Điểm mấu chốt

Bạc vượt mốc 90 USD không chỉ là một cột mốc. Nó phản ánh sự hội tụ của lạm phát dịu lại, kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng, thiếu hụt nguồn cung kéo dài và nhu cầu mới đối với tài sản thực. Dù biến động là điều không thể tránh khỏi, các động lực phía sau đà tăng vẫn còn rất mạnh mẽ. Giai đoạn tiếp theo sẽ phụ thuộc ít hơn vào các tiêu đề tin tức và nhiều hơn vào việc liệu các điều kiện vĩ mô có tiếp tục làm xói mòn niềm tin vào tiền mặt và trái phiếu hay không.

Phân tích kỹ thuật bạc

Bạc đang kiểm tra đỉnh dao động trước đó gần 90,93 USD, đưa thị trường vào trạng thái khám phá giá gần mức cao nhất mọi thời đại. Ở giai đoạn này, đà tăng chủ yếu do mở rộng thay vì điều chỉnh, khiến các mức Fibonacci kém hữu ích hơn.

 Mức thoái lui 78,6% tại 77,53 USD đại diện cho hỗ trợ cấu trúc đầu tiên có ý nghĩa; tuy nhiên, ở mức thấp hơn giá hiện tại khoảng 14,5%, nó vẫn quá xa để định hướng vị thế ngắn hạn.

Các tín hiệu động lượng cho thấy điều kiện xu hướng ở giai đoạn cuối. Chỉ số RSI trên nhiều khung thời gian đều ở trạng thái quá mua, với động lượng ngắn hạn bị kéo giãn hơn so với xu hướng tổng thể. Một phân kỳ giảm nhẹ đang xuất hiện khi giá tiếp tục tăng trong khi động lượng bắt đầu suy yếu - đây là dấu hiệu cảnh báo phổ biến ở hàng hóa trước các đợt điều chỉnh hoặc đảo chiều mạnh.

Sức mạnh xu hướng vẫn được duy trì, với ADX xác nhận xu hướng tăng mạnh, nhưng khối lượng giao dịch cực lớn tại các mức cao mới làm tăng nguy cơ xuất hiện cú tăng đột biến thay vì bứt phá bền vững.

Đà tăng tiếp diễn cần các phiên đóng cửa duy trì trên mức đỉnh gần đây với động lượng vững chắc. Nếu không giữ được thành quả, khối lượng giảm hoặc đóng cửa trở lại dưới vùng bứt phá sẽ xác nhận sự cạn kiệt và chuyển trọng tâm sang điều chỉnh hoặc đảo chiều.

Quyết định của Google tích hợp các mô hình Gemini vào Siri của Apple là một khoảnh khắc định hình AI vì nó chuyển chiến trường từ sân khấu đổi mới sang phân phối thực tế. Thay vì cạnh tranh sự chú ý qua các chatbot độc lập, Alphabet đã đảm bảo vị trí bên trong hệ sinh thái hơn hai tỷ thiết bị đang hoạt động của Apple, đặt AI của mình vào nơi hành vi người tiêu dùng thực sự diễn ra.

Thị trường phản ứng bình tĩnh, với cổ phiếu Alphabet tăng khoảng 1% và Apple tăng 0,3% sau giờ giao dịch. Tuy nhiên, ý nghĩa của thỏa thuận này sâu sắc hơn nhiều so với biến động giá ban đầu. Thỏa thuận này đánh dấu một giai đoạn mới trong trí tuệ nhân tạo, nơi quy mô, tích hợp và niềm tin được đặt lên hàng đầu thay vì ai tung ra mô hình ấn tượng nhất trước.

Điều gì thúc đẩy bước tiến Gemini của Google?

Về cốt lõi, thỏa thuận này phản ánh chiến lược lâu dài của Google: chiến thắng nhờ hạ tầng, không phải nhờ phô trương. Trong khi các đối thủ chạy đua để chiếm lĩnh các tiêu đề báo chí, Alphabet tập trung vào việc tích hợp Gemini trên các dịch vụ đám mây, công cụ doanh nghiệp và giờ đây là nền tảng phần cứng tiêu dùng có ảnh hưởng nhất thế giới. Việc làm mới Siri mang lại cho Google một kênh phân phối AI mà không chiến dịch quảng cáo nào có thể mua được.

Yếu tố kinh tế của trí tuệ nhân tạo cũng lý giải thời điểm này. Việc huấn luyện và triển khai các mô hình tiên phong đòi hỏi nguồn tài nguyên tính toán khổng lồ và chip chuyên dụng, những lĩnh vực mà Google đã vận hành ở quy mô công nghiệp. Khi các nhà sản xuất chip ưu tiên trung tâm dữ liệu AI hơn là thiết bị điện tử tiêu dùng, quyền kiểm soát hạ tầng AI đáng tin cậy trở thành lợi thế cạnh tranh thay vì gánh nặng chi phí.

Quan trọng hơn, sự xác nhận của Apple đã chứng thực mức độ trưởng thành của Gemini. Apple xác nhận rằng Gemini sẽ cung cấp sức mạnh cho thế hệ tiếp theo của Apple Foundation Models, trong khi Apple Intelligence sẽ tiếp tục chạy trên thiết bị và thông qua khung Private Cloud Compute, đảm bảo các tiêu chuẩn bảo mật nghiêm ngặt. Sự cân bằng giữa năng lực và kiểm soát này ngày càng mang tính quyết định trong các quan hệ đối tác AI.

Tại sao điều này quan trọng

Đối với Alphabet, thỏa thuận này tái định hình vai trò của họ trong cuộc đua AI. Đây không còn là câu hỏi liệu Google có thể xây dựng các mô hình cạnh tranh hay không; mà là liệu họ có thể âm thầm trở thành lớp AI mặc định trên các nền tảng mà họ không sở hữu hay không. Parth Talsania, CEO của Equisights Research, mô tả động thái này là “đẩy OpenAI vào vai trò hỗ trợ hơn”, nhấn mạnh cách phân phối có thể vượt trội hơn so với chỉ xây dựng thương hiệu mô hình.

Nhà đầu tư quan tâm vì phân phối biến thử nghiệm thành doanh thu. AI được tích hợp vào các tác vụ hàng ngày tạo ra nhu cầu ổn định cho điện toán đám mây, dịch vụ doanh nghiệp và các cơ hội kiếm tiền dài hạn. Alphabet giờ đây tiếp cận được nhóm người dùng cao cấp của Apple, một phân khúc vốn nằm ngoài hệ sinh thái sâu nhất của Google.

Thỏa thuận này cũng thách thức quan điểm phổ biến trên thị trường rằng Apple đang “tụt hậu” về AI trong khi Google gặp khó khăn trong việc kiếm tiền từ AI. Thực tế, cả hai công ty đều tận dụng thế mạnh của mình, tạo ra một quan hệ đối tác giúp giảm rủi ro thực thi cho mỗi bên.

Tác động đến thị trường AI và điện thoại thông minh

Ảnh hưởng tức thì sẽ được cảm nhận ở mảng điện thoại thông minh, nơi AI đang trở thành chất xúc tác cho làn sóng nâng cấp tiếp theo. Lượng điện thoại xuất xưởng toàn cầu tăng 2% vào năm 2025, với Apple dẫn đầu thị trường với 20% thị phần. Một Siri thông minh hơn, được hỗ trợ bởi Gemini, mang lại cho Apple lý do rõ ràng hơn để thúc đẩy nâng cấp trong bối cảnh cải tiến phần cứng đơn thuần không còn đủ sức thuyết phục.

Đối với Google, tác động còn vượt xa lĩnh vực điện thoại. Mỗi tương tác dựa trên AI được chuyển qua Gemini đều làm tăng nhu cầu cho hạ tầng đám mây của Google, củng cố vòng lặp phản hồi giữa sử dụng của người tiêu dùng và doanh thu doanh nghiệp. Động lực này càng trở nên giá trị khi khối lượng công việc AI làm gia tăng cạnh tranh về chip và năng lực trung tâm dữ liệu.

Sự tập trung ảnh hưởng này không bị bỏ qua. CEO Tesla Elon Musk đã công khai cảnh báo về “sự tập trung quyền lực quá mức cho Google” sau thông báo này. Dù các cơ quan quản lý có hành động hay không, nhận xét này cho thấy Alphabet đã tự định vị mình một cách quyết đoán trong chuỗi giá trị AI.

Góc nhìn chuyên gia

Các nhà phân tích nhìn chung xem quan hệ đối tác này là một chiến thắng mang tính cấu trúc chứ không phải giao dịch ngắn hạn. Daniel Ives của Wedbush nhắc lại quan điểm tích cực về Apple đồng thời lưu ý rằng Google sẽ hưởng lợi từ nhu cầu AI và đám mây bền vững đến năm 2026 và xa hơn nữa.

Kỳ vọng lợi nhuận củng cố quan điểm đó. Dự báo đồng thuận của Alphabet đã tăng đều trong năm qua, được thúc đẩy bởi tăng trưởng đám mây dẫn dắt bởi AI và khả năng kiếm tiền ngày càng cải thiện. Sự không chắc chắn còn lại nằm ở khâu thực thi, cụ thể là về tính nhất quán hiệu suất, sự giám sát của cơ quan quản lý và khả năng của Apple trong việc triển khai Siri nâng cấp đúng tiến độ.

Nhà đầu tư sẽ tập trung vào cuộc họp công bố kết quả kinh doanh sắp tới của Apple để có thêm thông tin về quá trình triển khai, trong khi những người theo dõi Alphabet sẽ quan sát liệu khối lượng công việc do Gemini thúc đẩy có chuyển thành doanh thu đám mây tăng tốc hay không.

Điểm mấu chốt

Quan hệ đối tác Gemini–Apple của Google đánh dấu sự chuyển dịch từ cơn sốt AI sang thống trị hạ tầng AI. Bằng cách tích hợp các mô hình của mình vào Siri, Alphabet đảm bảo phân phối, luồng dữ liệu và tiềm năng kiếm tiền dài hạn. Phản ứng của thị trường có thể khá trầm lắng, nhưng ý nghĩa chiến lược thì không. Bài kiểm tra tiếp theo sẽ là thực thi, quy định và liệu sự tích hợp này có mang lại giá trị thực cho người dùng hay không.

Góc nhìn kỹ thuật về Alphabet

Alphabet đã tiến mạnh vào giai đoạn khám phá giá, vượt qua vùng kháng cự trước đó và kéo dài xu hướng tăng với động lực mạnh mẽ. Động thái này phản ánh nhu cầu bền vững, nhưng các chỉ báo động lượng cho thấy điều kiện đang trở nên quá mua: RSI đang tăng mạnh vào vùng quá mua.

Về mặt cấu trúc, xu hướng vẫn tích cực miễn là giá giữ trên vùng $300, vốn đã chuyển thành vùng hỗ trợ quan trọng sau khi từng giới hạn đà tăng. Một đợt điều chỉnh sâu hơn có thể xuất hiện nếu giá xuống dưới $280, trong khi việc duy trì trên các mức hiện tại sẽ giữ thiên hướng tăng, ngay cả khi xuất hiện các nhịp tạm dừng ngắn hạn khi thị trường điều chỉnh lợi nhuận. 

Các nhà giao dịch theo dõi diễn biến này có thể phân tích biến động giá của Alphabet và Apple theo thời gian thực trên Deriv MT5, nơi các chỉ báo nâng cao, biểu đồ đa khung thời gian và cổ phiếu công nghệ Mỹ đều có trên một nền tảng.

Jerome Powell đã dành nhiều năm phát biểu với giọng điệu thận trọng, cân nhắc như một nhà ngoại giao chuyên nghiệp. Là người chèo lái ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới, lời nói của ông thường nhằm mục đích trấn an thị trường, chứ không phải khuấy động chúng. Nhưng vào Chủ nhật, ngày 11 tháng 1, chiếc mặt nạ đã rơi xuống. Trong một tuyên bố video gây chấn động thế giới tài chính, Powell cáo buộc chính quyền Trump tiến hành "chiến tranh pháp lý ngụy tạo".

Theo Bloomberg, đây không chỉ là vấn đề cải tạo văn phòng trị giá 2,5 tỷ USD; mà là về một Tổng thống yêu cầu sự trung thành từ một người đã thề sẽ giữ độc lập. Ngày nay, "Fed Put" huyền thoại—niềm tin lâu dài của thị trường rằng ngân hàng trung ương sẽ luôn can thiệp để cứu nguy—đã bị thay thế bởi một "Fed Probe".

Cái cớ: Cải tạo 2,5 tỷ USD

Ngòi nổ cho cuộc đối đầu lịch sử này, bề ngoài, là một tranh chấp về bất động sản. Bộ Tư pháp (DOJ) đã gửi trát hầu tòa đại bồi thẩm cho Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Sáu liên quan đến dự án hiện đại hóa trụ sở tại Washington D.C. kéo dài hàng thập kỷ.

Tuy nhiên, Powell không tin vào câu chuyện "giám sát". Trong một bài phát biểu video thẳng thắn, ông mô tả cuộc điều tra này là một "cái cớ" nhằm ép ông phải hành động về lãi suất. Theo Reuters, Powell lập luận rằng mối đe dọa truy tố hình sự là "hệ quả trực tiếp của việc Cục Dự trữ Liên bang thiết lập lãi suất dựa trên đánh giá tốt nhất của chúng tôi về những gì phục vụ lợi ích công chúng, thay vì tuân theo sở thích của Tổng thống."

Đòn đẩy dân túy của Trump: châm ngòi nổ

Thời điểm không phải ngẫu nhiên. Nửa cuối tuần trước, Tổng thống Trump đã đẩy mạnh thông điệp kinh tế dân túy nhằm kích thích thị trường trong năm bầu cử—những động thái mà nghịch lý thay, có thể đã góp phần gây ra đợt bán tháo hiện tại.

Trong số các đề xuất được đưa ra hoặc chỉ đạo:

• Chỉ đạo “các đại diện của ông” mua chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp để giảm chi phí vay
  
  
• Cấm các nhà đầu tư tổ chức mua nhà đơn lẻ
  
  
• Đề xuất áp trần lãi suất thẻ tín dụng 10% trong một năm—không có chi tiết thực thi
  
  

Đối với các nhà quản lý quỹ, đây không phải là kích thích kinh tế. Đó là sự ứng biến chính sách. Và khi kết hợp với các cuộc tấn công mới vào Fed, nó đã dấy lên một cảnh báo đỏ: can thiệp chính trị vào hệ thống tài chính.

Như một chiến lược gia nhận xét riêng: Trump muốn giá cổ phiếu tăng ngay bây giờ, nhưng tấn công sự độc lập của Fed là một trong những cách nhanh nhất để làm nản lòng chính dòng vốn đang hỗ trợ thị trường.

Hỗn loạn thị trường: Vàng tăng vọt, đồng USD giảm

Các thị trường tài chính đã phản ứng ngay lập tức và mạnh mẽ. "Phí rủi ro thể chế"—chi phí mà nhà đầu tư phải trả cho sự bất ổn chính trị—bỗng trở thành tâm điểm.

• Vàng lập kỷ lục lịch sử: Theo The Straits Times, giá vàng giao ngay đã đạt mức kỷ lục chưa từng có là 4.563,61 USD/ounce khi nhà đầu tư đổ xô tìm nơi trú ẩn an toàn tối thượng.
• Đồng USD chịu áp lực: Chỉ số đồng USD giảm 0,3% xuống 98,899, theo Reuters, khi niềm tin vào sự tự chủ của đồng tiền dự trữ thế giới lung lay.
• Hợp đồng tương lai giảm mạnh: Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ lao dốc, với Nasdaq-100 mất 0,6% trong phiên giao dịch đầu ngày khi lĩnh vực công nghệ chuẩn bị cho môi trường lãi suất biến động hơn.

Tại sao vàng tăng mạnh

Theo các nhà phân tích, đà tăng của vàng giờ đây không còn là vấn đề kỹ thuật nữa, mà là vấn đề niềm tin.

Dù vàng đang phát tín hiệu quá mua, nhu cầu vẫn tiếp tục tăng. Vì sao? Bởi danh sách các rủi ro vĩ mô ngày càng dài:

• Can thiệp chính trị vào chính sách tiền tệ
  
  
• Căng thẳng địa chính trị gia tăng, bao gồm các báo cáo về khả năng Mỹ hành động tại Iran và sự hiện diện ngày càng lớn của Anh, Đức tại Bắc Cực
  
  
• Bất định về cắt giảm lãi suất trước dữ liệu CPI quan trọng của Mỹ
  
  

Như các nhà phân tích nhận định, vàng phát triển mạnh khi các quy tắc trở nên linh hoạt và các thể chế trở nên mong manh. Và hiện tại, cả hai điều này đều đang xảy ra.

Bạc: cùng chiều gió, sắc cạnh hơn

Bạc, trong khi đó, cũng đang hưởng lợi từ làn sóng vĩ mô—nhưng với biến động mạnh hơn.

Bản chất kép của bạc rất quan trọng. Dòng tiền trú ẩn an toàn hỗ trợ bạc cùng với vàng, nhưng nhu cầu công nghiệp lại tiếp thêm động lực khi các câu chuyện tăng trưởng quay trở lại. Sự kết hợp này khiến bạc trở nên mạnh mẽ—và nguy hiểm.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng các đợt tăng giá của bạc thường thu hút dòng tiền nóng. Khi tâm lý thay đổi, các đợt thoát hàng có thể dữ dội không kém. Đối với nhà đầu tư, bạc vẫn hấp dẫn, nhưng thời điểm vào lệnh quan trọng hơn nhiều so với vàng.

Vấn đề cốt lõi: Tự chủ hay trung thành

Đây không chỉ là một cuộc chiến pháp lý; mà là một cuộc khủng hoảng hiến pháp diễn ra chậm rãi. Như chiến lược gia Fiona Lim của Maybank nhận định trên The Straits Times, áp lực từ chính quyền cho thấy mong muốn bổ nhiệm một "người trung thành" khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc vào tháng Năm.

"Powell đã quá mệt mỏi với những lời chỉ trích bên lề và rõ ràng đang chuyển sang thế tấn công," Ray Attrill, trưởng bộ phận chiến lược FX tại National Australia Bank, nói với Reuters. Bằng cách đưa cuộc chiến ra công khai, Powell đặt cược rằng nỗi sợ của thị trường về một Fed bị chính trị hóa sẽ là lá chắn mạnh hơn bất kỳ biện pháp pháp lý nào.

Điểm mấu chốt

Theo các nhà phân tích, chiến lược đầu tư đã thay đổi. Fed không còn chỉ chiến đấu với lạm phát; mà còn chiến đấu cho sự tồn tại của mình với tư cách là một tổ chức độc lập. Như các nhà phân tích của Saxo Markets chỉ ra, "cuộc chiến công khai" giữa Fed và Nhà Trắng đã tạo ra mức độ biến động chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ. 

Dù kết thúc trong phòng xử án hay phòng họp, một điều rõ ràng: kỷ nguyên của một Fed "thận trọng" đã kết thúc, theo các nhà phân tích. Kỷ nguyên của một Fed “thách thức” đã bắt đầu.

Phân tích kỹ thuật vàng

Vàng đang tiếp tục đà tăng giá, tiến lên các đỉnh mới gần dải Bollinger Band trên và củng cố sức mạnh của xu hướng cơ bản. Đà tăng vẫn được hỗ trợ tốt bởi các chỉ báo động lượng, với Chỉ số sức mạnh tương đối tăng đều về vùng quá mua, cho thấy áp lực mua mạnh chứ không phải dấu hiệu cạn kiệt. 

Dù tốc độ tăng cho thấy rủi ro chốt lời ngắn hạn đang gia tăng, cấu trúc tổng thể vẫn rất tích cực. Miễn là giá giữ trên vùng hỗ trợ 4.035 USD—và quan trọng hơn là trên 3.935 USD—mọi đợt điều chỉnh đều có thể chỉ là điều chỉnh kỹ thuật chứ không phải đảo chiều xu hướng. 

Sức mạnh duy trì trên các mức hiện tại có thể giữ thiên hướng tăng giá, trong khi tích lũy sẽ cho phép động lượng thiết lập lại mà không làm suy yếu câu chuyện tăng giá tổng thể. Luôn có rủi ro giá biến động bất ngờ, nhà giao dịch nên thận trọng. Bạn có thể theo dõi các mức này với tài khoản Deriv MT5. 

Cổ phiếu quốc phòng bất ngờ trở lại tâm điểm sau khi Tổng thống Donald Trump phát tín hiệu về một sự thay đổi mạnh mẽ trong chi tiêu quân sự của Mỹ. Trong một bài đăng trên mạng xã hội khiến thị trường bất ngờ, Trump đã đề xuất ngân sách quốc phòng 1,5 nghìn tỷ USD cho năm 2027, tăng mạnh so với khoảng 901 tỷ USD dự kiến cho năm 2026. Đề xuất này đã kích hoạt một đợt phục hồi nhanh chóng ngoài giờ giao dịch ở các tên tuổi lớn của ngành quốc phòng Mỹ, đảo ngược các khoản lỗ trước đó.

Lockheed Martin tăng vọt 7%, trong khi Northrop Grumman tăng 4%, cho thấy giá trị cổ phiếu quốc phòng vẫn gắn chặt với định hướng chính trị. Khi thị trường vốn đã lo ngại về định giá công nghệ bị đẩy lên quá cao, bình luận của Trump đã thổi bùng lại sự quan tâm đến lĩnh vực quốc phòng như một giao dịch dựa trên chính sách và địa chính trị.

Điều gì đang thúc đẩy cổ phiếu quốc phòng?

Chất xúc tác ngay lập tức là lời hứa của Trump về việc xây dựng cái mà ông mô tả là “Quân đội trong mơ”, được hậu thuẫn bởi ngân sách quốc phòng lớn hơn đáng kể. Quy mô của mức tăng đề xuất là rất quan trọng. Việc tiến tới 1,5 nghìn tỷ USD sẽ là một trong những bước nhảy vọt lớn nhất về chi tiêu quân sự của Mỹ ngoài thời chiến, định hình lại kỳ vọng doanh thu dài hạn cho các nhà thầu quốc phòng.

Trước đó trong phiên, cổ phiếu quốc phòng đã bị bán tháo sau khi Trump chỉ trích các nhà thầu vì ưu tiên cổ tức và mua lại cổ phiếu thay vì đầu tư vào năng lực sản xuất. Lời lẽ này đã khiến dấy lên lo ngại ngắn hạn về việc giám sát chặt chẽ hơn và hạn chế lợi nhuận vốn. Tuy nhiên, sự đảo chiều nhanh chóng vào cuối ngày cho thấy nhà đầu tư vẫn nhạy cảm hơn nhiều với tín hiệu chi tiêu so với các lo ngại về quản trị, đặc biệt khi các hợp đồng nhiều năm đang bị đe dọa.

Bên ngoài Washington, nhu cầu quốc phòng vẫn được hỗ trợ về mặt cấu trúc. Châu Âu tiếp tục tái vũ trang, các mục tiêu chi tiêu của NATO tăng lên, và các cuộc xung đột ở Ukraine và Trung Đông càng củng cố tính cấp thiết về chính trị của sự sẵn sàng quân sự. Những yếu tố này đã giúp cổ phiếu quốc phòng ngày càng trở nên vững vàng trước biến động chung của thị trường.

Tại sao điều này quan trọng

Cổ phiếu quốc phòng chiếm một vị trí đặc biệt trên thị trường chứng khoán. Không giống như hầu hết các ngành mang tính chu kỳ, doanh thu của họ gắn trực tiếp với ngân sách chính phủ thay vì nhu cầu tiêu dùng hay điều kiện tín dụng. Khi kỳ vọng chi tiêu tăng lên, khả năng dự báo lợi nhuận cũng được cải thiện gần như ngay lập tức, dù các hợp đồng thực tế có thể mất nhiều năm để hiện thực hóa.

Các nhà phân tích cho rằng đó là lý do cổ phiếu quốc phòng hiện được giao dịch giống tài sản chính trị hơn là tài sản công nghiệp. “Thị trường đang định giá quốc phòng dựa trên động lực chính sách, không phải bảng cân đối kế toán,” một chiến lược gia quốc phòng Mỹ nói với Reuters. “Khi hướng chi tiêu đã rõ, ngành này sẽ được định giá lại rất nhanh.”

Đối với nhà đầu tư, động lực này vừa tăng cơ hội vừa tăng rủi ro. Những thay đổi đột ngột trong phát ngôn có thể khiến giá biến động mạnh theo cả hai chiều, khiến việc chọn thời điểm và vị thế trở nên quan trọng hơn các mô hình định giá truyền thống.

Tác động đến thị trường và luân chuyển ngành

Sự quan tâm trở lại với quốc phòng xuất hiện khi các dấu hiệu mệt mỏi bắt đầu lộ diện ở nhóm bán dẫn và làn sóng AI dẫn dắt thị trường đầu năm 2026. Các nhà sản xuất chip đã thúc đẩy đà tăng đầu năm, nhưng lo ngại về định giá và khả năng duy trì lợi nhuận đã khiến dòng vốn dần luân chuyển. Cổ phiếu quốc phòng hiện đang thu hút một phần dòng vốn đó, được hỗ trợ bởi các yếu tố tài khóa rõ ràng hơn.

Dữ liệu hiệu suất phản ánh sự chuyển dịch này. Lockheed Martin đã tăng gần 8% từ đầu năm đến nay, trong khi Halliburton tăng 12%, hưởng lợi từ cả nhu cầu liên quan đến quốc phòng và năng lượng. 

Tại châu Âu, các ông lớn quốc phòng như BAE Systems và Rheinmetall cũng ghi nhận mức tăng mạnh, được thúc đẩy bởi các tin tức địa chính trị liên tục.

Thị trường quyền chọn cho thấy nhà đầu tư kỳ vọng biến động lớn hơn phía trước. Biến động ẩn hàm ở các cổ phiếu quốc phòng đã tăng lên, lặp lại mô hình từng thấy đầu năm 2022 khi căng thẳng địa chính trị đẩy cổ phiếu quốc phòng châu Âu tăng vọt. Đợt tăng 30% chỉ trong một tuần của Rheinmetall sau khi Ukraine bị xâm lược vẫn là ví dụ điển hình cho tốc độ định giá lại của ngành này.

Nhận định chuyên gia

Nhìn về phía trước, cổ phiếu quốc phòng đối mặt với sự pha trộn quen thuộc giữa lạc quan và bất định. Đề xuất của Trump vẫn cần được hậu thuẫn chính trị, và các cuộc đàm phán ngân sách có thể làm giảm con số tiêu đề. Tuy nhiên, ngay cả một mức tăng một phần cũng sẽ đánh dấu sự thay đổi đáng kể về ưu tiên chi tiêu so với những năm gần đây.

Các chiến lược gia dự báo quốc phòng sẽ tiếp tục là giao dịch dựa trên tin tức trong ngắn hạn. Một số người ưa chuộng chiến lược dựa trên quyền chọn để quản lý biến động gia tăng, trong khi những người khác thấy giá trị ở việc kết hợp tiếp xúc quốc phòng với vị thế bán ở các ngành công nghệ đã tăng quá mức. Điểm chung là sự thận trọng với việc đuổi theo các đợt tăng giá khi chưa có xác nhận chính sách.

Các tín hiệu quan trọng cần theo dõi bao gồm phản ứng của Quốc hội, cập nhật chi tiêu của NATO, và bất kỳ thông tin rõ ràng nào về việc doanh thu từ thuế quan có thể được sử dụng để mở rộng quốc phòng ra sao. Cho đến khi các câu hỏi này được giải đáp, cổ phiếu quốc phòng có khả năng vẫn nhạy cảm với mọi tin tức chính sách.

Điểm nhấn chính

Cổ phiếu quốc phòng trở lại tâm điểm khi đề xuất ngân sách của Trump định hình lại kỳ vọng thị trường về chi tiêu quân sự. Đợt phục hồi nhanh chóng cho thấy ngành này gắn chặt với định hướng chính trị hơn là lợi nhuận ngắn hạn. Khi có dấu hiệu luân chuyển khỏi AI, quốc phòng có thể tiếp tục là chủ đề nổi bật trong năm 2026. Nhà đầu tư nên theo dõi các cuộc đàm phán ngân sách và diễn biến địa chính trị để xác nhận xu hướng.

Phân tích kỹ thuật Lockheed Martin

Lockheed Martin đã tăng mạnh từ vùng hỗ trợ 480 USD, tạm thời kiểm tra ngưỡng kháng cự 540 USD trước khi gặp phải áp lực chốt lời mạnh. Động thái này cho thấy động lực tăng giá mạnh mẽ, nhưng sự từ chối nhanh gần kháng cự cho thấy đà tăng có thể đang bước vào giai đoạn tích lũy thay vì tiếp tục ngay lập tức. Các chỉ báo động lượng phản ánh sự cân bằng này: RSI đã tăng nhanh về vùng quá mua, báo hiệu lực mua mạnh nhưng cũng làm tăng nguy cơ điều chỉnh ngắn hạn. 

Về mặt cấu trúc, duy trì trên 480 USD sẽ giữ thiên hướng bullish tổng thể, với rủi ro giảm sâu chỉ xuất hiện khi thủng mốc 440 USD. Để xác nhận xu hướng tăng tiếp diễn, cần có sự bứt phá bền vững trên 540 USD, trong khi tích lũy quanh vùng giá hiện tại sẽ phù hợp với việc thị trường hấp thụ các mức tăng gần đây.